给万泰生物的估值为什么那么低

我在给万泰生物估值的时候，给的PE特别的低，只给了10倍，其实给十倍我都怀疑。这里的逻辑很简单，就是

（1）万泰生物做HPV疫苗只是跟跑，自己也只是跟跑者。万泰生物做HPV疫苗，并非是自己的原创，而是看到了国外的药企（如默沙东）做出了HPV疫苗以后，自己开始做这个HPV疫苗。

首创和首仿或者说仿制是创新能力完全不同的2类企业，默沙东做出来HPV疫苗叫首创，而万泰生物做HPV疫苗叫仿制，首创的企业叫领跑者，而仿制只能说是跟跑，也就是看到别人做什么，自己就做什么。记得有一个片子专门介绍沃森生物的13价肺炎疫苗的研发，按照沃森生物黄振和下面的主研人员的采访，真的催人泪下。但是，不管怎样，你沃森生物做出来了13价肺炎疫苗，也只是跟在别人的屁股后面跑，自己没有什么原创能力的。现在的万泰生物不就是一样吗？

（2）跟跑的药企不能给很高的估值，疫苗行业给估值应该比我们的家电类的还要低。一个制药企业自己想出来并做出来一款新的疫苗那是十分不容易的，第一个想到并做出来的，其享受的首创红利尤其的高。因为，等到别人仿制，再经过3期临床试验，又过了7-8年，这个时候首创的疫苗企业已经赚的盆满钵满。我们不要看默沙东赚了多少钱，就说给默沙东做代理的智飞生物，在其鼎盛的时期，也涨了足足的33倍，牛逼吧！！！后面的企业只能喝汤。

还有一点就是有原创能力的企业，其未来还会有新的原创的大单品出来，正因为基于这一点，人们会给与其很高的估值。那我就要问，万泰生物的原研能力在那儿？是做了9价HPV疫苗以后再做20价HPV疫苗，然后在做30价HPV疫苗，其实这些都不是，都是原来的套路，和万泰生物做丙肝疫苗一样，都是同样的套路，不算原始创新的。

在9价HPV疫苗获批以后，万泰生物股价会向上冲一冲，然后一路向下。沃森生物的今天就是万泰生物的明天，道理很简单，就是万泰生物自己不具备原研能力，只是一个跟跑者。跟跑者和领跑者不同的是，跟跑者看到别人赚钱了，也来蹭吃蹭喝，一帮人都来蹭吃蹭喝，那这些跟跑者又多少投资价值。

与我们的家电行业不同的是，人们打了HPV疫苗以后，这一生中基本上不会再打了，而家电行业不同，比如说空调总不能说用坏了修不了，不去买新的吧。所以，给万泰生物10倍的估值已经很高了。

这里强调一点，就是我希望万泰生物的市值越高越好。前面的文章给了一个未来计算康乐卫士的市值股价的计算公式，康乐卫士未来的市值=万泰生物的市值×4/9（这个就算公式没有考虑康乐的男9价HPV疫苗），大家明白了吧。如果万泰生物的市值是1000亿，那么康乐卫士的市值就应该是444亿，股价就应该达到160元；如果万泰生物的市值是500亿，那么康乐卫士的市值就应该是222亿，股价就只有80元，所以我个人希望的是万泰生物的股价越高越好，但是希望毕竟是希望，现实会怎样我前面已经说了的。

PS1我在写常山药业的时候，不是有人说常山药业股价会涨几十倍吗，现在怎样？看看下面很多人在下面胡说，我是见到一个拉黑一个。其实他们中的很多人，就是帮助庄家出货的，写的东西自己都不，甚至说艾本那肽没有副作用，秒杀其他的治疗糖尿病的药物，可是真的有人了，那就等到常山药业股价到了100元再扔吧！

PS2本来打算搞一个模拟的账户，买入某某投资等吹的股票，看看几年后账户上会怎样变化，后来想算了。亏损是必然的，这一点想都不用想。

我认识一个参与坐庄的人，看看它们买的票，其实都是一些烂票。最近在琢磨这个ST宁科，就是这家公司，以前叫一个宁夏恒力，我当时就不明白了，这个庄怎么做！