CuIon_似笑非笑
海通证券荀玉根等人发布研报指出,最近一周市场热议两件事,一是海天味业PE(TTM)估值破百,大家都调侃说炒股要放酱油;二是美股近日大跌,有投资者担忧A股前期涨多了有脱离基本面因此存在回调的风险。回顾历史牛市以及本轮牛市中估值和盈利对股市涨幅的贡献比例,基本结论是,牛市中估值贡献占比较高是历史A股牛市的共同特征,当前A股相比美股基本面更扎实,后疫情时期企业盈利进一步修复将促使A股中期继续走牛。
当前市场,牛市3浪趋势未变。上证综指2019年2440=2005年998,2440是A股第六轮牛市的起,这轮牛市有三个逻辑牛熊周期轮回、企业盈利见底回升、大类资产偏向股市。
2019年以来本轮牛市主要由估值驱动,今年上半年疫情影响下企业利润大幅走低,如果没有疫情企业盈利在2019年末就开始随库存周期启动而向上,但是疫情使得盈利回升的节奏后延。今年下半年基本面已经开始逐步修复,资金面+基本面双轮驱动使得当前市场已处于牛市3浪上涨阶段。
基本面支撑下的A股牛市更为扎实,驱动牛市3浪上涨的资金面和基本面两大因素未变,所以牛市3浪中期趋势不变。真正需要担心的风险是随着经济逐步复苏,通胀压力抬升导致货币政策转向,届时市场恐将迎来3浪上涨后的4浪回调。从历史经验上,一般CPI或PPI达到3%附近可能会触发货币政策收紧,现在开始担忧货币政策收紧为时过早,明年上半年需重视。
核心结论①长期股市上涨全靠盈利增长,牛市中估值有较大贡献,美股牛市中估值贡献1/3涨幅,A股2/3。②疫情推后基本面回升,19年以来牛市上涨主要靠估值。今年下半年至明年基本面修复,叠加资金面充裕支持牛市进入3浪。③外围扰动不改牛市3浪上涨趋势,阶段性配置均衡,重视券商。
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答:每股资本公积金是:0.03元详情>>
答:海天味业上市时间为:2014-02-11详情>>
当天高压快充概念在涨幅排行榜排名第4,涨幅领先个股为英可瑞、煜邦电力
周一两轮车概念大跌4.01%,信隆健康跌停
周一换电概念大幅下跌4.12%,ST数源跌停
柔性直流输电概念逆势上涨,概念龙头股保变电气涨幅9.94%领涨
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海通策略A股基本面比美股更扎实 牛市3浪趋势未变
海通证券荀玉根等人发布研报指出,最近一周市场热议两件事,一是海天味业PE(TTM)估值破百,大家都调侃说炒股要放酱油;二是美股近日大跌,有投资者担忧A股前期涨多了有脱离基本面因此存在回调的风险。回顾历史牛市以及本轮牛市中估值和盈利对股市涨幅的贡献比例,基本结论是,牛市中估值贡献占比较高是历史A股牛市的共同特征,当前A股相比美股基本面更扎实,后疫情时期企业盈利进一步修复将促使A股中期继续走牛。
当前市场,牛市3浪趋势未变。上证综指2019年2440=2005年998,2440是A股第六轮牛市的起,这轮牛市有三个逻辑牛熊周期轮回、企业盈利见底回升、大类资产偏向股市。
2019年以来本轮牛市主要由估值驱动,今年上半年疫情影响下企业利润大幅走低,如果没有疫情企业盈利在2019年末就开始随库存周期启动而向上,但是疫情使得盈利回升的节奏后延。今年下半年基本面已经开始逐步修复,资金面+基本面双轮驱动使得当前市场已处于牛市3浪上涨阶段。
基本面支撑下的A股牛市更为扎实,驱动牛市3浪上涨的资金面和基本面两大因素未变,所以牛市3浪中期趋势不变。真正需要担心的风险是随着经济逐步复苏,通胀压力抬升导致货币政策转向,届时市场恐将迎来3浪上涨后的4浪回调。从历史经验上,一般CPI或PPI达到3%附近可能会触发货币政策收紧,现在开始担忧货币政策收紧为时过早,明年上半年需重视。
核心结论①长期股市上涨全靠盈利增长,牛市中估值有较大贡献,美股牛市中估值贡献1/3涨幅,A股2/3。②疫情推后基本面回升,19年以来牛市上涨主要靠估值。今年下半年至明年基本面修复,叠加资金面充裕支持牛市进入3浪。③外围扰动不改牛市3浪上涨趋势,阶段性配置均衡,重视券商。
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