中欧基金王培组合三季度还是以科技、医药、新能源等作为主要的配置

历史分析

《基金雷达》第47期｜中欧王培的中欧责任投资基金，值得买吗？

申购赎回

三季度新增申购5.4亿份，赎回了10.9亿份，净赎回5.5亿份，赎回量还挺大的。目前王培先生管理了4只基金，合计管理规模283亿元，相比于上个季度降低了94亿，也回到了去年年中时候的规模水平。

这个现象已经出现在了好几位基金经理身上了，感觉规模都差不多回到爆发初始时的状态了。

重仓持股

前十大重仓股新增了药明康德、华泰证券、宁德时代和兴发集团，剔除了海康威视、通策医疗、招商银行和东方雨虹。变化不算小。

持股集中度从上个季度的40.10%上升到了本季度的49.04%。

季报点评

2021年3季度，主要股指震荡走弱，沪深300指数下跌6.85%，创业板指下跌6.69%，而代表低估值的红利指数季内上涨3.75%。

非常简单的一句话，强调分化的市场。

三季度的市场跌宕起伏，大宗商品的价格上涨和后期缺电带来的持续刺激成为了主旋律，从二级市场的表现来看，也逐步从对上游利润向好的追捧慢慢转移到对需求的担忧。

这个观点我们也看到很多位基金经理说了，上游周期涨，中下游成本上升需求不行跌。

全球经济状态处于相对微妙的状态下，虽然整体还处于复苏的进程中，但是原材料价格的上涨也导致通胀预期的上升，再加上先行指标都预示未来经济可能再次进入疲软的状态，整个宏观环境是比较难受。

通胀预期上行+经济预期下行，宏观不利。

本组合三季度还是以科技、医药、新能源等为主的配置，由于期间互联网政策导向的变化出现了一些相关行业的损失，再加上整个市场波动率加大，也导致组合内风格不利的行业出现下跌和波动，进而导致净值的回撤。本基金会尽力做好应对，使其尽量保持正确的投资方向和业绩稳定性。

我们来具体看一下持仓。

医药生物行业持有了CXO的凯莱英和药明康德，分列第二和第三大持仓。前天被美国要加入实体名单的消息直接干翻了，我们昨天在写李晓星先生的时候也提到了。

新能源车产业链持有了上游的天赐材料、赣锋锂业、兴发集团和宁王，分列第五、第九、第十和第七大持仓。

组合还持有了检测行业的华测检测，这是组合的第一大重仓股，也是王培先生重仓时间比较久的一只股票，这只股票还有嘉实基金的归凯、广发基金的傅友兴、邱璟旻、富国基金徐斌、工银瑞杜洋、泓德基金于浩成等基金经理选择了重仓持有。

传媒行业的芒果超媒是第四大持仓，财富管理行业的华泰证券是第六大持仓，公用事业的长江电力是第八大持仓。

比较有意思的是，这些行业其实昨天在我们看的李晓星先生的季报中都做了详细说明。大家可以移步这篇文章去看看。

银华基金李晓星专业、勤勉、客观和踏实更应成为我们的标签

总结

目前王培先生的组合，整体依旧呈现出大盘成长风格为主，小盘成长风格为辅，在医药、新能源车产业链上的布局非常重，我们在红辣椒组合中作为成长风格的配置持有了5%的仓位，目前暂时继续保留。