食品饮料行业周报白酒继续分化 大众品持续改善

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一周新闻速递

    行业新闻1）泸州452 亿白酒（食品）项目签约。2）15 家酒企上榜市值500 强。

    公司新闻1）i 茅台将投放29999 瓶虎茅。2）古井集团2023 目标200 亿。3）口子窖暂不计划引进国资入股。

    投资观点

    当前北上广深渝等疫情感染已过高峰值，我们认为消费者心态将逐步发生积极变化，最快有望在春节前后实现部分复苏。我们维持此前观点不变，坚持认为疫后板块复苏顺序如下白酒>啤酒>休闲食品=软饮料>速冻食品>调味品>乳制品。

    白酒板块本周主要酒企进入春节回款周期，我们跟踪主要酒企回款进度可以发现高端酒>地产酒>次高端，和我们此前推荐的顺序高端酒>地产酒>次高端基本相吻合。现阶段我们重点推荐4+4 产品矩阵，即高端酒茅五泸+汾酒+地产酒四杰（今世缘、洋河股份、金种子酒、顺鑫农业）。

    大众品板块主要子板块从12 月中旬开始进入春节备货状态，现阶段我们看好速冻食品、休闲食品等，重点推荐3+3+3 产品矩阵，即速冻三雄（安井食品、三全食品、千味央厨）、休闲食品三剑客（盐津铺子、甘源食品、劲仔食品）、预期差三杰（绝味食品、紫燕食品、中炬高新）。

    维持食品饮料行业“推荐”投资评级。

    风险提示

    疫情波动风险；宏观经济波动风险；推荐公司业绩不及预期的风险；行业竞争风险；食品安全风险；行业政策变动风险；消费税或生产风险；原材料价格波动风险。

来源[华鑫证券有限责任公司 孙山山/何宇航]   日期2023-01-08