天味食品国盛证券、中泰证券等13家机构于4月26日调研我司

2022年4月29日天味食品（603317）发布公告称国盛证券、中泰证券、天风证券、长江证券、中证券、太平洋证券、广发证券、中建投、光大证券、中金公司、博时基金、东方资管、平安养老于2022年4月26日调研我司。

问3月下旬各地疫情散发,特别是吉林上海的疫情,对公司目前有哪些影响?公司对此次疫情采取了哪些措施?

答1）本轮疫情管控措施阻滞了货物的跨区域流通，物流运输受阻，部分区域渠道分销和动销均受到影响，抑制部分消费需求；2）疫情管控措施导致部分餐饮门店闭店或客流下滑，公司定制餐调业务受到一定影响。公司已采取相应的物流保障措施确保产品订单的顺利交付，同时继续加强布局新零售渠道，积极推进线上线下相结合的销售模式。公司一直密切关注疫情发展态势，多种措施并举，力争减小疫情带来的影响。

问2022年一季度经营活动产生的现金流量净额增幅较大的原因

答1）2022年一季度收入规模增长带来销售商品收到的现金增加；2）2021年一季度因考虑当年目标规模较大的因素，原料采购支付金额较大，今年同期原料采购实行小批量多批次原则进行。

问2022年一季度火锅调料收入同比略有减少的原因?中式菜品调料收入同比增长的原因

答1）火锅调料收入同比略有减少的原因销售节奏调整，同步调减促销力度，加强渠道终端的分销及动销，快速完成渠道新鲜度的调整。2）中式菜品调料收入同比增长的原因基于市场竞争环境，将鱼虾推广节奏前置，快速抢占市场份额。

问一季度毛利率降幅收窄的原因

答1）产品结构调整；2）促销力度减弱。

问目前公司渠道库存和终端货期新鲜度水平如何

答经过前期去库存的一系列举措，目前库存已降到历史低位，公司目前的产能可以满足以销定产的需求，新鲜度较去年有很大改善。

问一季度电商渠道收入同比下滑的原因

答去年一季度促销力度加大导致收入增加，而今年同期促销力度减少。

问今年新品规划

答基于消费端对复合调味品需求的大幅增长以及区域化口味的全国化蔓延，在C端产品线上规划以打造大单品为核心工作，同时开发地域特色风味系列的调料；在B端结合餐饮业态的发展现状，满足中式正餐、中式快餐的使用需求，开发细分餐饮业态的复合调味料。

问面对当前复杂的经济形势和市场环境,公司如何克服困难

答在新的战略指引下，公司建立了一整套能匹配和承接战略目标的管理制度和流程机制，主要围绕产品、品牌和渠道开展以下能力方面的建设1)通过销售标准化动作的推进，强化业务数字化和流程化建设，不断提高市场洞察能力和终端掌控能力；2)引入IPD产品开发流程，通过流程和工具固化产品开发过程，确保产品的全生命周期管理的高效运营和产品上市的成功率。3)在品牌建设方面，以用户为中心，通过内容营销和新零售的数字化媒体进行精细化运营。结合产品属性和消费场景，在品牌传播渠道和方式上精准投放，快速提升品牌影响力。

问电商的发展策略

答公司不断探索营销新模式，天猫、京东等综合电商是主要阵地，抖音等视频电商是重点布局，小红书等内容电商是深耕重点，叮咚买菜等新零售是聚焦渠道。以消费者为中心，积极洞察市场机会，力争满足多场景需求，持续优化用户体验，强化用户参与感。

天味食品主营业务川味复合调味料的研发、生产和销售

天味食品2022一季报显示，公司主营收入6.29亿元，同比上升20.6%；归母净利润1.0亿元，同比上升25.27%；扣非净利润9782.9万元，同比上升27.26%；其中2022年第一季度，公司单季度主营收入6.29亿元，同比上升20.6%；单季度归母净利润1.0亿元，同比上升25.27%；单季度扣非净利润9782.9万元，同比上升27.26%；负债率10.92%，投资收益325.0万元，财务费用-457.16万元，毛利率35.95%。

该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级14家，增持评级11家；过去90天内机构目标均价为20.88。

以下是详细的盈利预测息

证券之星估值分析工具显示，天味食品（603317）好公司评级为3.5星，好价格评级为2星，估值综合评级为3星。(评级范围1 ~ 5星，最高5星)

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