利空出尽，大涨！

前两天提示的光模块环节持续大涨，我们今天来关注一下游戏赛道。

游戏这个赛道现在是典型的利空出尽的行情，根据机构总结，投资逻辑主要有以下三点

1 游戏行业作为文化创扛旗者未来将扮演更重要角色，行业形象焕然一新。我们看到近期游戏行业最大的新闻网易官方发布《网易致暴雪国服玩家的告别感谢相伴14年》，自2023年1月24日0时起，由网之易代理的诸多产品在中国大陆市场的所有运营正式终止。目前暴雪已关闭战网登录以及所有游戏服务器。此次事件我们认为对于中国游戏行业是一个重要的转折点，暴雪此次对于中国玩家的蛮横，将会导致未来游戏产业将会越来越依赖中国本土游戏公司，海外游戏在中国的收入占比预计未来将会进一步减少，国内游戏行业作为重要的文化创关键领域将扮演更加正面积极的角色，游戏行业形象有望焕然一新。

2 游戏行业已经度过最困难时刻，压制估值的三座大山有望移去。A股游戏行业从2020年三季度到2022年四季度的这一波调整，核心原因主要有三点一龙头游戏公司腾讯网易的估值不断下调，导致整个游戏行业估值下探 二政策舆论上的打压，特别是版号过去两年的发放速度和数量减少，明显导致游戏行业新游戏较少，也导致了去年游戏行业收入下滑 三游戏行业新的增长点和行业竞争格局还不够理想。上述三个压制因素正在逐步被消除，包括腾讯已经一度冲击450，春节王者荣耀游戏也是流水超预期，今年大概率回归25倍估值。其次，现在政策上对于游戏行业持正面态度，特别是像米哈游等出海龙头已经得到政府的充分认可，并且版号发放已经常态化，预计最晚下半年游戏行业将有多款重磅新游戏上线，游戏行业重新回归增长态势。最后，游戏出海，CHATGPT以及后期MR都有望给游戏行业带来新的增长点

3 游戏行业正在经历新的一轮WEB3.0革命，发展空间有望重新打开。我们认为，游戏行业13年到15年的行情最核心的就是移动互联网的快速发展带来了整个手游行业的爆发性发展，这是一个从0到1的巨变，而现在，整个互联网即将迎来WEB3.0时代，最近CHATGPT，以及今年下半年苹果可能发的MR，可能都对游戏行业产生一轮颠覆式的革命，游戏行业有望迎来新的发展爆发期。

随着苹果发布MR设备，游戏这个技术性驱动的行业，恐怕还会再有第二春。

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