民以食为天三十七，天味食品——上市的早晚决定了你的收益！

营业收入:

扣非净利润

市值

投资者收益

分红融资

上市两年增发5次，累计募资22.7亿，分红3次，金额3.56亿，数据实在是一般般。

数据总结

营业收入增长1.4倍  

扣非净利润增长1.2倍

市值增长2倍

投资者回报1.2倍

数据中规中矩，没有什么说的。

看看他们家靠什么赚钱

100%食品

51%火锅底料

40%川菜调料

地区分布还不错，全国各地哪里都有渠道也四通八达，线上线下齐发力 看看他们家具体是什么

前两项是大头，其他的份额占的很小

1、火锅调料

公司的火锅调料主要用于调制火锅底汤，也可用于制作炒菜、面食等。 2、中式菜品调料公司的中式菜品调料可用于制作各类中式菜肴，例如水煮鱼、辣子鸡、宫保鸡丁、小龙虾等。

3、香肠腊肉调料

公司的香肠腊肉调味料可用于家庭、食堂、餐厅制作香肠、腊肉。 4、鸡精公司的鸡精主要用于家庭烹饪、食品制造领域。 5、香辣酱、甜面酱公司的香辣酱是烹调各种川菜及各种凉菜、面食的调料。甜面酱可用于烹饪酱爆和酱烧菜，还可蘸食大葱、黄瓜、烤鸭等菜品。

来看看ROE

这家公司的数据从2011年就有了，最高的时候能到36%，但是2014年之后，ROE在23%左右了，近两年ROE降至18%。

这里有一个问题就是，这家公司上市上晚了！

为什么这么说呢？看看2011年到2020年营收增长多少？营收增长4倍，净利润增长3倍，咱就保持估值稳定的情况下，投资者持有10年的长期回报，至少是3倍，牛市再拉高一倍估值呢？6倍的收益也是可以看到的。

但是2019年上市，营收和利润没有明显增长了，只有20%的增长，所以一年的收益率就只有20%了。

现在18%的ROE，按照6个点1PB来计算，2020年，值3倍的PB。

3倍的PB根本没有！

再从其他角度看看

一直在云端，从来没有脚踏实地过

上市30倍估值，遭到爆炒，利润没有增加的情况下，估值从30倍增长至88倍。 2020年3亿利润，最低的估值还有67倍，最高炒到了173倍。

2021年市值150亿，利润假设还是3亿的话，估值还有50倍。

所以这支股票，从来没有便宜过，即使开盘的估值只有30倍，但是不要忘了，估值=净利润增速，近十年的增速只有 10%，所以天味食品的合理估值就是10倍，2020年赚3个亿，市值就应该是30亿，现在是多少？156亿，有120亿都是被炒出来的，所以可想这支股票是没有投资价值的。