脱欧前景成谜，英镑还有未来吗？

上周整体来，英镑兑美元汇率一直在1.2700-1.2800区间内震荡，不过在上周最后一个交易日，英镑兑美元出现了小幅下跌。

在英国脱欧负面消息的影响下，英镑兑美元汇率上周五收于1.2728，跌幅0.41%，为连续第五周收跌。

近日，英国内阁表示，若特雷莎·梅的计划未能在议会批准通过，则英国可能举行第二次公投或以更妥协的方式脱欧，这对英镑走势产生了一定的影响。

目前英国下议院对于退欧协议的辩论仍在进行中，将会持续到12月11日，并在12月11日当天进行最终的投票表决。

脱欧困难重重

英国首相特雷莎·梅与欧盟达成的脱欧方案在英国国会中遭遇严峻挑战，反对者包括亲欧盟议员，也包括反欧盟的议员，目前已有多个反对党派及数十位保守党议员表示将不支持目前的脱欧协议。

在11月的时候，英国反对党工党要求英国检察总长杰弗里·考克斯在政府提请议会审议脱欧协议时，公开脱欧协议的全部法律建议。但考克斯当时仅公布了一份建议摘要，此举招致工党等党派的强烈反对。

英国议会下院12月4日指责政府未能公开脱欧协议全部法律的是藐视议会，这是英国历史上首次出现议会判定政府藐视议会。议会下院自当天起就脱欧协议开展为期5天、每天8小时的辩论，直到12月11日对其进行投票表决。

因此 艾德证券（ID:EddidHK） 认为：在12月11日表决时，英国国会很可能会否决首相特雷莎·梅与欧盟所达成的脱欧协议。

两年来代表欧盟和英方谈判脱欧协议的巴尼耶在比利时布鲁塞尔表示：“英国国会与欧洲议会通过协议是“一切的基础。如果没有协议，就没有过渡期，欧盟与英国之间也没有建立未来关系所需的互基础。英国国会议员将对协议内容以及双方未来关系进行表决，这是与他们国家前途相关的表决”。

若协议未能通过，将发生什么？

12月11日表决时，如果英国国会否决该协议草案的话，将会出现至少两种可能性。

第一种可能性是脱欧派议员将启动无协议脱欧的路径，负责英国脱欧的大臣巴克雷就已经明确表示，英国将作好明年3月无协议脱欧的准备，这方面还有重要工作必须完成。

第二种可能性是促使反脱欧派要求启动进行有关脱欧的第二次公投，但能否举行脱欧的第二次公投，这取决于英国能否中止单方面脱欧的程序，对这一法律问题，欧洲法院已被要求进行裁决。

英国脱欧导致经济疲软英镑大幅贬值

“ 脱欧”带来的不确定性持续困扰着英国经济，英国国家经济与社会研究所近日发布的报告显示，从英国“脱欧”公投至今，这种不确定性已令英国国内生产总值（GDP）下降了2％。

步入“脱欧”通道以来，英国商业投资环境遭遇国际金融危机以来最严峻挑战，高端人才和金融机构外迁正在蚕食伦敦作为国际金融中心的地位。英国政府官员预计，到明年3月英国“脱欧”时，伦敦金融城将有大约5000个金融服务业岗位转移至欧洲大陆。

2018年第一季度，英国GDP环比增幅仅为0.1％，英国经济疲软迹象已经显现。国际机构及英国国内机构均预计今年英国GDP增幅将为1.3％左右，明显低于2016年的1.9％和2017年的1.8％。

投资者对脱欧结果的担忧使得英镑持续贬值，英国议会如果拒绝首相特蕾莎·梅的计划，这对英镑来说是一个巨大的风险，英国无协议脱欧可能导致英镑贬值25%。

艾德证券（ID:EddidHK） 随着议会投票日的来临，震荡多日的英镑将迎来一个关键转折。如果英国议会否决首相脱欧协议，英镑恐大幅下滑。如果英国议会投票通过该脱欧协议，英镑则有望出现大幅反弹。

注： 以上图片来源互联网

作者： 艾德证券期货总经理陈健豪（香港证监会持牌人-中央编号ALQ830）

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