「12月3日」奥飞可转债申购、可转债和指数估值轮动机会

今天设研转债价格在128-130元之间，低于昨天计算的131-138元之间，最主要的原因是正股下跌1.48%，转股价值跟着下跌到106.32元，估算的价格是129-135元，可转债过热并没有收敛。

中证医疗指数跌1.86%，接近年内新低，有相当不错的机会，10年市盈率百分位9.74%，10年市净率百分位64.40%，看市盈率处于超低估区域，看市净率在合理的区间，无论是市盈率还是市净率都是拿过去的对比，未来并一样，只作估值参考，并没有太多实际意义，根据我自己的模型，离超低估值并不远。

26.5分以下为超低估值，现在还30.58分，看具体的个股，主要权重股药明康德估值并不低，药明康德再跌4元破138元，根据模型计算得出分数是18.82分，处于超低估值区域，药明康德占中证医疗指数权重是11.77%，只有它低估，整个指数才能进入超低估值。

一、可转债

2021年12月3日奥飞转债上市，正股奥飞数据，主营IDC业务，云数据业务发展空间虽然是一片蓝海，但暂时盈利模式比较有限，人才容易流失，竞争加剧，技术更新快，产品生命周期短，企业经营并不像想象中容易。当前转股价值102.36元，相近转股价值平均溢价率是24.4%，当前估价127元，申购离上市还有一段时间，未来正股走势不好预测，按当前热度计算，可转债上市平均价格是131元，盲打胜率100%，高收益高胜率，低中签率的特点，我将积极申购。

可转债轮动双低排名前十名

与上一个交易日对比没有变化。

双低值计算公式转债价格*2-转股价值。

双低转债对应的正股存疑比较 多，实盘需要谨慎参与并控制好仓位，表格仅为息分享和理论研究，不构成任何投资建议。

可转债激进组合12月回测12月份累计收益率为1.06%。

二、指数基金

指数基金分散投资计划

2021年12月2日计划场内卖出建材ETF、添富科创和能源ETF，买入医疗ETF、传媒ETF、恒生科技和财通科创，增加买入备选的中概互联。

前两周卖出的传媒ETF，卖出约70%的仓位，明天又开始买入，都是模型计算出来的，自己就不再主动干扰买卖，按模型严格执行就行。

表格为隔夜委托实盘，仅作自已交易记录，不构成任何投资建议，此价格不一定能成交，每一只指数基金交易金额约为总市值的0.25%，每天的交易金额在总市值2.5%以上，交易金额不足总市场2.5%，将买入备选指数基金。

指数估值

低估指数包括中证银行、内地地产、中证煤炭、股息龙头和红利指数。

高估指数包括5G通。

中证白酒前几天处于正常估值，稍不留意，又进入高估区域，评分达到71.9分，离超高估值仅一步之遥。

基建工程进入相对较高的估值。

行业指数具有比较强的周期性，从低估到高估一般要一两年，甚至几年，拿不住的话，建议不要投资指数基金。

消费、科技、医疗和宽基指数周期性差，也很难进入低估和高估，总体相对稳定。

风险提示本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及的标的不作推荐，据此买卖，风险自负。