6月6日研报精选1、唯捷创芯（688153）①

6月6日研报精选

1、唯捷创芯（688153）①公司主要产品为射频功率放大器模组，为国内PA赛道龙头厂商，有望受益2023年智能手机市场有望迎来持续下行周期后的见底复苏；②公司最有看点的高集成度5G终端关键射频元件L-PAMiD模组量产在即，有望构筑公司业绩增长新动力；③华金证券孙远峰预测公司2023年至2025年公司分别实现归母净利润2.19亿元、5.10亿元、6.47亿元，同比增速分别为309.5%、133.2%、26.9%，首次覆盖，给予买入-A建议；④风险提示智能手机出货承压；5G智能手机渗透不及预期。

2、三美股份（603379）①我国处于二代制冷剂加速淘汰、三代制冷剂即将开始削减的阶段，近期多位分析师看好制冷剂拐点已至，供给将从份额主导变为利润主导，全行业利润进入上升通道；②三代制冷剂与二代制冷剂不同，基线年的低基数，叠加二代提前削减且中短期内四代无法有效补充，或将导致三代制冷剂供需紧张，价格及盈利存在长期上行预期；③公司制冷剂产销量处于行业第一梯队，并且产能集中在三代制冷剂品种，预期三代制冷剂配额市占率19.79%，业绩受益于三代制冷剂涨价行情弹性较高；④西部证券黄侃看好公司产业链垂直化保障盈利空间，预计2023-25年归母净利润分别为6.42/11.07/12.54亿元，同比增长32.2%/72.5%/13.3%，对应PE24.1/14/12.3倍，给予合理估值为31.54元/股；⑤风险因素制冷剂需求不及预期、产能释放不及预期。

3、新澳股份（603889）精要

①2020年起控股股东将旗下羊绒纺纱资产租赁给上市公司经营，直至今年4月公司公告拟以5.95亿元现金收购宁夏羊绒纺纱产能资产，目前正推进中，预计2023年内将完成；

②申万宏源研究王立平认为市场仍低估了羊绒纺纱业务第二成长曲线的远期空间，仅宁夏既有产能完全释放之后，毛利率就有望提升至20%以上，则成为每年贡献2亿元净利润体量的新发展引擎，以此对应本次收购对价可谓相当低廉；

③并且，公司在2020年还收购1867年创立的世界上第一家羊绒纱线品牌——Todd&Duncan，依托宁夏新澳原产地产能优势，快速提升品质与品牌势能，有望打造中国版LoroPiana（LVMN收购）；

④王立平看好高端奢侈品赛道独立高景气不减，且公司一季度业绩已大超市场预期，预计2023-25年归母净利润4.6/5.6/6.8亿元，对应PE为10/9/7倍；

⑤风险因素羊绒纱线业务产能释放进度不及预期。