消费行业变迁，我们身处一个什么样的黄金时代？

三十年前，我们还挤在小小的黑白电视机前看着金庸、琼瑶还有中国女排，写的作文是，幻想以后拥有机器人可以帮我们扫地、做饭、洗碗。时代的洪流迅速地冲刷着过去的印记，转眼间，我们不仅有高端电视和爆炸的息量，我们还有了AI、VR，以及各种各样的媒体形式。扫地机器人、做饭机器人、洗碗机、无人机已经成为了我们生活熟悉的日常。不管时代的洪流又将把我们带向哪里？这毋庸置疑都是我们的黄金时代。

消费已经成为国内经济增长的第一驱动力，中国经济正逐步从投资驱动向消费驱动转型，消费支出在GDP中的比重从2010年的49.3%上升至2020年的54.3%；从三大产业对GDP贡献率来看，以消费和服务业为主的第三产业呈现越来越重要的趋势。据国家统计局数据显示，2021年上半年，最终消费支出对经济增长的贡献率达到61.7%。

三大产业对GDP的贡献率

数据来自wind，截至2020年12月底。

实际上，中国是一个巨大统一的消费市场消费文化相对统一、监管政策、广告营销的规模效应，容易出大单品、大公司。截至2020年底，中国社零总额约5.7万亿美元，与美国的6.3万亿美元已相差不大，有望实现超越。

中国与美国零售额对比

数据来自wind，截至2020年12月底。

而从电子商务的角度来看，得益于某宝和大家的懒人精神，中国现在已经是世界最大的电子商务零售市场，而且具有绝对优势，拥有8亿多网购群体，电商交易额远超欧美。据国家统计局数据，2021年上半年全国网上零售额61133亿元，同比增长23.2%。

各国电子商务零售额

数据来自eMarketer，数据区间2020年1月1日-2020年12月31日。

从A股市场来看，在申万28个一级行业里，2000年到2020年20年间，排名前五的行业里面有4个是属于大消费行业，这20年间A股4000多只个股中，涨幅排名前20的公司里12家隶属大消费和大医药。

过去20年A股各板块涨幅（%）

数据来自wind、兴证资管，截至2020年12月底。

近20年A股涨幅前20公司（倍）

数据来自wind、兴证资管，截至2020年12月底；以上个股仅作为举例展示，不代表个股推介，也不预示产品未来表现。

消费发展的根本原因，是不断提高的国民可支配收入，对比发达国家，我国拥有全球人口最多的消费市场以及规模最大的中等收入群体，而我国的高净值人群人数也在不断地提升，刺激着奢侈消费和品质消费的发展。

中国1000万资产以上高净值人群数量增长强劲

数据来自招行《2019中国私人财富报告》。

中国全球高净值人群数量位居全球第二

数据来自wealth-X《2020年全球高净值人群报告》。

消费升级，不仅仅体现在科技的进步、生活的便利，还有国人的文化自、新国潮的崛起，以及各种懒人经济、健康经济的涌现，电商、社区团购等新兴商业模式的兴起，短视频、直播等内容载体的异军突起。这些也共同地塑造了我们当下的生活。

与其说投资消费，不如说是投资14亿人的美好生活。

风险提示产品的过往业绩并不预示其未来表现，管理人管理的其他产品的业绩并不构成产品业绩表现的保证。管理人根据相关法规规定对照公募基金对兴业证券金麒麟消费升级集合资产管理计划进行了规范，《兴证资管金麒麟消费升级混合型集合资产管理计划资产管理合同》于2021年8月2日生效。“兴业证券金麒麟消费升级集合资产管理计划”正式更名为“兴证资管金麒麟消费升级混合型集合资产管理计划”。管理人评定的本集合计划风险等级为R4（中高风险），适合风险承受能力为C4及以上的投资者投资。投资有风险，选择需谨慎。投资者在投资本集合计划前，应当认真阅读本集合计划合同、《招募说明书》等法律文件以及披露的最新相关公告。管理人承诺以恪尽职守、诚实用、谨慎勤勉的原则管理和运用集合计划财产，但不保证投资本集合计划一定盈利，也不保证最低收益。本集合计划可投资科创板股票/港股通股票，投资科创板股票/港股通股票会面临科创板机制/港股机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括科创板流动性风险、退市风险和投资集中度风险等，港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等，本集合计划并非必然投资于科创板股票/港股通标的股票。