吉比特—2.资产负债表分析

2.1公司资产实力与成长性分析

数据来源同花顺个股网

吉比特近5年总资产保持持续稳定增长，平均增长率已大于20%,尤其是2021年增速达31.
84%,公司除2019年增速为9%外，其他均15%以上，说明公司的成长态势良好，属于成长中的企业。从国内三级行业分类的传媒游戏上市的34家公司综合对比看，吉比特在总资产方面排名第9,其竞争力一般，尽管发展较快，但距离龙头企业规模差距还较大。

2.2公司偿债能力分析

2.2.1资产负债率

五年来总资产呈稳定增长的趋势，但是公司资产负债率基本在30%以下，分别为21. 86%、21. 88%、21.37%、21. 16%、28. 77%,远小于40%的标准，属于典型的轻资产型公司，没有无偿债风险。

2.2.2准货币资金和有息负债

近五年来吉比特的准货币资金与有息负债差额远大于0,且差额呈逐年增多的趋势，公司准货币资金占部资产的比率越来越高，有息负债逐年减少，说明公司的经济状况是越来越好，无偿债压力。

2.3公司竞争力和行业地位分析

2017年到2019年的“应付预收－应收预付”均小于0,虽然应付预收逐年增多，但2019年以前应收预付款同样数目较大，差额基本保持在负的1. 2-2. 3个亿之间，说明公司被上、下游戏无偿占自己的资金，不具有＂两头吃＂的能力，说明公司的竞争力较弱，行业地位较低。从上面的图表中可以看到，从2020年起公司的应付预收款显著增加，远远大于应收预付款项，这说明公司的竞争力在逐渐变强。

2.4公司产品竞争力分析

2017年至2021年（应收账款＋合同资产）占总资产的比率为分别为5. 85%、7. 56%、4. 82%、3. 63%、4. 14%,连续5年占比大于3%且小于10%,数据相对比较稳定，从而说明公司的产品销售方面不是特别突出，基本还可以，销售没有太大的难度。

2.5公司维持竞争力成本高低分析

近五年（2017-2021年）的固定资产及在建工程占总资产的比率分别为12%、12. 6%、22. 5%、16. 1%、10. 1%,其占比远小于40%,说明公司属于轻资产类型在运营，公司维持竞争力的成本比较低。

2.6公司主业专注度分析

近五年公司投资类资产占总资产的比率较高，平均远大于10%,分别为4. 5%、10. 9%、18. 8%、22. 2%、26. 6%,特别是近两年投资类资产占总资产的比率已高于20%.优秀的公司一定是专注于主业的公司，与主业无关的投资类资产占总资产的比率就当很低才对，下面具体分析一下原因

通过上面的数据分析可以看到，近五年来吉比特的投资收益相对较多，其占净利润的比率分别为5.17%、7. 58%、2. 92%、8. 61%、23. 12%,尤其是在2021年占比已达到23. 12%,公司在行业内本身地位就不突出，表面上说明他已得到投资无关主业带来的好处，这极不利于吉比特公司的长期发展。投资上收益多说明公司不太专注于自己的主业，在自己的行业内已经很难发现好的投资机会。不过通过查找年报从公司投资的项目看，公司持续深耕游戏市场，专注于网络游戏的研发及运营业务的同时，对游戏行业优质研发商、发行商、上下游相关企业及产业基金等进行投资。这是为了增加自己竞争力进行的投资，是具有前瞻性的。

资料来源公司年报

2.7公司未来业绩暴雷风险分析

2.7.1存货

吉比特近五年来商誉占比不足1%,分别为0.12%、0. 10%、0. 09%、0. 07%、0. 05%,远小于10%,所以商誉没有爆雷的风险。

2.7.2商誉

近五年吉比特存货占总资产比率非常低，其2017年至2019年分别为0. 02%、0.
01%、0. 01%,2020年和202年均为0,所以公司存货没有爆雷风险。

2.8资产负债表分析总结

吉比特总资产增长较快，目前正处于成长阶段，在国内游戏行业中处于中等水平，没有明显的优势。公司前几年被上、下游公司占用的资金较多，话语权较低，竞争优势弱，但近两年有所改观。公司的投资类资产占总资产的比率过高，不太专注于自己的主业，后续需要重点加以关注。