87款游戏获得版号，2023年游戏ETF涨超20%

2月13日游戏股上涨，天娱数科涨超9%，ST天润、 电魂网络、 游族网络、 冰川网络、 ST瀚叶、 三五互联跟踪。

游戏ETF、 游戏动漫ETF上涨，今年以来涨幅超20%。

2月10日，国家新闻出版署公布了2023年2月国产网络游戏审批息，本批次共计87款游戏获得版号，其中移动游戏类别65款，移动-休闲益智类别11款，客户端类别7款，此外，游戏机-Switch类别也有1款产品通过审批。本批次版号包括有腾讯《王者万象棋》、网易《梦幻西游时空》、雷霆《封神幻想世界》、益世界《这城有良田》、百田《时序残响》、四三九九《原始奇兵》、中手游自研、三七互娱国内独代发行的《城主天下》、谷得《盟主大作战》、灵犀互动《春秋玄奇》、中青宝《英雄之冠》《龙与魔法城》等。

2016年7月至今，游戏行业经历了两次版号暂停发放阶段。根据游戏版号的发放情况，游戏行业的发展经历了4个阶段

1. 2016年5月-2018年3月，版号第一次暂停前的“游戏五证”时代，版号申请宽松；

2. 2018年3月-11月，版号暂停发放；

3. 2018年12月-2021年7月，版号恢复发放；

4. 2021年8月-2022年3月，版号再次暂停发放；

5. 2022年4月，版号发放重启。

2021年以来，在游戏版号暂停、互联网及内容监管趋严以及用户红利降低的背景下，游戏行业迎来了持续两年的寒冬8个季度中有6个季度国内移动游戏收入同比下滑，2022年全年更是同比下降14.4%；上市公司业绩与二级市场表现亦出现显著波动。

游戏行业2023年否极泰来？

近日，人民日报发布了一篇名为《讲好中国故事、做好文化科普……游戏行业大有可为》的文章，里面指出“游戏作为一种文化载体，既是中国故事的国际扩容地，也是国际故事的中国策源地。无论是国际IP中国化，还是中国IP国际化，除了考虑当地文化特色，增加文化的游戏性、可玩性也是文化软实力传播的关键。”

展望2023年，国证券认为游戏行业无需过于悲观。

行业与上市公司基本面上，版号重启、监管趋势转变之下，新游上线有望驱动国内游戏市场在低基数下逐步回暖。依托国内游戏公司在研发与运营上的显著优势，出海市场依然有持续向上空间，而TikTok的商业化有望复制国内路径、加速海外市场流量运营红利释放。

国内买量市场，在版号总量控制、教培新消费互联网等领域买量需求降低的背景下，整体ROI有望持续改善。高质量发展模式持续，头部公司研发与运营优势有望进一步扩大，集中度提升与出海加速之下头部及部分中腰部游戏公司有望获得高于行业的成长速率。

估值与二级市场来看，悲观预期与底部的景气度背景下，板块及头部游戏公司估值、机构持仓占比均处于历史低位，监管转向、市场环境整体改善、行业回暖之下，具备戴维斯双击的客观基础。

中长期来看，以VR/AR、AIGC、元宇宙、WEB3等为代表的新科技、新模式渐行渐近，游戏作为最佳的内容承载主体之一，估值乃至基本面具备超预期修复的可能。

银河证券指出，短期看好受疫情及政策等多方面因素制约，正处于复苏阶段直接受损的子行业，长期看好有相当大增量空间，具备长期投资价值的优质子赛道，建议关注以下几个方向受疫情冲击明显疫后修复弹性较大的影视院线板块及营销板块；版号常态化下目前储备丰富同时具备出海新动能的头部游戏公司；竞争优势显著的头部互联网企业。