元宇宙概念-风语筑预期设想

本来写的是预期分析，分析到最后发现无法给一个较为明确的分析数据，所以就改成了预期设想。有句话说得好，人要学着往后看。在看完安证券一份200页的元宇宙分析调查报告以后，听到了小度播报的新闻说风语筑要和希壤合作。风语筑本是我3季度筛选的股票，当时资讯里面还只有董事长关于招投标和谐操作的新闻。近些年来财务业绩非常漂亮，但是随着房地产的降速，估计各个地方政府的展示项目有所放缓，该公司多个城市的项目都往后推了。

先按量价情况复盘风语筑前几年的情况

价格分析该公司的主业展示系统或者叫数字文化体验毛利率在28%-34%之间。整体的利润趋势是向上的。

工作量分析该公司的工作量增长范围在1.13-1.16倍之间。

如此这般分析，该公司如果继续发展，年业绩有望延续增长13%-20%，根据公司的历史报表，营收增长大多在10-20%之间，净利润增长逐年向上，可能项目越多，管理成本更能摊薄吧。在面临主业发展降速预期的时候，公司手里还有较多的现金，负债率也没有超过50%。所以负责人在此时谋求转型也是情理之中的选择，所选择的赛道也是热点赛道（八卦公司好像比较推崇马拉松文化）。

先是投入千万收购零境互娱，主要切入点为游戏和动漫IP。一周以后宣布与安徽卫视的虚拟现实合作，打造虚拟主播的新闻没有引起多大的浪花。今天这个消息算是事隔一个月，再次发布的较大动作的新闻，与百度合作开展3D虚拟建筑的开发。作为多年来从事城市建筑展厅打造的企业，开发3D虚拟建筑应该是有实力并且有资源基础的。可以想象风语筑成为元宇宙里面的建筑公司，可能承揽了实体房地产的建筑公司、设计公司、监理公司、绿化公司，甚至是小区物业管理的工作。当然不限于建筑小区，应该还有歌剧院、体育馆、各类展厅、拍卖行等等空间的建设工作。商品房和公寓可能比较容易复制，个性化的建筑和元宇宙里面标志性的建筑应该费用就比较高了。如果希壤的世界里面都由风语筑来建设的话，那么他的工作量是有得干了。可能成为元宇宙里面的“中国建筑”，要知道中国建筑在实体世界里面的营收可是做到了超万亿的营收。这些东西风语筑都是有相应的管理和开发团队的。

由于现在大家对元宇宙都是概念上的预期，没有具体数据，即便是风语筑与百度的合作合同都是没有模板可以参考的。但是我想，毛利率应该比城市展厅要大，工作量也比城市展厅要多。加上当前该公司的估值相对不是很高，二十几倍的市盈率应该是机会大于风险。需要注意的另一个风险是，这个公司有个大股东比较神秘的存在，而且减持了很多次。