长久物流简评（不构成投资建议）

长久物流同万达电影一样，都是6月份选出来的潜在翻倍票之一，不过，因为长久物流上个月涨势逼近30%，短期较大的涨幅会对判断产生影响，故而等其调整几天之后才开始进一步研究其基本面情况。

长久物流是国内首家上市的第三方汽车物流企业，主营业务是整车运输及配套服务，占2022年营收的70%以上。从其股价表现来看，公司上市之后，股价便一直下跌，并且在2021年底创下历史最低。通过分析其年报、券商报告以及报表数据之后，发现同样有些值得思考的地方。

其一公司受疫情以及俄乌冲突的影响，2022年的业绩创下了历史最低。极度恶劣的业绩表现并没有让股价进一步下跌，反而在底部出现了慢慢增强的承接力量。

其二通过查阅资料发现疫情的影响以及俄乌冲突的影响已经在边际改善，并且公司2023年定下的营收目标竟然创历史新高。

其三因为公司是做汽车物流的，因此和汽车行业有一定的关联性。而近期汽车行业的复苏是很明显的，不管是受益于置换需求还是低价刺激需求，汽车行业的复苏带动汽车物流的复苏是非常自然的逻辑衍变。

其四长久物流虽然主业是做汽车物流的，但是还有接近20%的国际物流业务，而近期调研显示，虽然年初为传统海运淡季，但中国汽车出口保持着快速的增长态势，汽车工业协会数据显示，2023年1-5月，汽车企业出口量达到了175.8万辆，同比增长81.5%，5月份出口量达到38.9万辆，环比增长3.4%，同比增长58.7%。目前市场上滚装船运力持续紧俏，车位依然一仓难求，因此价格比较坚挺。这对公司也是偏利好的因素。

其五至于公司的新能源业务，我觉得更多的还是一种概念，短期对业绩的影响不大，可以作为一种远期的想象空间。 其六从财务报表上来看，公司单季度利润率在上升，但是，周转效率不高；下游的占款要远远高于对上游的占款，说明公司在产业链上的议价能力较弱。债务水平相对稳定，股权结构集中。单季度的改善较为明显。

整体来看，前期的一些重大利空在没有击穿价格底部的情况下，已经开始出现承接盘；而公司的一些表层以及深层利好开始慢慢积累；再加上券商以及机构的调研也在增加，若二季度业绩如期好转，那么股价就有故事可讲了。