2022年二月份投资总结

1、业绩

     2022年元月份股票投资收益-42.59%。

2、月末持仓

     东方财富、药明康德、迈瑞医疗。

     东方财富月末持仓177%。

     药明康德月末持仓62%。

     迈瑞医疗月末仓位7%。

     现金11%。

     整体仓位246%。

3、二月份市场交易回顾及思考

       二月份市场受国际形势影响继续下杀，持仓标的跌幅较大。优质公司补跌是市场见底的重要标志。国际局势只会对市场短期造成影响，长期还是要回归公司的基本面。大家看看二战时各国主要股市的表现就知道了。个人在群里提醒市场本身就有二次探底的要求，俄乌冲突只是外因，在市场底部需要防范风险，调仓换股可以，躺平或者逢低补仓也可以，但不要割肉，但融资账户要注意爆仓风险。

       个人融资仓位担保比例二月份最低降到1.55，出于防范风险的考虑减仓东方财富的融资仓位，但错过了时机，在中概互联ETF破位时清仓了中概和五粮液，加仓了药明康德，保留了部分现金。中概和五粮液算是割到了地板价。今年以来净值回撤严重，盈亏同源，杠杆投资就是这样，有吃肉的时候，就会有挨打的时候。相对普通账户回撤就要好得多。

       就个股来讲，东财属于券商金融行业，如果市场维持低迷成交，可能今年业绩增长就不如往年强劲，后期应关注其市场占有率能否继续提高，这点不变的话牛市来了还会起飞。

       药明年报预告中提到22年小分子业务收入接近翻番增长，22年业绩基本能够确定增长50%以上，这是明牌，所以将中概和五粮液清仓的资金部分加仓了药明。

       后期计划反弹后降低东财杠杆。

4、交易感悟

       投资的本质是什么1、市场中的任何企业都是有价值的，只是价值多少而已，涨了有价值，不涨就没有价值这是把公司价值和市场交易价格相混淆，短期公司的价值和市场价格涨跌没有关系，但长期来看价格一定是围绕价值在波动。 2、股市是零和博弈的市场这个观点不敢苟同，这是把公司的股权当成市场博弈的筹码，参与市场涨跌的赌博游戏。上市公司是我国实体经济相对优秀的代表，上市公司的发展和创新推动了国家经济发展和社会进步，优秀公司是能够不断创造价值的公司。投资优秀公司的股权是投资者与企业一起承担了市场经营风险，随着优秀公司的发展投资人获取相应的回报的行为。这也是市场资源优化的重要手段，而零和博弈的观点否认这一点。 3、我们怎么做投资。投资者在市场中到底赚的钱有三部分一是公司价值回归的钱，市场情绪悲观时公司价值打折格时买入公司资产，等待价值回归。这种方法对公司质地要求不高，只是要求一般公司有较大折价。这种情况发生在大的经济危机或者一些突发事件，譬如去前年贸易战、疫情造成的市场恐慌。格雷厄姆的“捡烟蒂”思维和巴菲特的“用五毛钱买一元的资产”即捡便宜货的早期投资思想就是这种方法。二是依靠公司价值成长所带来的回报，优质公司十年前创造的价值和现在是不一样的，十年后也不一样。长期持有优质公司的股权，享受公司价值成长，目前巴菲特、芒格等市场上主流价值投资投资基本采用低估或者合理价位买入优质公司股权长期持有。三是市场情绪化波动造成的估值泡沫的钱，这个要靠自己的交易能力和经验。

      
       作为价值投资者应该多跟踪企业经营发展情况和公司基本面，关注公司内在价值的增长而少盯盘看股价涨跌。但斌有一句话说得非常好投资比的是看得远、看得准、敢重仓、能坚持！

    
       坚持“投资”，而不是“炒股”！把买入的标的当成实业投资，优质公司在其估值合理时分批买入，长期持有，特别高估或者逻辑不在时卖出，这是个长期的过程，需要漫长的等待，所以投资是一件非常孤独寂寞的工作，尤其是在自己持仓标的不涨或者下跌，而市场其它股票上涨的情况下能够坚持就更加难能可贵！“耐得住寂寞才守得住繁华”！