纪要 | 赛伍技术电话会交流纪要

基本上每天能拿到很多一手纪要，每天会在雪球上发3篇，一起分享。要了解更多纪要的朋友，可以关注下调研纪。

问题1.最近光伏组件的上游材料价格涨幅较大，目前公司6-7月份的订单有没有受到影响？

5-6月份以来，由于硅料价格的持续涨价，对下游组件端的成本压力影响确实在加大，因此行业内对组件厂商未来订单的增涨持续性有所担忧。同时，近期包括背板和胶膜在内的辅材成本也有不小提升，客户对价格的接受度在下降。

短期下游客户的成本压力，对订单持续性会存在一定的影响，但目前对订单的影响不能给明朗的判断。

问题2.公司粒子的库存周期大概是多长时间？

之前比较长一点，在一个半月到两个月左右；现在疫情对供应链的物流货运和交付周期的影响还未完全消除，近期的库存周期基本在一个月左右。

问题3.公司现在的胶膜和背板的产能是什么水平？后续有没有新的扩产计划？

背板公司现在背板的产能月均1,500万平米，年化1.8亿平米。接下来的扩产计划还未正式确定。

胶膜公司现在胶膜的产能月均2,000万平米以上，预计近期较快会完成可转债募投项目的竣工投产，之后产能是月均3,000万平米，年化3.6亿平米。

非光伏板块非光伏板块的产能是年化约5,000万平米。现在公司IPO募投项目还在投产中，受疫情的影响略有延后，也是公司下半年的重点战略目标。

问题4.公司粒子库存下降是因为进口采购原材料在上海港滞留，还是公司主动降低了采购量，两者哪个占主要原因？

公司近期主动降低采购量和原材料库存是主要原因。一方面是现在粒子价格处于高位，过多采购占用现金流较多；另一方面是市场上预期供需关系会较快缓解，高价库存不利于企业接下来的市场定价和竞争。

问题5.公司二季度背板和胶膜产品的毛利率是怎样的变化趋势？

预计二季度的背板毛利率与一季度基本持平，封装胶膜的毛利率在一季度的基础上会有小幅提升。

问题6.二季度原材料粒子的价格是大幅上涨的，胶膜毛利率有所上升的原因？

粒子采购价格快速上涨主要在2-4月份期间，而从4月份开始胶膜的价格开始进入持续涨价的周期，胶膜涨价的滞后导致了一季度的毛利率水平偏低，二季度随着涨价有所改善提升。

问题7.现在全球范围内的光伏组件需求还是以分布式和户用为主，背板在二季度的需求是不是环比一季度有持续增加的趋势？

目前来看二季度背板的行业需求还是较景气的，供需关系较一季度没有明显的变化。

问题8.公司的动力锂电材料产品需不需要通过下游车企的认证？

主要看公司直接客户群体，如动力锂电池厂商和车企的合作关系而定，大多数情况下公司的材料和产品需要通过终端整车厂、车企的技术认证和产品导入后，才能交付出货给锂电池厂商或其他中间客户。