《生物安全法案》对药明康德的影响

网友留言药明康德？

答我主要的投资都是集中在医药和消费上面，对医药一直都保持着密切的关注，药明康德对整个医药行业有着很强的话语权，不过我自己从未买过药明康德，但我我有长期关注它，这次美国《生物安全法案》对公司带来的影响还是很大的，也说说我的看法。

药明康德公司非常的优秀，是全球CRO行业的龙头企业，公司在全球有32个营运基地和分支机构，业务遍布全球30多个国家，公司的业务中来自全球最为顶尖的前20名医药公司占比近40%左右，生物安全法案要是真通过了，影响一定是巨大的。

对一家药企而言，他能拥有的科学家数量上是比较有限的，而且这些有限的科学家相对在某一个领域更为突出，当遇到困难时，在跨学科上的思维是比较少的，就很容易出现研发停滞的情况。

但对于CRO公司来说，特别是像药明康德有非常多的科学家的公司来说，公司有着1,374名博士，在生物医药的各个领域都可以互相交流，使得研发的成功率更高，研发的速度也会更快。随着社会对效率不断提高的要求，未来分工将会越来越明细化，药企对CRO行业的依赖也会越来越高。

1月25日，美国加拉格尔等人提出生物安全法案，提出将限制美国联邦资助的医疗服务提供者使用外国对手生物技术公司的设备或服务等。这个是法案的核心，其中还点名了华大基因和药明康德对美国国家安全构成威胁。 之后3月6日，美国参议院国土安全与政府事务委员会召开听证会。最后以111的压倒性投票结果获得了通过。

这里有一些注意点，次小规模的听证会获得通过后，该法案还将分别在参议院和众议院的全体会议上进行投票，获得通过后，再提交总统签署落地。未来能不能直正落地，还是需要比较长的时间，这个不确定性，现在成了整个CRO行业的达摩克利斯之剑。

3月22日，美国生物安全法案的发起人，美国国会众议院“美中战略竞争特别委员会”主席、众议员迈克·加拉格尔（Mike Gallagher）在个人社交平台上宣布将辞职，至于为什么辞职，这个我们也不好猜，但也足以证明这个法案没那么快，那么想要赌反弹，我觉得短期就没有什么大的指望。

美国医疗创新是在全球之前的，这也使得全球所有的CRO都高度依赖于美国市场，这当然也包括了我们国内有很多CRO企业，比如2022年，药明生物北美地区客户收入贡献55%，康龙化成北美地区客户收入贡献同样在65%左右。

2023年，药明康德来自美国的收入高达36亿美元，占总收入的65%，因此若法案获通过，根据法案禁止美国政府及其资助的机构购买和使用部分生物技术公司的设备和服务，并禁止政府机构与这些公司签订、续签或者扩展合同。影响肯定是致命的，而不是一点点。

3月13日，美国知名生物技术组织BIO公司就宣布了和药明康德的合作，同时美国很多的药企与美国政府有着很多的合作往来，如果和药明康德合作成了不合规，那麻烦会更大，为了讨好政府有可以会选择中止合作，所以短期还不能轻易下定就影响不大。

更让人更怕的是，前有狼，后有虎，《生物安全法案》都还没有落地，德国一家CDMO公司委婉表示“自己的能力足以对标药明康德”；印度一家CDMO则直接表示“自己可以吸收药明康德的部分业务，并已开始在美国建厂”。

总的来说，整个CRO头部企业都是非常的优秀，他们的研发能力拉出来都可以比肩最为顶级的医药公司的研究院，并且未来对效率和成功率的要求只会越来越高，药企未来高度依赖于CRO行业是必然的，我对于整个行业还是非常看好的。

但受到《生物安全法案》还是比较大的，短期资本情绪也不太稳定，还是需要先暂时远离，静待确定性更高的时候，再做决策，未来的趋势判断会更为准确一些。

以上仅为个人观点，不一定正确，不构成任何投资建议。