白酒贵州茅台1-2月营收同比20%，净利润同比2

白酒

贵州茅台1-2月营收同比20%，净利润同比20%

五粮液1-2月营收同比15%，净利润同比17%

山西汾酒1-2月营收同比35%，净利润同比50%

今世缘1-2月营收同比25%，净利润同比26%

酒鬼酒1-2月营收同比120%，净利润同比130%

白酒板块目前披露的数据基本都高于市场预期，支撑今天整个食品饮料板块强势反弹。

纵观这几年，白酒行业规模从17年的5600亿到22年5800亿，几乎没有增长整体价位结构发生巨大变化，由金字塔型向倒金字塔转变。

但低、中、高端的格局有显著变化，高端酒在过去5年里，增长了2000亿，低档酒下滑了1000多亿。

对于高端酒，市场的预期增速都在年化15%左右，所以茅台20%的数据一出来，率略超预期。

次高端方面，目前300-800元的价位接近1200亿规模，这块17年才200亿，复合增速超过30%。

单看增速，目前数据最好的是山西汾酒和酒鬼酒。

汾酒1-2月收入表现符合预期，主要受青花放量、产品结构抬升带动利润弹性，一季度青花系列增速预计能超过65%，青花30复兴版的增速超过青花20。

酒鬼酒数据今天盘后才公布，估计之前能想到的人不多，前两月净利润4.65亿，跟去年四季度的2亿相比直接翻倍。

根据之前部分机构的调研，年初内参及酒鬼的出货较21年同期明显增加，这下业绩出来算是对之前的印证。

（2）大众消费

伊利股份1-2月营收同比15%，净利润同比20%

珀莱雅1-2月营收同比30%，净利润同比35%

伊利股份前两月净利润33亿，这数字比去年一季度的28.3亿还要高，看上去还不错。

应该是借着冬奥会的热度做了春季促销，地级市、县级市的市场渗透率也同比分别提升 0.6 个百分点、1.2 个百分点。

但如果按官方披露的20%增速倒推，那去年前两月的净利润就有27.5亿，跟一季度的28.3亿都差不多了，略微不太合理。

所以对伊利这个数据多少抱一丝警惕，防止一季报出来后又不达预期。

珀莱雅收入及业绩均取得高增长，今天股价也有所反应。

根据淘数据，珀莱雅主品牌2月在天猫渠道实现同比 100%左右的强劲增长，早C晚A、原力修复是核心产品。

在刚过去的三八节活动中，珀莱雅天猫旗舰店成交金额（GMV）同比增长200%以上，抖音成交额（GMV）同比增长100%以上，基本也奠定了一季度的高增长。

消费疲软是当下的基本现状，上面几家白酒和大众消费公司的业绩都具备一定的韧性。

尤其是作为消费龙头的白酒，最大的吸引力就是业绩稳定，这次数据出来再次坐实这一特性。