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药明康德21年业绩会议纪要220324

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要点
1）药明康德预计2022年收入YOY65%-70%，利润端比收入快一点。
2）CDMO毛利率趋势保持稳定
3）今年90-100亿资本开支，60-70%用于CDMO，常州三期，泰兴，美国基地；
4）我们预计今后收入增长超过人数增长，效率持续提升。
药明康德预计2022年收入YOY65%-70%，利润端比收入快一点。
2021年收入38%YOY，人员32%YOY。我们预计今后收入增长远超人数增长，效率持续提升。
ATU 有4个项目处在即将递交上市申请阶段
2022年公司收入预计实现强劲收入增长，目标65-70%。
WuXi Chemistry 2022年预计收入接近翻倍；WuXi Testing和WuXi Biology 2022年预计延续近几年的增长趋势；WuXi ATU 2022年将是转折之年，预计实现超越行业增速；WuXi DDSU 2022年将实现业务迭代升级，预计收入略有下降。
2022年公司将持续加大资本开支力度，预计资本开支90-100亿人民币。加速推进泰兴一期、常州三期、美国特拉华州等地生产设施建设；加速推进南通、天津、成都、苏州等地研发设施的扩建工程；加速推进国际化布局，为客户提供多样化的服务地点选择。
Q资本开支和产能，资本开支2022年同比提升，产能利用率？产能类型，明后年产能扩张计划预期？
A资本开支为了未来业务持续发展需求，现在产能利用率很高，产能不够，建好就100%投入使用，今年90-100亿资本开支，60-70%用于CDMO，常州三期，泰兴，美国基地。产能利用率历史上都是满负荷运转。
QWuxi化学寡核苷酸和多肽CDMO，毒理增速都很快，内部定位和发展趋势？
A2021年新分子在2018年开始布局，这几年快速增长，2021年收入1.5亿美元（YOY145%），行业发展很快，客户需求很大，是业务新的巨大增长点，我们预测2022以后持续快速增长，预计2022年YOY会超过2021年。
成为安评龙头定位是临床前一体化业务很重要组成部分，新药发现到临床生产很关键的承上启下业务。今年投入南京GLP和成都non-GLP业务，南京启东中心产能布局，加大人才培养，大动物资源方面不断提升精细度和能力供应。我们也建立了一系列新的能力，新分子。
Q无锡化学，CDMO大订单毛利率怎么看，趋势？
A2022-2023年毛利率趋势保持稳定。研发业务毛利率一直比较稳定在40%+，我们大规模商业化生产同一水平。相CRDMO会帮助我们建立强大的管线。
Q制剂CDMO商业化情况，后续怎么看增长，后续预期，收入占比趋势，现在15%。毛利率水平？
A目前D和M制剂占比2022年预计10%，制剂基本上是跟小分子API商业模式类似，建立项目管线，会有越来越多的商业化项目。
Q上海疫情关注度比较高，投资者比较关心对我们生产大致影响情况？
A对我们目前生产没有影响，对整个业务基本没有影响，有的项目会转到天津武汉这些地区。
QCDMO新技术应用？
A我们很早就布局了，我们几个工厂金山常州泰兴都有这些技术。
Q临床CRO跨境运营思路？
A我们在美国建立了临床赋能中心，还有圣地亚哥的数统业务，共同服务客户，中美成功赋能中国公司在美国开展早期临床试验，我们也在澳大利亚布点，开展临床试验。一体化管理能力提升，用一个系统管理全球临床试验。药明测试平台上把项目转化导流做好。运营数字化建立系统体系流程上，把国内海外沟通，一体化服务做好。
QATU中美布局收入占比？
A中国占比15%左右，2022年占比会提升，2022年ATU 35%YOY指引。去年服务国内客户，今年难道国际客户订单，质粒这种订单。
Q客户目前对Tessa技术反馈？后续订单和收入展望？
ATessa技术有10几家国际客户，MNC签了尝试使用的订单，也在谈更长期合作。
Qtesting SMO还是保持快的人员扩张，以往因为行业原因毛利率有点低，目前毛利率水平？后续毛利率趋势？
A持续会跟去年类似趋势。
QQ4毛利率下降原因和展望？
A全年更具代表性，季度有波动，Q4汇率影响以及展望2022年历史新高预期，我们人才保留和投入加速支出。 汇率影响以及展望2022年历史新高预期，我们人才保留和投入加速支出。汇率影响在年报里引入新的概念恒定汇率CER数据。