医药生物行业跨市场周报政策预期转暖+中报业绩期临近，医药板块可以乐观起来

行情回顾生物制品强势反弹，关注疫情修复行情。A股医药生物指数上涨3.00%，跑赢沪深300指数1.34pp，跑输创业板综0.59pp，排名6/28，表现良好，主要因生物制品板块出现反弹。H股恒生医疗健康指数收跌1.87%，跑赢恒生国企指数1.31pp，排名5/11。

上市公司研发进度跟踪上周，达生物的托莱西单抗注射液的上市申请新进承办；恒瑞医药的HRS-6209胶囊和齐鲁制药的QLH12007片的IND申请新进承办；上海医药的重组抗CD20人源化单克隆抗体皮下注射液的临床申请新进承办。金赛药业的重组人生长激素注射液正在进行四期临床；罗欣药业的替戈拉生片正在进行三期临床；恒瑞医药的SHR7280片和SHR0410注射液正在进行二期临床；达生物的IBI324正在进行一期临床。本周观点政策预期转暖+中报业绩期临近，医药板块可以乐观起来。近期，市场对医药板块的关注度逐步提升，关注点集中于三个方面政策端从近期广东联盟集采落地情况和医保目录的调整工作方案，可以看出医药相关政策正在逐步回暖；业绩端22Q1医药板块公司保持较快增长的势头，营收增速为14.80%，同时综合国家统计局公布的制造业和社会零售端消费数据，在疫情影响较大的月份，医药制造业表现出较强的韧性，中西药品零售需求持续旺盛，彰显医药企业的中报相对良好的预期；估值水平目前的医药板块的估值处于近5年来的低点，估值下降空间有限。综上所述，我们延续中期策略报告以来强调的观点，我们建议积极布局CXO高景气赛道相关标的，推荐药明康德（A+H）、凯莱英等；中成药相关龙头标的，推荐同仁堂、太极集团等；医疗服务和零售药店相关标的推荐锦欣生殖（H）、爱尔眼科、益丰药房等。2022年中期投资策略紧抓补短板、高景气与疫后修复三大主线。长期来看疫情对人类社会的影响将趋于弱化，但短期依然会对社会经济活动和医药行业产生重大影响，基于疫情的常态化及防疫措施，补齐防疫所需的短板、受疫情影响小或政策支持力度大的高景气度方向、疫情受损后修复的方向有望成为下半年的投资主线。分别推荐君实生物（A+H）、同和药业、迈瑞医疗、新华医疗、太极集团、药明康德（A+H）、凯莱英、锦欣生殖（H）、爱尔眼科、益丰药房、华特达因、沃森生物。风险分析控费政策超预期、研发失败风险、政策支持不及预期风险。