息化设备四季度招标发布 这类股票迎来拐

作者| 赵玲 编辑：赵佳怡 微公众号： 巨丰投顾（ID：jfinfo）

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事件：9月30日国网电子商务平台发布2019年第四批息化设备、息化服务招标项目。

泛在招标大幅增长，后续增量可期。本批次息化设备招标数量同比2018年第四批息化设备招标大幅增长46.3%，相对2019年新增息化设备招标环比大幅增长38.6%。

一、息化设备四季度招标望爆发

考虑到2019年国网已开展五次息化设备招标（第一至四批次+新增批次），合计招标量11.78万件，距离2018年全年国网息化设备的19.21万件招标量（共开展了七次招标，第一至五批次+第二批次补充+预安排批次）仍有较大增长空间；2）当前已有江苏、宁夏、天津三省电力公司开启泛在电力物联网专项建设招标，其他网省公司有望陆续跟进，后续招标增量空间广阔。

2019前三批息化服务招标中，呈现岷江水电+国电南瑞双寡头垄断格局（按照包数）。从中标包数来，2019年前三批息化设备招标中，岷江水电（重组后）、国电南瑞与产集团（重组后）占据市场份额前三名，且份额高度集中；其岷江水电（重组后）前三批次市占率分别为43%/22%/71%，国电南瑞前三批次市占率分别为28%/17%/29%，产集团（重组后）前三批次市占率分别为24%/56%/0，优势明显。

二、智能电表招标2019年较18年大幅回升

2019年智能电表招标大幅回升，未来2-3年需求仍将持续上行。国网2019年第二批电能表招标3,704万只，同比增加12.45%；招标额约77亿元，较2018年第二批招标同比增加10.57%。根据国网总部采购计划安排，2019年电能表及用电息集采设备招标为两批次。两批次合计，2019年全年国网公司电能表招标量达到了7,721万只，同比增长36.64%；招标金额合计达到160亿元，同比增长31.37%。智能电表招标量和招标额连续三年呈现回升态势。

智能电表进入存量更新周期。按照计量法和国家电网规定，智能电表的使用年限在8-10年。从过往招标使用的情况来，2019年智能电表已开始进入存量集中替换周期。由于新装智能电表的峰值是在2014/15年，因此我们判断往后2-3年智能电表国内需求仍会持续上行。

投资建议：三季度以来，泛在建设拐已经多次验证：8月底数据中台与云平台等竞争性招标、9月中下旬新增息化设备与服务招标显著放量、9月底第四批息化设备同比大幅增长；随着泛在建设全面提速，各网省公司专项建设陆续开启，四季度至明年相关产业链公司将迎来订单爆发。

泛在电力物联网重推荐三条主线：

1）具备泛在电力物联网整体解决方案综合实力的国网系通产业单元，有望全面受益泛在投资建设，重推荐：国电南瑞、岷江水电（产集团）；

2）电力二次设备企业、传感监测及息化类企业，重推荐：金智科技、海兴电力；

3）聚焦于泛在电力物联网平台建设和应用场景的相关企业，重推荐：远光软件、涪陵电力。

智能电表方面，重关注许继电气、海兴电力、林洋能源、宏发股份、亿纬锂能。

国电南瑞（600406）

2019年8月，雅中-江西±800kV特高压直流输电工程正式取得核准批复件。2019年9月，雅中-江西±800kV特高压直流输电工程第一次设备招标中标候选人结果公示，中标结果涉及换流变压器、换流阀、电抗器、交流变压器、组合电器、交流断路器等设备，总体采购规模为71.47亿元。公司预计中标金额为17.6亿，金额占比24.6%，中标份额第一。

公司是国内电网自动化、电力通及智能化的领军企业，龙头地位稳固。公司具备支撑智能电网和泛在电力物联网建设的能力，随着泛在电力物联网启动，电网投资逐渐企稳，公司有望深度受益。

远光软件（002063）

公司承接“泛在”战略平台，国网电商协同效应凸显。泛在电力物联网建设背景下，国网电商入驻并与公司签署深度合作协议，使得公司成为“三型两网”建设战略平台；上半年公司积极布局区域能源管理、电力市场交易、综合能源服务等领域，开展分布式发电市场化交易技术、“国网小e”财务机器人等合作项目，公司核心技术与国网电商数据平台深度融合、协同发力，共同推进泛在电力物联网建设。

电力息化优势牢固，多发力布局能源互联网。公司深耕电力息化多年，多次参与大型息化工程建设，电力行业理解与积累较深，份额牢固、优势明显；近年来公司积极布局能源行业上下游产业链，依托“云、大、物、智、移”与区块链等新技术，支撑企业数字化转型升级，把握电改及能源互联网发展红利。

林洋能源（601222）

公司中报显示，国网智能电表及用电息采集终端在2019年第一批招标需求显著增长，公司成功中标金额约2.4亿元，同比增长62%；同时，在南网各区域电能表及采集终端框架招标中，公司合计中标金额约3.79亿元，同比增长57%。

公司全面合作开拓全球市场，公司与全球智能电表行业领先企业兰吉尔集团全面战略合作，成功中标葡萄牙EDP电力公司智能表项目；公司在立陶宛控股子公司ELGAMA，成功中标乌克兰当地最大的新能源公司DTEK的智能表项目；此外，公司还成功签约中国香港中华电力智能表项目、中标孟加拉当地电力公司智能电表招标项目、与尼日利亚当地合作伙伴签订智能表成套设备框架协议。报告期内，公司实现境外销售2807万美元，在手订单达4072万美元，海外市场拓展不断加速。

来源：巨丰投顾

作者:赵玲 执业证书：A0680615040001

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