美国行政命令影响下，中国医疗企业就此“一蹶不振”？

药明康德股价盘中跌停，a股市值跌破2000亿元，股价创今年以来新低，凯莱英逼近跌停，康龙化成、九洲药业、博腾股份、泰格医药、美迪西等跌超5%。恒生医疗保健指数也从年初下跌了33.14%，医药就此“一蹶不振”了吗。

首先对于这次法令，国内CXO行业对美国客户尤其依赖，由于国内CXO企业的收入75%以上来自海外，对地缘政策敏感度较高，该项行政命令导致市场对企业中长期景气度不乐观，进一步影响相关公司的估值评估，因此市场在较为恐慌且悲观的情绪下选择卖出相关标的以回避风险是比较正常的现象。

整体上看，首先我国CXO行业主要聚集在药物研发改良的环节，对高素质人才需求量极高，中国工程师红利以及人力成本优势依然较为明显，短期内难以逆转。另外生物制造行业不仅投资额大且投入周期长，目前国内企业已加速进行海外产能布局，对国内企业获得海外订单的影响相对较小。所以短期内该行政命令对行业影响较为有限。其次中国CXO仍在持续盈利，中报就显示药明康德净利+73.3%，高于市场预期，也从侧面说明，高速成长的CXO仍然值得期待！

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