奥翔药业该去该留？

奥翔昨晚一则清仓式减持公告，使得今天集合竞价触及跌停，盘中最低下挫8个多点，临近中午才逐渐回暖。

奥翔这支股票一直在跟踪，在2020年5月9日《奥翔》里，预计估值能达到120亿。

当时股价21元，市值46亿，到7月份最高涨至58元，市值到了129亿，然后至今一直没有突破前高。

2020年6月22日发布的《三期临床最关键》里曾说，市值如果能回归80亿附近，我会再次接回。

今年9月底创了年内新低23.98元，市值只有70亿，昨天最高价44.54元，涨幅已达85%，目前市值在120亿附近。

黄线的底部是80亿，顶部是100亿，目前是120亿，正在向前高冲刺。

那今天这样的表现，该去该留？

首先来看，因何而涨？

本轮上涨并非业绩驱动，只来源于一则传闻。

公司“新冠药上游供应商”的属性，还是源自于“调研宣”，公司管理层称全球在研新冠药物中有4个跟奥翔有关，其中3个包括RNA聚合酶抑制剂、一个巴西开展临床中的药物、开拓药业的普克鲁胺。

“为新冠特效药提供上游原料”这则消息在公司公开的息里找不到，仅凭管理层的一句话无法证实。

在公司的互动里，董秘没有承认，也没有否认。

这则消息如果属实，能让人打开更大的想象空间。

目前关于这则消息的利好利空因素没有发生根本性变化，且让子弹再飞一会儿。

再来看，股东为何减持？

上海礼安及一致行动人股东LAV Bridge拟合计减持不超4.91%的公司股份，它们都是2015年通过创投方式进来的，6年来陪着公司IPO，享受创投带来的高利润，也是赚得盘满钵满。

创投行业，有高风险也有高回报。资金的特性注定了不是长期持有的价值投资者，减持几乎是必然的选择，大家不用幻想雷声大、雨点小的事情会发生，这跟同花顺原始铁杆股东的减持风格完全不同。

上海礼安的实控人陈飞，还跟礼曜投资、礼颐投资、礼堃投资等有密切关系，他不但是投资者，也是奥翔的董事，本次减持后，可能也要辞职了。

最后来看，目前市值高不高估？

半年报出来时，机构预测全年净利润为1.66亿，三季报出来后，机构预测全年净利润为1.56亿，下降了6.4%。

可以看到9月30日那天，公司市值创了年内新低，只有70亿不到，对应PE是45倍。

就算全年净利润只有1.56亿，同比去年将近增长了80%，按照11为合理估值的话，公司的PE应该达80倍才算合理，对应市值为124.8亿，对应股价为43元。

也就是说目前的股价是合理价位。

如果再保守点计算，可把业绩展开到2022年。

根据机构预测的平均值，2022年净利润为2.15亿，从去年开始的年复合增长率为57.2%，按照11的合理估值计算，PE应为57.2倍，对应市值是89亿，对应股价为31元。

目前的股价已经有所高估。

鉴于参加预测的机构只有2家，预测值的准确率相对偏低，仅供参考。

所以近期上涨，只是被相关资金炒作的结果，没上车的看看就好，已经在车上的也许还能享受一下剩余泡沫。

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