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2月14日,公司发布公告表示将投资174亿元在新疆建设“硅基新材料产业一体化项目”,包括年产20万吨高纯多晶硅装置及10万吨/年烧碱装置,项目建设期为2022年5月至2025年5月。
公司此前预告21年预计实现归母净利润85-87亿元,yoy+505%-520%,扣非归母净利润85-87亿元,yoy+531-545%。Q4单季预计实现归母净利润35-37亿元,yoy+410-439%,qoq+33-41%,业绩大幅增长。
公司是全球最大工业硅生产企业,目前拥有工业硅73万吨/年,有机硅产能93万吨/年,规模优势显著。“碳中和”背景下工业硅需求快速增长,公司业绩有保障;同时公司提前布局扩产,多个项目正在建设中,完成后有望再建一个合盛,成长空间广阔,给予“买进”评级。
主营产品量价齐升,公司业绩快速增长21公司业绩大幅增长,主要是下游需求强劲反弹迭加光伏产业快速发展,公司主营产品工业硅、有机硅迎来强景气周期,公司年内实现产销两旺。Q4工业硅均价为3.2万元/吨,yoy+151%,qoq+31.2%;有机硅DMC4Q均价为3.47万元/吨,yoy+64%,qoq-0.3%,主营产品价格大幅上涨,公司利润得到增厚。此外受益于技术突破,公司工业硅产能利用率年内得到有效提升,产量也明显提升;迭加公司年产20万吨密封胶项目成功投产,公司主营产品产量大幅增加,带动公司业绩进一步提升。
春季行情开启,硅基材料价格中枢上行去年下半年,受到“能耗双控”影响硅价大幅上涨,随后快速回调,目前归于理性。春节后,金属硅和有机硅旺季逐步来临,春季行情开启,价格中枢稳步上行,金属硅均价2.03万元/吨,yoy+53%,qoq-37%,有机硅3.06万元/吨,yoy+5%,qoq-11.8%,下游光伏装机量有望改善,需求向好,景气度有支撑。
布局多晶硅,完善产业链公司作为全球工业硅龙头企业,此前就不断向下游延伸产业链。此前新疆合盛煤电硅一体化专案二期三期40万吨硅氧烷及下游深加工项目表现了公司在有机硅行业的延链补链,此次新投资建设的20万吨高纯多晶硅项目,表现出公司在硅基材料产业链布局的进一步完善,为公司光伏新能源业务快速发展奠定基础,有利于公司打造新的盈利增长点。
盈利预测考虑到硅价格有望持续高度景气状态,我们维持盈利预测,预计公司2021/2022/2023年实现净利润86/102/120亿元,yoy+515%/+19%+17%,折合EPS为8.05/9.56/11.17元,目前A股股价对应的PE为17/15/13倍。维持“区间操作”评级。
风险提示1、公司产品价格不及预期;2、新产能释放不及预期;
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答:合盛硅业的概念股是:有机硅、长详情>>
答:工业硅及有机硅等硅基新材料产品详情>>
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合盛硅业-603260-进军多晶硅,完善硅基材料产业链
2月14日,公司发布公告表示将投资174亿元在新疆建设“硅基新材料产业一体化项目”,包括年产20万吨高纯多晶硅装置及10万吨/年烧碱装置,项目建设期为2022年5月至2025年5月。
公司此前预告21年预计实现归母净利润85-87亿元,yoy+505%-520%,扣非归母净利润85-87亿元,yoy+531-545%。Q4单季预计实现归母净利润35-37亿元,yoy+410-439%,qoq+33-41%,业绩大幅增长。
公司是全球最大工业硅生产企业,目前拥有工业硅73万吨/年,有机硅产能93万吨/年,规模优势显著。“碳中和”背景下工业硅需求快速增长,公司业绩有保障;同时公司提前布局扩产,多个项目正在建设中,完成后有望再建一个合盛,成长空间广阔,给予“买进”评级。
主营产品量价齐升,公司业绩快速增长21公司业绩大幅增长,主要是下游需求强劲反弹迭加光伏产业快速发展,公司主营产品工业硅、有机硅迎来强景气周期,公司年内实现产销两旺。Q4工业硅均价为3.2万元/吨,yoy+151%,qoq+31.2%;有机硅DMC4Q均价为3.47万元/吨,yoy+64%,qoq-0.3%,主营产品价格大幅上涨,公司利润得到增厚。此外受益于技术突破,公司工业硅产能利用率年内得到有效提升,产量也明显提升;迭加公司年产20万吨密封胶项目成功投产,公司主营产品产量大幅增加,带动公司业绩进一步提升。
春季行情开启,硅基材料价格中枢上行去年下半年,受到“能耗双控”影响硅价大幅上涨,随后快速回调,目前归于理性。春节后,金属硅和有机硅旺季逐步来临,春季行情开启,价格中枢稳步上行,金属硅均价2.03万元/吨,yoy+53%,qoq-37%,有机硅3.06万元/吨,yoy+5%,qoq-11.8%,下游光伏装机量有望改善,需求向好,景气度有支撑。
布局多晶硅,完善产业链公司作为全球工业硅龙头企业,此前就不断向下游延伸产业链。此前新疆合盛煤电硅一体化专案二期三期40万吨硅氧烷及下游深加工项目表现了公司在有机硅行业的延链补链,此次新投资建设的20万吨高纯多晶硅项目,表现出公司在硅基材料产业链布局的进一步完善,为公司光伏新能源业务快速发展奠定基础,有利于公司打造新的盈利增长点。
盈利预测考虑到硅价格有望持续高度景气状态,我们维持盈利预测,预计公司2021/2022/2023年实现净利润86/102/120亿元,yoy+515%/+19%+17%,折合EPS为8.05/9.56/11.17元,目前A股股价对应的PE为17/15/13倍。维持“区间操作”评级。
风险提示1、公司产品价格不及预期;2、新产能释放不及预期;
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