新债前瞻系列之博瑞转债申购、珀莱转债上市

下周二（1月4日）博瑞转债申购、珀莱转债上市。

博瑞转债（SZ123135）申购

一、公司概况

博瑞生物医药(苏州)股份有限公司（博瑞医药688166）成立于2001年10月，2019年11月在上海科创板上市。公司是致力于研发和生产高端仿制药和原创性新药的高科技制药企业，主要从事高技术壁垒的医药中间体、原料药和制剂产品的研发和生产业务,主要产品为抗体药物、疫苗、核酸药物和细胞治疗产品、产业化技术、重组蛋白质药物，公司先后获得“国家知识产权示范企业”(国家知识产权局授予)、“国家知识产权优势企业”(国家知识产权局授予)、“2017年度中国专利优秀奖”(国家知识产权局授予)、“第十一届中国药学会科学技术奖一等奖”等荣誉。

二、公司感观

公司2020年营业收入7.85亿元，同比增长56.09%，归母净利润1.70亿元，同比增长52.93%。2021年前三季度营业收入7.48亿元，同比增长46.62%，归母净利润1.77亿元，同比增长45.30%。公司属于生物医药行业，属于长牛的优质赛道，业绩持续增长，基本面不错。

三、转债概况

1.发债规模4.65亿。

2.发债用途博瑞生物医药（苏州）股份有限公司吸入剂及其他化学药品制剂生产基地和生物医药研发中心新建项目（一期）（4.65亿）。

3.利息情况第一年0.4%,第二年0.6%,第三年1.0%,第四年1.5%,第五年2.5%,第六年3.0%。

4.到期赎回价115元（含最后一期年度利息）。

5.到期本息和（扣税后）116.8元

6.债券评级AA-。

7.转股价值转股价35.68元，正股价36.71元，溢价-2.81%，转股价值102.89元。

四、是否申购

看好公司未来发展，我将顶格申购。

珀莱转债（SZ123135）上市

一、公司概况

珀莱雅化妆品股份有限公司（珀莱雅603605）成立于2006年5月，2017年11月在上海主板上市。公司主要从事化妆品的研发、生产和销售。目前旗下拥有“珀莱雅”、“优资莱”、“韩雅”、“悠雅”、“猫语玫瑰”等品牌，产品覆盖护肤品、彩妆、清洁洗护、香薰等化妆品领域。经中国轻工业联合会评定，公司被授牌为“中国轻工业化妆品功效研究工程技术研究中心”；公司通过中国轻工业联合会评定，荣获“中国轻工业科技百强企业”称号；研发创新中心荣获“中国香精香料化妆品行业优秀研发团队”称号。

二、公司感观

公司2020年营业收入37.52亿元，同比增长20.13%，归母净利润4.76亿元，同比增长21.22%。2021年前三季度营业收入30.12亿元，同比增长31.48%，归母净利润3.64亿元，同比增长27.82%。公司属于化妆品行业，是国货化妆品的龙头企业之一，随着国产替代，公司未来业绩预期会越来越好。

三、转债概况

1.发债规模7.52亿。

2.发债用途湖州扩建生产基地建设项目（一期）（33,850.00万元）；龙坞研发中心建设项目（19,450.00万元）；息化系统升级建设项目（9,050.00万元）；补充流动资金（12,821.30万元）。

3.利息情况第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。

4.到期赎回价115元（含最后一期年度利息）。

5.到期本息和（扣税后）116.08元

6.债券评级AA。

7.转股价值转股价195.98元，正股价208.31元，溢价-5.92%，转股价值106.29元。

四、价格预估

由于发债规模小，给予22%-27%溢价，预计首日价格在129元至135元之间。

五、转债评价

转债质地良好，没有中签的朋友暂时没有机会买了，如果以后低于120元时可以逐步布局，越跌越买，预计该公司可转债在最极端行情最低到95元。

智奇投研

2022年1月2日

（特别提示本文仅供自身操作记录总结和与大家交流探讨使用，不作为推荐买卖依据。）