6月7日开盘前必读内参--市场重要资讯深度解读

畅联股份 招商轮船 国民技术 

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一、今日大新闻

消费股大涨原因找到了！一指标竟成股价牛熊分水岭，这些错杀标的送给不想追高的你

“现金为王”忽然成了近来股市的财富密码。一方面是东方园林、康得新等资金链紧绷的昔日大白马频频闪崩，一方面是食品、饮料、服饰等现金流相对稳定的板块大涨。市场猛然发现，在去杠杆的年代，能先活下去才是一家好公司的最重要标准。

“违约潮”无疑是今年A股市场最令人不安的热词。据统计，从2018年初至5月底，发布贷款逾期公告的上市企业就达20余家，涉及银行20余家；违约债券20只，涉及发行主体11家，合计违约金额逾110亿元。业内普遍认为，金融去杠杆的趋严造成企业流动性紧张，是此轮债务违约频发的主因。在国家强调打破刚性兑付的背景下，能获得政府援手的只是少数的幸运儿，大部分公司不得不面对自己种下的苦果，被最厌恶风险又最擅长用脚投票的市场资金抛弃也就不足为奇了。

而另一方面，近来消费股的爆发除了扩大内需等政策鼓励，行业现金流普遍充足也是重要原因。在宏观调控政策短期内看不到大幅改变可能的情况下，市场对现金流的追捧显然也不会停止。天风证券指出，越多越的人基于“现金流”的角度来推荐投资标的，“现金流”的主题正在深入人心。而除了已经处于高位的大消费板块，最近被各种利空消息“蹂躏”的环保、光伏等行业中也不乏现金流稳健的优秀学生，随着利空冲击逐渐淡去，这些被错杀标的后期或逐步获得市场关注。

二、潜伏什么？

航运|5个交易日暴涨25%，这个超级周期行业望迎来大拐点，挖出1只稀缺核心标的，一季度业绩已逆势暴增近8成

6月6日，波罗的海干散货指数（BDI）再度大涨7.3%，报1340点。过去5个交易日，BDI涨幅已经超过25%。

点评：德银对亚太航运业近期发布报告称，称三大航线费率近期见升幅，近年船公司减低新运力供应，相信持续多年的航运业上升周期已临到。

此前，国内机构也表示，由于目前散运新船在手订单量/总运力比率下降至历史低位（2018年3月底为9.9%），预示着未来2年行业新增运力将大幅减少，叠加存量老龄运力自然拆解，行业逐渐由去订单向去产能演绎，运价中枢大概率随船舶装载率一同上移，驱动行业盈利持续改善；此外，国际贸易争端下的系统性风险得以缓释，航运板块反弹在即。

公司方面，中远海特(600428,股吧)：公司为全球前三特种船运输企业，而航运国企改革之后，背靠中国远洋运输公司的中远海特也成为A股散运核心标的，公司一季度业绩逆势大增近78%，随着航运行业持续复苏，公司业绩增长或继续超预期；招商轮船：公司主要运营油气、干散货运输，公司LNG船均签订长期协议，贡献稳定盈利，随着干散货运输的复苏，叠加油价持续维持高位，公司今年业绩或出现拐点。

物流丨电商618年中促销大战开打，快递物流成阿里追击京东第一目标，行业有望量价齐升

6月，天猫、京东、苏宁等主要电商平台正式进入618大促季，对比往年，今年三大平台促销活动期将达到27天，为时尚最大618大促活动。与之对应的，各方开始加码快递等物流环节。

中通快递最新公告称，对菜鸟网络旗下的最后一公里递送业务菜鸟驿站投资约1.68亿美元，获得约15%股份，与圆通速递、申通快递、韵达股份和百世集团共同完成投资，投资总额达4.95亿美元。

点评：阿里巴巴近期宣称将投入1000亿元建设国家智能物流骨干网，5月底曾与菜鸟等将以13.8亿美元投资中通快递约10%股权。

分析认为，缩小物流服务体验与京东的差距是其第一目标，目前阿里上有以优质物流服务为卖点的京东的挑战，下有以低价著称的拼多多的降维打击。较好的物流服务能够增强天猫的竞争力，而稳步向上的行业单价则有希望实现对其他电商平台的打击，从博弈角度来看，未来爱丽有不断推动通达系提升服务质量、稳定甚至提升行业单价的动力。叠加类似于双11的年中大促以及消费关税的下调，快递物流板块有望成为短期内市场关注焦点。

公司方面，圆通速递：快件数量行业第一，快件单价、总收入、总利润在四通一达中居首；韵达股份：单件盈利水平较高，加盟制快递表现最好，利润水平增长较快；飞力达(300240,股吧)：公司是综合物流服务商，今年4月公司拟收购苏州普洛斯望亭物流园，将丰富公司在华东地区的仓储物流资源、完善网络布局、优化业务和产品结构、探索综合智慧仓储业务。

三、题材挖掘

金融IC丨粤港澳大湾区互联互通再添利器，腾讯E证通亮相，实现扫码通关

6月6日，腾讯在香港举办的“粤港澳大湾区金融科技论坛”上宣布，将推出“E证通”，大湾区用户可以实现出入境扫码通关，解决此前三地居民跨境业务在线办理缺乏身份资讯认证的问题。

点评：腾讯E证通由腾讯与公安部联合推出，所使用的eID数字身份是由“公安部公民网络身份识别系统”签发的权威数字身份。资料显示，eID数字身份是以公民身份号码为根，由“公安部公民网络身份识别系统”通过密码算法将公民身份信息转化成“去身份化”和“碎片化”的个人标记，减少公民身份信息在互联网上的传播，旨在成为网络身份管理和服务的基础设施。机构预计到2018年，127个国家的eID总年发行量将达到7亿4000万份，全球持有eID人口将达35亿。

公司方面，天喻信息(300205,股吧)：公司是数据安全领先解决方案提供商，已向相关银行提供加载eID应用的金融IC卡产品，此外近期公司透露公司向中国联通(600050,股吧)提供SIM卡、SWP-SIM卡、M2M及相关管理系统，并与其合作寻求eSIM在物联网领域的应用，公司与阿里也在近期签署了战略合作协议；国民技术：信息安全芯片龙头，伴随eID技术和市场深入发展的行业趋势，公司有望超速发展并分享行业发展红利。

征信丨刚刚！国常会又定调社会信用体系建设，国家征信体系构建提速，这两家A股公司已卡位布局

据中国政府网6日消息，本周国常会确定进一步建设和完善社会信用体系的措施，包括引导社会力量参与信用建设，发展第三方征信服务。

此前，2017年11月，央行已决定由互金协会牵头成立个人信用信息平台（简称“信联”）。平台成立主要目的是纳入央行征信中心未能覆盖的个人客户金融信用数据，构建国家级的基础数据库，实现行业信息共享，有效降低风险成本。

点评：据了解，当前我国征信领域主要分为央行征信“国家队”和第三方征信机构，央行数据主要来自银行业金融机构，仅覆盖9亿人左右，其中有信贷记录的仅有4亿人。业内认为，官方征信平台的大力发展是数字普惠金融的里程碑事件，“信联”成立将为成为继银联、网联后金融体系又一“超级枢纽”。信用信息平台的建立和征信体系的完善不仅关乎网贷平台的风险识别与防范，更能提升行业服务能力，帮助互金机构更好地实现普惠金融的目标。

征信是社会信用体系建设的基础。国内权威的第三方数据监测公司艾瑞咨询发布的《2016年中国互联网消费金融市场研究报告》指出，2015年中国消费信贷规模达到19.0万亿元，同比增长23.3%；预计2019年将达到41.1万亿元。

据悉，个人征信服务对于消费信贷坏账率的降低有巨大作用，庞大的消费信贷带来的征信行业市场空间或高达几千亿元。目前国内市场的征信空间主要由央行主导，机构表示，随着牌照的逐步放开、行业相关政策的推动以及互联网金融、消费金融等新业务的客观需要，征信行业快速发展阶段已到来。

公司方面，安硕信息：公司成立了子公司上海安硕企业征信服务有限公司，此外官网显示公司已经开发了三套征信系统；飞利信(300287,股吧)：公司中标全国信用信息共享平台项目二期共青团中央建设项目，构建全国青年征信大数据平台。

四、海外风向

服装丨这家A股公司发出怒吼：都是内地男装龙头，凭什么光你在港股连创新高？

港股上市的中国利郎今日上涨4.85%，再创出上市以来的历史新高，今年累计涨幅高达107%。中国利郎5日发布公告称，2018年冬季订货会订单总金额同比增长33%。公司此前公布的秋季订货会订单总金额同比增长31%。

点评：短期来看，17年四季度及18一季度品牌服饰龙头基本面的良好表现以及报表质量的显著提升，主要导源于“宏观经济向好”、“渠道调整到位”、“17Q4冷冬18年春节较晚”以及“龙头全面提效”四重利好。

今年港股、A股品牌服饰龙头双双迎来大牛市，从估值来看，对标港股及海外龙头，A股的男装品牌服饰龙头迎来业绩增长+估值提升的戴维斯双击。

公司反面，七匹狼：与利郎男装一样，公司也是线上业务发展迅猛的男装龙头，线下渠道调整后稳定在2000家门店左右，线上凭借针织等品类增速持续维持高位，17线上收入占比超过40%，17年增速30%+，预计电商及针纺部类高增长将得到持续；海澜之家：在17年三季度以来不断做出包括与收购UR股权、阿里成为合作伙伴、收购英氏婴童股权等布局，其向外延伸打造品牌管理集团的思路逐渐明晰。此外，公司是低估值高分红白马龙头，叠加腾讯入股有望带来估值提升。

五

重点公司点评

三木集团：时隔十日二次举牌，曲线扩土储或是意欲控股

三木集团6日晚间公告，阳光集团累计增持股份23275,947股，占三木集团总股本的5.00%，本次增持后，福建阳光集团上海实业有限公司合计持有公司股份46551804股，持股比例达到9.99997%。

点评：就在5月25日，阳光集团刚刚举牌三木集团。值得注意的是，截至2017年末，三木集团通过不同方式获取土地储备133.09万平方米，此次高调举牌意味着，阳光集团将受益于三木集团133.09万平方米的土地储备，且土地成本优势明显，平均楼面地价仅为982.78元/平方米。另外目前三木集团处于无实控人阶段，本次举牌后阳光集团持股已逼近10%，而且其拟继续增持三木集团股票。种种迹象表明，阳光集团未来或有意争夺公司控股权与实控人地位。

东华软件：互联网医院落地，助力智慧医疗发展

东华软件6日晚间公告，公司与山东岱岳经济开发区管委会签署协议，公司计划在岱岳管委会所在地，投建东华健康乐互联网医院项目，投资总额约6亿元。该项目选择当地公信力较大的医院作为落地医院，搭建全国医疗平台。通过建设互联网医院平台，实现足不出户快速问诊专家。

点评：东华软件深耕行业应用软件多年，拥有强大的B端客户（聚焦三甲医院）和解决方案积累。一周前公司刚刚与腾讯云签订协议，重点发展医疗云、医疗互联网、医疗人工智能及视频技术服务。在互联网医疗政策东风背景下，医疗云以及互联网医院的落地，有望实现业务规模加速成长和商业模式升级，将进一步促进智慧医疗的发展。

六、龙虎榜精读

普洛药业(000739,股吧)：大股东增持概念，机构游资合力买入

成交回报显示2家机构买入2571万，1家机构卖出627万。其余买入席位中中信建投苏州星海街买入1302万，华泰深圳红荔路买入636万，深股通买入562万，卖出339万。

点评：该股前期为趋势股，昨日（6月5日）公告显示，横店集团控股有限公司2018.05.23至2018.06.04大幅增1178.51万股，变动数量占流通股本比例1.03%。直接从趋势股开始走向加速，明天（6月7日）溢价率尚可，盘中或有继续冲高可能性。

畅联股份：套利东方嘉盛，游资合力封死涨停

成交回报显示华泰无锡金融一街买入1537万，中国投上海复兴东路买入1075万，其余席位都在几百万。

点评：套利东方嘉盛，考虑到其封板效率较高，加上东方嘉盛的超高溢价，明天（6月7日）畅联股份大概率享受较好的溢价，另外，东方嘉盛明天再板有停牌风险，关注下是否明天涨停后是否有卡位意图。

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