传媒新消费行业周报强需求与强供给看WEB2.0与WEB3....

本周观点更新

      AIGC 板块在周周有会议、月月有产品的态势中持续保持热度。3 月15 日GPT-4 推出，3 月16 日百度文心一言发布会，3 月20 日英伟达开发者大会举办，3 月23 日OpenAI 推出ChatGPT 插件功能，同时开源知识库检索插件源代码，3 月27 日百度智能云发布会上文心一言云产品推出，4 月OpenAI开源的GPT3.5 更新产品将推出，5 月国内企业也将推出相应的产品，2023 年上半年已看到从企业产品发布、商业模式的探索均在推动AIGC 板块的关注度。传媒作为应用板块，新技术带来百花齐放的预期，步入3 月下旬，我们认为从情绪面的推动可切换至关注业绩修复增长先行，叠加新技术赋能对估值的影响。AIGC 正在推动新一轮生产力革命，从人屏互动升级至人机共舞。投资维度，第一维度，业绩先行，叠加新技术带来情绪面的估值波动；第二维度，可关注低位补涨板块标的（遥望科技等）；第三维度，可关注2023 年全年业绩修复可期或叠加新技术如AIGC\VR 赋能（蓝色光标、浙文互联、风语筑、锋尚文化、芒果超媒、光线传媒、华策影视、姚记科技、浙数文化、遥望科技、电魂网络、中出版、新经典、视觉中国、阜博集团、B 站、心动公司等）。

      本周重点推荐个股及逻辑

      给予传媒新消费行业推荐评级。哔哩哔哩9626（主业广告及VAS 营收有望增长的同时，公司游戏新增《《赛马娘》（即《闪耀！优俊少女》）获版号）；浙文互联600986（公司定增加码AI 赋能数字营销及数字人）；蓝色光标300058（拥抱人机共舞新时代）；风语筑603466（2023 年公司主业有望修复，新技术赋能公司创意设计等生产环节，数字化赋能沉浸式文旅新地标）；锋尚文化300860（2023 年公司主业有望修复，外部看亚运会推动）；华策影视300133（回购凸显发展心，截至3 月20 日已回购0.8 亿元，均价5.4 元/股）；浙数文化600633（主业回暖，受益于数字中国发展红利）；姚记科技002605（主业均有望在2023 年回暖修复，目前卡淘已入驻抖音）；芒果超媒300413（《声生不息·宝岛季》于3 月17 日起每周五晚播出，2023 年剧集等内容作品储备丰富）；横店影视603103（《龙马精神》将于4 月7日上映）；博纳影业001330（《长空之王》将于4 月28 日上映）；新技术对出版阅读行业的效率有望提升，可关注文   字视觉化阅读板块，如中出版300788、新经典603096、荣文化301201、果麦文化301052、掌阅科技、阅文集团等，借力新渠道或新技术AIGC 等对内容生产的效率提升；心动公司2400（《画中世界》《传说法师》获版号；《心动小镇》

      功能性测试于3 月17 日开启；《火力苏打》“先锋测试”将于4 月6 日开启；《火炬之光无限》官方预计5 月正式公测）；吉比特603444（《硬核机甲》获版号；《一念逍遥》

      项目组官方主播招聘中；代理产品《奥比岛梦想国度》

      「造梦游戏」活动于3 月22 日开启）；百奥家庭互动2100（自研产品《奥比岛梦想国度》「造梦游戏」活动于3 月22 日开启；在研产品《时序残响》从美术、养成、战斗、剧情及交互等维度的优化持续进行中）；电魂网络603258（《野蛮人大作战2》亮相GDC，分享应用强化学习游戏机器人在MOBA 游戏中的技术实践）；青瓷游戏6633（《魔卡少女樱回忆钥匙》获版号）。

      风险提示

      产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。

来源[华鑫证券有限责任公司 朱珠/于越]   日期2023-03-26