国海证券给予科沃斯买入评级

2022-04-11国海证券股份有限公司孟昕对科沃斯进行研究并发布了研究报告《事件点评新品T10 OMNI保留全能基站功能，AI智能化持续升级，高性价比迎战618》，本报告对科沃斯给出买入评级，当前股价为99.4元。

　　科沃斯(603486)　　事件:　　2022年4月6日，科沃斯发布扫地机新品T10OMNI。　　投资要点　　T10 OMNI保留全能基站功能，AI智能化持续升级。T10 OMNI在清洁系统、建图避障、基站功能、智能化水平等方面具备竞争优势。1）高效清洁系统双边刷高效聚拢+浮动滚刷深入缝隙+5000Pa吸力+识别颗粒物策略清扫实现深度清洁，双圆盘180转/min高速对旋+6N加压擦地有效去除顽固污渍。2）AI智能识别技术搭载自动驾驶级高算力芯片和960P摄像头，识别动态人形、静态物体，全天候精准导航避障，6min快速建图，支持构建3D地图。3）一站式清洁全能基站基站具备自动回洗拖布、60天自动集尘、2h自动热风烘干、基站自清洁、99.9%银离子除菌（选配）功能，无需干预，解放双手。4）AI语音助手YIKO借助AI和语音交互可召唤清扫、精准制导、全能操控，实现清扫智能化、便利化、个性化。与X1OMNI相比，T10 OMNI新增基站自清洁功能，减配自动补水功能，银离子除菌模块改为选配，功能基本全覆盖。与石头G10S相比，T10 OMNI在AI语音助手功能上更胜一筹，支持语音智能化控制。　　T10 OMNI高性价比迎战618。公司推出新品T10 OMNI迎战2022年618，京东平台预售将于5月8日开启。T10OMNI到手价不超过4799元，相较X1OMNI价格至少下降1200元，价格上对标石头2022年3月推出新品G10S，综合功能和价格来看，T10 OMNI性价比较高，有望吸引更多潜在消费群体，助力公司在大促时点抢占市场份额，推动营收增长。　　投资建议“科沃斯+添可”增长态势强劲，2022年公司陆续推出T10系列扫地机，丰富扫地机价格带，拓宽客群边界，抢占市场份额，助力公司营收增长。我们预计公司2021-2023年归母净利润为20.42/27.82/36.49亿元，对应EPS为3.56/4.85/6.36元，当前股价对应PE为28.91/21.23/16.18倍，维持“买入”评级。　　风险提示新冠疫情反复、清洁电器品类市场竞争加剧、研发成果不及预期、海运运力紧张、原材料价格上涨等。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券孙珊研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为62.23%，其预测2021年度归属净利润为盈利20.44亿，根据现价换算的预测PE为27.77。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级13家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为198.43。证券之星估值分析工具显示，科沃斯（603486）好公司评级为4星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围1 ~ 5星，最高5星)

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