传媒行业虚拟现实产业指导方针落地 硬件内容协同发展

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事件2022 年11 月1 日，工业和息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局联合发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026 年）》。

      《行动计划》是二十大之后首次针对科技行业的红头文件。此前针对Web3.0、元宇宙、AR/VR 行业仅有地方政府产业落地相关文件，此次计划是行业未来5 年的指导思想和方针。

      文件提出发展目标，至2026 年，我国虚拟现实产业总体规模（含相关硬件、软件、应用等）将超过3500 亿元，虚拟现实终端销量将超过2500 万台，培育100 家具有较强创新能力和行业影响力的骨干企业，打造10 个具有区域影响力、引领虚拟现实生态发展的集聚区，建成10 个产业公共服务平台。开展10 类虚拟视听制作应用示范，打造10 个“虚拟现实+”融合应用领航城市及园区，形成至少20 个特色应用场景、100 个融合应用先锋案例。

      3500 亿产业链拆分来看涵盖工业生产（硬件端）、文化旅游（包括游戏等）、融合媒体（VR 直播、线上直播等）、教育培训、体育健康、商贸创意、演艺娱乐、安全应急、残障辅助、智慧城市等。

      硬件端主要品牌新机迭代带动行业景气度，头部厂商新品在光学（pancake）、显示（Mini LED、Micro OLED）、交互（全彩透视、眼动追踪）等技术方案上均有明显升级。

      内容端“Meta”化方向引领底层引擎、虚拟人技术、VR\AR 游戏、VR 直播不断进步和融合。随着设备出货量放量带来XR 用户基数增长，内容端将协同增加。我们看好新设备框架下的新人机交互、人人交互环境。

      从5 年规划来看，VR\AR 代表的新技术是政策将要扶持的大方向。建议关注腾讯控股（00700，买入） Z-plan、网易-S（09999，买入） VR 内容、三七互娱（002555，未评级） 投资VR 产业链、芒果超媒（300413，增持） 虚拟人、宝通科技（300031，未评级） 投资VR内容、恺英网络（002517，未评级） VR 游戏、风语筑（603466，未评级） 文旅数字化、星期六（002291，未评级） 数字虚拟棚、蓝色光标（300058，未评级） 虚拟直播等。

      风险提示

      硬件销量不达预期风险；内容上线延期风险；新技术发展进度延后的风险

来源[东方证券股份有限公司 项雯倩/李雨琪/吴丛露/詹博/崔凡平]   日期2022-11-02