长久物流9月16日接受机构调研，长江证券、中邮基金等2家机构参与

2022年9月19日长久物流（603569）发布公告称公司于2022年9月16日接受机构调研，长江证券、中邮基金参与。

具体内容如下

问长久物流简介

答长久物流于 2016年上市，是国内首家 股上市的第三方汽车物流企业，是一家致力于为汽车行业提供综合物流解决方案的现代服务企业，处于汽车物流行业领先地位。

公司下设整车事业部、国际事业部、新能源事业部三大业务板块①整车业务包括整车运输、整车仓储、零部件物流、社会车辆物流及网络平台道路货物运输等多方面的综合物流服务。其中，整车运输包括乘用车运输和商用车运输，乘用车运输是公司目前最核心的业务，是公司收入的最主要来源。②国际业务主要依托中欧班列及国际海运运力，致力于为客户提供门到门综合运输解决方案，为客户提供国际货物的整箱运输和拼箱运输、集货、分拨、仓储、贸易、保税、报关报检等业务，所承运货物主要包括整车、零部件、化学品、电子产品、轻工产品、机械设备、大宗货物等。③新能源业务主要利用公司多年积累的产业链优势，并依托控股股东长久集团丰富的汽车产业布局资源，为主机厂、动力电池厂商、动力电池原材料及相关化学品生产厂商等产业链客户提供物流、仓储等传统服务，并围绕汽车后市场，提供体验、交付、动力电池收及逆向物流等服务，打造综合、一体化的增值服务体系，形成后市场整体解决方案。

问公司国际业务介绍

答2021 年公司国际业务实现收入 5.16 亿元，同比增长259.54%。公司响应国家“一带一路”的号召，于 2014 年开始国际布局，经过 8 年发展，先后设立了德国长久、波兰长久、俄罗斯长久等境外主体，在铁路、水运资源方面有着广泛布局。

在国际铁路资源方面，公司与哈尔滨铁路局合资成立哈欧国际，主要经营哈欧班列；于成都青白江区成立子公司运营蓉欧班列。公司于 2021 年 5 月完成了波兰 DMPOL S..30%的股权收购，DMPOL S..在波兰境内的马拉舍维奇拥有丰富的场站资源。在国际海运方面，公司 2020年购买了国际海运滚装船“久洋吉”号，并于去年 3 月进行了首航，目前航线主要覆盖美洲、非洲等地。此外，公司在水运方面还拥有可控近洋海船 6 艘，江船3 艘。同时公司与格罗唯视达成深度战略合作，设立了子公司久格航运。格罗唯视母公司现代集团是世界领先的汽车产业集团，拥有丰富的国际物流经验及资源。而长久物流作为国内领先的第三方汽车物流企业，能够有效统筹国内资源，充分发挥双方的协同效应。

问公司目前的水运运力情况如何？

答公司目前累计水运可调度滚装船 10艘，包括 3艘江船和 7艘海船，其中国际远洋滚装船 1 艘。公司去年开始独立运营国际滚装船业务，投入了 4300车位的“久洋吉”号。此外公司与国际头部船务公司的合作也在升级，此前双方已经成立了合资公司，未来随着合作的进一步深入，公司的运力也将迎来更大的提升。

问目前一些参与者已经开始打造新船，是否会影响公司业务？

答船舶的制造周期较长，长达 2 年左右，因此现在的船厂订单预计要在 2024-2025 年左右才可以下水，在短期难以对市场运力进行弥补。而在需求端，我国汽车出口需求爆发，2021 年出口量较 2020 年增长超 100%，今年上半年在疫情的影响下出口量仍然达到 150.9 万辆，同比增长 50.6%。此外，得益于我国电动化技术的飞速发展、完整的汽车制造产业链基础、以及发达的基础设施作为产业链的流通支持，汽车出口有望继续保持快速增长。在这种需求不断爆发，运力补充有限的情况下，预计近几年对公司没有影响。

问国际滚装船业务一个航次的时间是多久，如何计算运费？

答时间根据航线、运距不同有较大差异，以公司南美的航次为例，从出发点到运输完成再次返出发点，需要 65-70 天左右。国际滚装海运按照单立方报价和体积计算运费，常见乘用车的体积约 13-15m3。

问公司的新能源业务有哪些进展？

答公司于 2 月成立了型能源事业部，在动力电池运输方面，已经开始承接动力电池及相关化学品的运输工作。由于动力电池是9 类危险品，其上游原材料也同样涉及多类别的危险品，因此承运需要危化品资质，也有一定的标准要求。目前公司拥有 2、3、8、9 类危险品的运输资质，因此也获得了部分电池厂及相关原料厂商的认可。在动力电池收方面，公司已经开始布局，目前相关工作有序推进中。

长久物流主营业务以整车运输业务为核心,可为客户提供整车运输、整车仓储、零部件物流、国际货运代理、社会车辆物流及网络平台道路货物运输等多方面的综合物流服务。

长久物流2022中报显示，公司主营收入18.47亿元，同比下降18.42%；归母净利润60.83万元，同比下降98.83%；扣非净利润-1051.38万元，同比下降129.48%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入9.13亿元，同比下降22.94%；单季度归母净利润21.78万元，同比下降98.0%；单季度扣非净利润-654.53万元，同比下降10115.75%；负债率51.78%，投资收益-19.44万元，财务费用3490.04万元，毛利率8.43%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，长久物流（603569）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标2星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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