黑天鹅
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
爱玛科技(603529)
事件公司发布三季报,2022年前三季度实现营业收入172.3亿元,同增37.7%;归母净利润13.8亿元,同增138.3%,归母净利率8.0%,同增3.4pct。扣非归母净利润13.6亿元,同增148.2%,扣非归母净利率7.9%,同增3.5pct。
单季度看,22Q3实现营业收入77.9亿元,同增49.8%;归母净利润6.9亿元,同增160.3%,归母净利率8.8%,同增3.7pct;扣非归母净利润6.7亿元,同增168.1%,扣非归母净利率8.6%,同增3.8pct。报告期内,公司经营业绩呈现加速增长的态势,盈利能力进一步提升,系公司主要产品市场需求旺盛,整体市场动销良好,量价齐升,同时公司全面提升运营效率。
2022前三季度综合毛利率为15.3%,同增3.9pct。期间费用率为5.2%,同减0.53pct。其中,销售/管理/研发/财务费用率分别为2.8%/1.8%/2.2%/-1.5%,同比变化-0.6pct/0.2pct/-0.1pct/-0.1pct。
单季度看,22Q3综合毛利率16.1%,同增4.7pct。期间费用率为4.9%,同减0.9pct。其中销售/管理/研发/财务费用率分别为2.6%/1.6%/2.1%/-1.3%,同比变化-0.7pct/0.4pct/-0.6pct/0pct。
2022年前三季度经营活动产生的现金流量净额由上年同期的25.31亿元增加为63.83亿元,同比上升152%,主要原因是公司业务规模增大,收到经营活动产生的现金净额随之增加。截止22Q3,合同负债8.3亿元,持续提升。
盈利预测与评级考虑到行业需求景气度高以及公司的龙头地位,我们将22-23年净利润由13.8、18.6亿元上调到16.1、21.9亿元,同增142%、36%。考虑到公司近年来渠道扩张稳步进行,研发力度不断加大,品牌形象深入人心,结合《新国标》带来的电动两轮车存量替换,龙头优势稳固。我们给予23年22倍PE(原为22年32倍),提高目标价9%至83.8元/股,维持“优于大市”评级。
风险提示《新国标》替换不及预期,电动两轮车行业竞争加剧,原材料价格波动,疫情反复影响生产运输销售,跨市场估值风险。
来源[海通国际|郭庆龙,周梦轩]
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
0人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:www.aimatech.com详情>>
答:自行车、电动自行车、电动三轮车详情>>
答:2023-09-22详情>>
答:每股资本公积金是:2.07元详情>>
答:爱玛科技公司 2024-03-31 财务报详情>>
西安自贸区概念逆势上涨,西安饮食周五主力资金净流出0.0万元
Chiplet概念大涨2.75%,概念龙头股光力科技涨幅8.63%领涨
旅游行业逆势走高,跌破波段百分比工具关键点位5383.26点
目前半导体行业近一个月主力资金净流出310.17亿元,螺旋历法时间循环显示近期时间窗8月1日
7月4日酒店餐饮行业近5个交易日主力资金净流出1.63亿元,下穿极反通道弱势通道线
黑天鹅
[爱玛科技]单Q3毛利率16.1%,合同负债持续提升
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
爱玛科技(603529)
事件公司发布三季报,2022年前三季度实现营业收入172.3亿元,同增37.7%;归母净利润13.8亿元,同增138.3%,归母净利率8.0%,同增3.4pct。扣非归母净利润13.6亿元,同增148.2%,扣非归母净利率7.9%,同增3.5pct。
单季度看,22Q3实现营业收入77.9亿元,同增49.8%;归母净利润6.9亿元,同增160.3%,归母净利率8.8%,同增3.7pct;扣非归母净利润6.7亿元,同增168.1%,扣非归母净利率8.6%,同增3.8pct。报告期内,公司经营业绩呈现加速增长的态势,盈利能力进一步提升,系公司主要产品市场需求旺盛,整体市场动销良好,量价齐升,同时公司全面提升运营效率。
2022前三季度综合毛利率为15.3%,同增3.9pct。期间费用率为5.2%,同减0.53pct。其中,销售/管理/研发/财务费用率分别为2.8%/1.8%/2.2%/-1.5%,同比变化-0.6pct/0.2pct/-0.1pct/-0.1pct。
单季度看,22Q3综合毛利率16.1%,同增4.7pct。期间费用率为4.9%,同减0.9pct。其中销售/管理/研发/财务费用率分别为2.6%/1.6%/2.1%/-1.3%,同比变化-0.7pct/0.4pct/-0.6pct/0pct。
2022年前三季度经营活动产生的现金流量净额由上年同期的25.31亿元增加为63.83亿元,同比上升152%,主要原因是公司业务规模增大,收到经营活动产生的现金净额随之增加。截止22Q3,合同负债8.3亿元,持续提升。
盈利预测与评级考虑到行业需求景气度高以及公司的龙头地位,我们将22-23年净利润由13.8、18.6亿元上调到16.1、21.9亿元,同增142%、36%。考虑到公司近年来渠道扩张稳步进行,研发力度不断加大,品牌形象深入人心,结合《新国标》带来的电动两轮车存量替换,龙头优势稳固。我们给予23年22倍PE(原为22年32倍),提高目标价9%至83.8元/股,维持“优于大市”评级。
风险提示《新国标》替换不及预期,电动两轮车行业竞争加剧,原材料价格波动,疫情反复影响生产运输销售,跨市场估值风险。
来源[海通国际|郭庆龙,周梦轩]
分享:
相关帖子