a山河
海天味业业绩符合预期,龙头稳健成长，收入延续较快增长,全年目标达成无忧。3Q18收入+17.1%,主要源于销量增长,估计3Q18酱油销量增15%,高端产品占比进一步提升,增速或达20%;蚝油销量+20%,增速较快因蚝油目前渗透率低、空间大,且在餐饮渠道使用较多,推广较为顺畅;而调味酱主要面向C端消费者且存在地域口味差异限制,在新区域推广上短期或存阻力,3Q18增速仍较慢。观察预收款,3Q18期末余额为12.7亿,同增37.4%。综上,18全年收入增速目标16%达成应无忧。 3Q18毛利率同降,理财及利息贡献利润。1、3Q18成本上升20.1%,毛利率45.1%,同比降1.4pct,猜测或因豆粕、包材成本上涨。展望4Q18,公司旧产能技改、高端品占比持续提升下,毛利率下行压力或有限;2、3Q18销售费用同增15.6%,费率15.7%,应付职工薪酬余额同增53.6%,猜测为销售人员增加所致。展望4Q,收入压力较小,销售费用同比有望持平;3、3Q18财务费用(定存利息收入)+投资收益(理财产品收益)合计1.54亿,同增137%,贡献部分利润。综上,3Q18净利润增23.4%,净利率22.1%,同比+1.1pct。
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答：海天味业的子公司有:35个,分别是详情>>
答：海天味业的注册资金是:55.61亿元详情>>
答：http://www.haitian-food.com 详情>>
答：海天味业的概念股是:MSCI、行业详情>>
答：海天味业上市时间为：2014-02-11详情>>
民生证券：纺织行业景气度回升 相关设备有望受益
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海天味业收入稳健增长，全年目标达成无忧
海天味业业绩符合预期,龙头稳健成长，收入延续较快增长,全年目标达成无忧。3Q18收入+17.1%,主要源于销量增长,估计3Q18酱油销量增15%,高端产品占比进一步提升,增速或达20%;蚝油销量+20%,增速较快因蚝油目前渗透率低、空间大,且在餐饮渠道使用较多,推广较为顺畅;而调味酱主要面向C端消费者且存在地域口味差异限制,在新区域推广上短期或存阻力,3Q18增速仍较慢。观察预收款,3Q18期末余额为12.7亿,同增37.4%。综上,18全年收入增速目标16%达成应无忧。
3Q18毛利率同降,理财及利息贡献利润。1、3Q18成本上升20.1%,毛利率45.1%,同比降1.4pct,猜测或因豆粕、包材成本上涨。展望4Q18,公司旧产能技改、高端品占比持续提升下,毛利率下行压力或有限;2、3Q18销售费用同增15.6%,费率15.7%,应付职工薪酬余额同增53.6%,猜测为销售人员增加所致。展望4Q,收入压力较小,销售费用同比有望持平;3、3Q18财务费用(定存利息收入)+投资收益(理财产品收益)合计1.54亿,同增137%,贡献部分利润。综上,3Q18净利润增23.4%,净利率22.1%,同比+1.1pct。
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