【招商传媒顾佳团队】游戏行业4月进口版号点评国产

【招商传媒 顾佳团队】游戏行业4月进口版号点评国产游戏版号下发保持稳定，看好游戏行业估值持续提升。

1、时隔仅一个月审批通过国产游戏版号86款，三七互娱、百度、bilibili、恺英网络、吉比特、汤姆猫、创梦天地等多家大厂游戏在列，产品质量高。4月20日，国家新闻出版署发布了2023年4月份国产游戏版号。本批次版号数量为86个，数量上与3月份（86个）持平，其中包括移动游戏59款，移动-休闲益智类20款，移动&客户端类5款，客户端1端以及游戏机-switch 2款。
获批名单中，多家大厂均有收获，其中包括三七互娱《龙与爱丽丝》、百度《欢乐中国菜》、哔哩哔哩《重构:阿塔提斯》、恺英网络《石器时代:觉醒》（与腾讯联合运营）、吉比特（雷霆）《不朽家族》、汤姆猫《天才艺术家》、创梦天地《古龙风云录》、灵犀互娱《森之国度》、朝夕光年《星球重启》、青瓷游戏《大秦异闻录流转之章》、心动公司《看见飘扬的斗篷了吗》等，头部游戏大厂版号获批，其利好影响有望扩散至整个游戏产业链。此次各公司重点游戏集中获批，优质内容有望在23年集中上线，其中《不朽家族》手游、《龙与爱丽丝》、《石器时代:觉醒》等作为头部大厂的核心打磨产品，均有成为爆款的潜质。
《不朽家族》代号m66，是一款放置经营类游戏，轻松不肝、真实放置，公测反馈情况较为理想，玩家预期较高，预计今年海外上线。
其余获批游戏也均为关注度高、确定性强、体量相对较大的产品，有望为游戏公司贡献显著流水增量。

2、发放节奏稳定，趋势持续向好。自2022年4月版号重启以来，国家新闻出版总署共发放了886个版号，包括815个国产游戏版号和71个进口游戏版号，除5月和10月外，每个月均有版号发放。回顾过去国产版号审批节奏，22年总计发放7次国产版号，总数量为468个；23年1-4月共发放4次，共计下发347个；21年1-6月共发放6次，总计592个版号获批。我们认为此次继续审批国产版号，进一步体现发放趋势稳定，预示行业政策端总体向好，我们也期待今年更多国产版号的下发。

3、从行业层面看，我们看好游戏公司整体的估值回升。从细分标的看，我们推荐A股及港股核心游戏标的腾讯、网易、三七互娱、巨人网络、恺英网络、吉比特、昆仑万维、盛天网络、电魂网络、完美世界、宝通科技、游族网络、汤姆猫、祖龙娱乐、神州泰岳、创梦天地、姚记科技、冰川网络等等。

风险提示版号发放不及预期、游戏研发进度不及预期、行业竞争加剧。