春节返乡见闻：白酒、乳业竞争激烈 双寡头的超市促销擂台

申万宏源首席分析师吕昌在合肥市部分超市针对各类食品饮料促销力度进行调研，结果显示，乳制品、白酒类产品竞争最为激烈，呈现伊利vs.蒙牛、古井vs.口子的双寡头竞争格局。调味品促销最少，蚝油市场容量被逐渐做大。： 申万宏源食品饮料团队

短短的春节假期辗转三地，虽然辛苦，但为的就是一个团圆。除了帝都，停留最多的是合肥。合肥作为安徽省会大家已非常熟悉，借这次春节，迎着大雪草根调研，跟大家聊聊食品饮料研究员的所见所想。途中还路过了合肥三大名胜逍遥津，想想这南国的名胜有了北国的风光，也是难得一见的风景！让枯燥的调研都变得有趣！

一、烘焙类：超市A&B

短保烘焙类品牌确实只有桃李做的系统规范，每个超市的烘焙区只有桃李有自己的货架和陈列（两家超市情况仅作参考，样本有限不代表整体）。但或许是因为放假，产品只有天然酵母一款三种口味，生产日期在1月20日左右，其他产品已处于无货状态。从品牌效应，桃李格外醒目，优势明显。

（资料来源：作者拍摄）

二、乳制品：超市A&B

整体伊利和蒙牛的产品新鲜度都不错，生产日期集中在12月到1月，特别是核心产品基本在1月。超市里的竞争依然激烈，两家企业在主要产品上均有买赠或折扣活动，蒙牛折扣居多，伊利买赠和折扣都有。促销人员上，蒙牛要略多于伊利。总体，蒙牛的促销力度略大于伊利（两家超市情况仅作参考，样本有限不代表整体）。

伊利和蒙牛占据了乳品区域大约70%的面积，其余为新希望、君乐宝、光明、卫岗和少部分的进口牛奶（进口奶的陈列和数量已经明显不如前两年多了）。从堆头情况，伊利和蒙牛常温酸奶和高端白奶的堆头最多，并且均配有促销导购员，光明也有堆头但面积和位置不如伊利蒙牛。

普通牛奶：伊利和蒙牛的普通牛奶产品没有做堆头，且位置位于货架的最下面两层。蒙牛有促销，价格为39.9元（250ml*20），新鲜度为12月。伊利无促销，价格为61元（250ml*20），生产日期为11月。

（资料来源：作者拍摄）

低温酸奶：低温酸奶总体上促销力度不大，生产日期均在1月20几号之后。伊利的大果粒，每益添等有少量促销，畅轻的畅饮型包装已经作为新品上市且有3款口味，价格为8.9元无促销。蒙牛的大果粒型酸奶和8连杯风味酸奶有促销，并且配备一名导购。

（资料来源：作者拍摄）

酸乳饮料：伊利和蒙牛产品的常温果粒酸奶均未作堆头，但蒙牛有促销，250*12为33元，伊利价格245*12为37元。两家产品新鲜度均为11月。

（资料来源：作者拍摄）

常温酸奶和高端白奶：超市A，常温酸奶促销主要在经典装味，畅饮型包装和新品基本没有促销。伊利和蒙牛均有在常温酸奶上推出新品，包括安慕希（畅饮型芒果百香果味），纯甄（小蛮腰西柚口味）。普通安慕希54元/提，新鲜度为12月；纯甄43.5元/提，价56元，新鲜度为12月。纯甄新品小蛮腰，80元/提，新鲜度1月。安慕希畅饮型78元，新鲜度12月-1月。高端白奶方面，特仑苏纯牛奶49.5/提，新鲜度12月；金典纯牛奶53元/提，新鲜度12月。

超市B，特仑苏49.5元/提，纯甄43.5元/提，新鲜度1月，均有折扣；蒙牛装进口白奶，49元/提，价60-70元，蒙牛有机奶79.2元/提，无促销。新品小蛮腰（西柚）78元，新鲜度1月，无促销。伊利金典65元/提，2赠1（赠一件36元谷力多）。另外伊利对部分产品有赠品活动，包括赠面巾纸、保鲜袋，毛巾（详见图片）。

（资料来源：作者拍摄）

豆奶：伊利植选49元（250*12），生产日期11月30日，蒙牛的Silk美式豆奶促销29.9元（245*10），蒙牛力度大，但伊利的陈列和堆头更好。

（资料来源：作者拍摄）

三、白酒 超市A&B 5家烟酒行

徽酒一直是资本市场研究的重，本次主要关注高端白酒和百元价格带的龙头品牌，即古井、口子和洋河。总体，高端酒茅台价格坚挺、需求刚性，终端零售价在1800元以上；五粮液和国窖1573价格较中秋和去年春节略有回落，五粮液1618活动力度大，五粮液走量较快；百元酒三大品牌中，古井在合肥优势明显，古井和口子在终端的竞争比较激烈，在卖场均有买赠和促销员，从货龄，100多元的古井5年和口子6年集中在18年12月和19年1月，说明该价格带产品动销较快，古井8年以上和口子小池窖以上产品货龄在18年11月以前居多。卖场和酒行均有充足的古井和口子产品库存，说明节前渠道和终端备货积极，但终端仍需要节后一段时间消化库存（超市及烟酒行息仅作参考，样本有限不代表整体）。

超市A：五粮液交杯1199元，五粮液1618促销，每瓶减200元后约900元，52度普五899元。国窖1573价格为969元。高度剑南春403元，低度388元。

（资料来源：作者拍摄）

洋河、口子窖、古井贡均有堆头、促销和促销员，问古井贡的客户最多。口子窖的生产日期为12-1月，古井贡的生产日期在9-1月。

洋河：40度海之蓝，标价198元，促销价格158元。

古井：献礼版，指导价120元，4瓶赠100元，相当于95元/瓶。5年礼盒装，2瓶减75元（购物卡）送小酒（价值60元左右），相当于每瓶120-130元。8年礼盒装，2瓶减150元（购物卡）送小酒，相当于每瓶260元左右。古井16年，3赠1，相当于420元左右。古井20年，5赠1，相当于570元。

口子窖：口子窖6年礼盒，2瓶减100，相当于124元。口子窖5年礼盒，2瓶减40元，相当于94元/瓶。

（资料来源：作者拍摄）

超市B：

古井：8年以上日期在10月以前，5年基本在12-1月，也有8月的货。古井的买赠力度都为3赠1，折算下来，5年为142.5元，8年268.5，有促销员。

口子：口子窖6年基本在12-1月，6年以上产品日期在10月前。口子窖5年2瓶返20元，6年两瓶返65元，有促销员，5年相当于102元，6年相当于135元。

（资料来源：作者拍摄）

烟酒行1：店内有不少古井和口子的整件商品。古井5年110元，春节比平时便宜。口子窖6年105元。

烟酒行2：店员反馈销量古井最好，店内有不少古井和口子的整件商品。古井5年115元，古井8年212元，古井20年480元，古井5年和献礼的日期为12月-1月。海之蓝（40度）130元，梦6为750元，梦3为450元。国窖1573为800元，普五880元，1618为900元。

烟酒行3（1919）：店员反映古井卖的最好，店内有古井的整件商品。古井5年115元，古井8年215元，生产日期为2019年1月，古井16年389元，古井20年500元。口子窖6年120元，口子窖小池窖158元，生产日期为2018年9月。海之蓝135元。五粮液68度849元，1618为899元，普五869元。国窖1573为859元。

烟酒行4：店内有大量古井和口子的整件商品，古井和口子卖的较好，洋河买断了该店的陈列。古井5年112.5元，古井8年225元，古井20年550元。海之蓝137.5元（每瓶有5元扫码红包，但兑奖截止是12月），口子窖5年87.5元，口子窖6年120元，小池窖150元，口子窖10年240元。古井和口子卖的比洋河强势，古井跟口子比，还是古井的量大。古井、口子、洋河对烟酒店都有隐性政策，比如办宴席都有赠酒等。节后名酒价格往下略降，库存比较高，比春节前和初三前卖的便宜。库存基本都是古井和口子窖。但酒行老板认为抓住这个时机多屯货也正常，今年春节买的跟去年同期差不多。

烟酒行5：销售情况古井最好，消费者主动来买都是古井和口子，古井8年以上卖的好。店内有不少整件的五粮液、古井和口子，少量迎驾。古井5年115元（之前为110元，指导价120元），古井7年155元，古井8年210元，古井16年350元，古井20年450元，8年以上卖的好一些。古井口子洋河迎驾18年终端都涨了价，古井厂家中秋前通知献礼涨20元/件，5年涨40元/件，8年涨80元/件，但春节前才执行上去。口子窖6年125元，小池窖145元，生产日期为19年1月，口子10年250元。洋河海之蓝140元，40度梦3为450元。五粮液860元（日期为18年3月和18年11月），年前价格880元，略有回落，五粮液1618为870元（18年的库存），68度为860元。国窖1573为820元。茅台1880元，要从外地调货。茅台五粮液现在卖的都不错。

四、调味品 超市A&B

与乳制品、白酒相比，调味品促销最少，并且没有伊利vs.蒙牛，古井vs.口子这样的双寡头竞争格局。酱油是调味品的最大品类，海天、厨邦、李锦记各占1/4陈列，其他品牌千禾、加加等占据1/4。蚝油的市场容量已经被逐渐做大。料酒、醋和蚝油的陈列分别为酱油的1/4-1/3，蚝油的陈列要大于料酒和醋。

海天和厨邦相比，在酱油领域陈列的面积相当，但海天的品种更多，覆盖的价格带更全面，从6-7元到22元，海天在两家超市均有堆头（主打味极鲜，金标生抽，搭蚝油）。海天的另一优势体现在非酱油品类，在蚝油、料酒、醋均有海天的产品，在蚝油领域海天品种最多，陈列面积最大，厨邦只有一款产品陈列。料酒方面海天也在第一梯队，有3款左右产品陈列。食醋方面，镇江系占据主导，恒顺陈列较多（两家超市情况仅作参考，样本有限不代表整体）。

料酒：

千禾料酒7.8元/500ml，新鲜度7月

厨邦料酒6.9元/500ml，新鲜度12月

恒顺名厨葱姜料酒 9.9元/500ml，新鲜度11月

恒顺姜汁料酒8.9元/500ml，新鲜度10月

海天古道料酒7.8元/450，新鲜度12月

蚝油：

海天上等蚝油8.9元/700ml，新鲜度12月，金标蚝油11.6元/715g，新鲜度12月

厨邦蚝油7.8元/700g，新鲜度11月

李锦记味蚝鲜5.9元/680g，新鲜度12月

酱油：

千禾酱油，新鲜度6月和12月

厨邦草菇老抽410ml9.2元，新鲜度8月。特级鲜生抽410ml9.9元，新鲜度11月。

海天草菇老抽500ml10.8元，新鲜度12月，海天强化草菇老抽9.9元，海天金标生抽500ml6.9元（促销），新鲜度12月；海天特级金标生抽500ml11.8元，新鲜度9月。海天老字号酱油，22.9元，新鲜度3月。

（资料来源：作者拍摄）

瑞雪兆丰年，祝愿大家在投资的道路上迎来丰收之年，猪年开工大吉！2019逍遥快活！