【天风汽车-汽车板块观点更新:2023年业绩大分化

【天风汽车-汽车板块观点更新:2023年业绩大分化】
这两天开策略会，没有来得及更新观点。
1、汽车股的反弹，我认为有几个原因:1)汽车政策退出，出现行业最差时刻;2)前期一直处于调整当中;3)成长股反弹，市场风格变化。
2、这几天晚上访谈渠道专家，前5-6天的日订单交付环比12月下降比较多，好一点的下降50%，差一点的下降90%。当然这是最差的情况，因为12月份政策退出的透支，数据上看估计是逐渐回升，预计2月下旬3月初会完全恢复正常。
3、关于这次行情的持续性，个人判断，2023年汽车比较难有大的beta行情，16年、22年出现大的beta行情都要有行业销量支持，在基本面的基础上题材、赛道都是有效的。但是成长确定的个股行情是可以持续的。
4、我们2023年投资策略报告的关键字是:“分化”1)燃油车销量下降15-20%，新能源汽车增长30-40%;2)供给需求变化，新能源汽车车企分化;3)零部件公司业绩出现大分化。
5、52022年有销量、业绩支持下，自上而下看 beta，挑选赛道。2023年投资策略是:先看个股业绩确定性，再看赛道，规避个股的业绩雷。我们看好如下:

1)有新增客户、订单的轻量化部件:秦安股份(新增客户理想)、嵘泰股份(新增比亚迪、特斯拉)、祥鑫科技(新增广汽埃安、宁德储能)、旭升(新增比亚迪、特斯拉储能)、文灿(蔚来等一体化压铸)等:

2)智能化赛道:经纬恒润(adas增量)、伯特利(线控制动增量)、保隆科技(空悬增量)

3)热管理:银轮股份

4)内外饰:华懋科技(新增比亚迪)

5)汽车线束:卡倍亿。

6)汽车整车:比亚迪(在手订单最多)、理想汽车(新增重量级车型)。