说一说保隆科技和寒武纪

说一说保隆科技和寒武纪

有一段时间没写东西了，现在公务员这个群体普遍降薪，事业单位也一样，许多小企业主更是挣扎在存亡边缘，似乎凛冬就这么不期而至了。

其实不然，有一条非常清晰的传导路线。

对我来讲，似乎更容易接受的多，因为早在多年前我就预料到这种情况。彼时房价高涨，这种群体性的亢奋和躁动显然是不可持续的，一旦加速度丧失，惯性熄火，那么就该好好思考后房产时代的样子了。首先房价不再永远涨，那么许多伪刚需就持币谨慎了，买盘就少了，再加上房地产税的风言风语，总会有一些抢跑的人，卖盘就多了，按照一个完全自由的市场，那么这类资产暴跌是完全没跑的了，幸好我们不是，所以一直强调稳字当头，但是这条利益链上，十分重要的一环是房企拿地的积极性，如果看不到确定性的机会，每一家房企都会谨慎，那么地卖不出去的直接后果就是地方政府收入少了，鉴于土地财政的高占比，地方政府缩减支出成为了唯一的选项，所以吃政府饭的人收入缩水也是完全可以预期的。对于有预期的事件早早做好准备那么在事件到来的时候也就更容易接受一些。

我发现在社会的一片哀嚎之中，有一类从业者是收入提升的，甚至是翻倍提升的，那类行业就是芯片和高端智能制造，就像国家说的“专精特新”。说到底就是硬科技，能够改变人类生活的，能够让国家真正站在科技制高点的行业，薪酬提升也变的合理了。

其中最掐脖子的，当属芯片行业了。

掐脖子这个词非常妙，被掐脖子的开始，是很难受的，需要你马上做出反应，否则时间久了，那人就挂了，就如同现在的芯片行业一样。

芯片行业很大，从业者甚广，我自己选出了基础材料cmp的鼎龙股份，和自主人工智能AI设计芯片的寒武纪。前者之前我有写过很多文章了，不赘述了，主要说一下寒武纪的逻辑。

1.将AI和芯片结合到一起的想法是陈云霁和陈天石两兄弟独创，以此写了论文发表以后引发全世界学术界的广泛讨论，获得了当年的最佳论文，当时还没有成为巨头的英伟达也曾借鉴过他们的思路。从这点上讲，寒武纪创始人陈云霁和陈天石是AI芯片的领头羊而非跟随者，技术全球领先阵营，有王者之风。

2.陈云霁和陈天石两兄弟年少时都是中科院少年班学生，毕业后又都在自主芯片龙芯工作过，陈云霁更是负责龙芯项目，我个人对龙芯不太了解，但是对计算机熟稔的好友对龙芯赞不绝口，并且称会迎来国产替代的大浪潮。此意外之喜。

3.寒武纪在创业之初主要是和华为合作，华为mate10上面搭载的麒麟970芯片正是有了寒武纪AI芯片的加持，逐渐展露出力压苹果的锋芒来，只是好景不长，在与寒武纪合作的同事，华为自己也在研发自身的AI芯片架构，在合同期末，华为提出要收购寒武纪的AI芯片专利，被拒绝，后来华为在与寒武纪合同到期后，就将寒武纪踢出局了。寒武纪研发有一套，但是显然商场之争还是略显稚嫩。从侧面也看出，AI芯片，是兵家必争之地，而寒武纪，似乎成为了巨头的牺牲品。

4.和华为的蜜月期结束，寒武纪踏上了科创板ipo之路，从股票发行的角度看，这时候IPO肯定不是最优解，但是寒武纪还是上了，作为独角兽，作为还未盈利的企业，科创板的包容性让他得以上市。当时恰逢芯片大热，寒武纪也经过一轮爆炒，市值达到一千亿，之后逐步回落，目前回到三百亿市值区间，我个人认为性价比较高。我一开始以为寒武纪上市就是纯粹为了募资，因为芯片研发烧钱啊，后来发现ipo前公司账上就趴着几十亿现金，可以说不是特别的缺钱，后来见到一句话，真正优秀的人才是需要sotck option的，只有上市，才能有员工持股激励，才能有股票期权的激励，我们的高科技，肯定是要用钱喂出来的，靠画大饼？想都不要想。事实也的确是寒武纪上市以后进行了多轮的股票收益和员工持股计划。

5.我在近期对寒武纪逐步进行了建仓，恰逢苏州古生代创投退出，还有几个投行也逐步退出了寒武纪的持股，因为他们寒武纪的股价也来到两位数，个人觉得挺低了，这个价格投一个已经上市的独角兽，性价比较高。另外另一个巨头商汤科技近期也在港股ipo，我也参与了他的打新，商汤科技的上市，应该会对寒武纪的股价有些许的提振作用。

6.近期有中国移动公布了2021-2022人工智能通用计算设备集中采购，寒武纪AI芯片确定入围，竞争对手有华为和联想等，华为因为制裁可能不能供货，其他竞争对手竞争力不是特别大，兴许这会成为奠基AI芯片一哥的一次集采。下一个6G周期，业界有相当比例的人认为应该是人工智能的时代，此外政府上马了许多新基建项目，寒武纪及时做出了调整，也承接了不少政府项目，对业绩的提升应该有支撑作用。

7.公司自己介绍时一直说“云边端车”四位一体，我不太喜欢这种让人第一眼看上去一脸懵的总结，我喜欢直接暴力一点，比如元宇宙。起初元宇宙大家都不懂，我也以为只是游戏虚拟币炒到一定阶段的新奇玩意儿。后来发现Facebook改名了，苹果谷歌微软阿里腾讯百度全都入局了，事情好像变得不那么简单了。几乎全部巨头都押注了元宇宙，那么元宇宙到底是什么？我浅薄地认为是相比现实世界来讲，未来还存在一个与现实世界密切相连的虚拟世界，这就是元宇宙的世界。对巨头来讲，多一个世界等于多一倍营收，早日入场才能获取更多利益。元宇宙的启蒙应该是第一次接触的网络游戏，在里面是一个虚拟的世界，里面有货币有社交有联盟有组织架构。未来的元宇宙应该是依托万物互联的物联网和具备顽强生命力的区块链电子货币产生的无限接近于现实世界的地方，最终可能无法让人分清哪个是现实哪个是虚妄。总而言之就是一个极具想象力又极其巨大的世界，资本市场也闻风起舞，股价炒的不亦乐乎，我注意到美股相对比较有逻辑，元宇宙总龙头当属英伟达，他是做什么的？就是做gpu做芯片做人工智能算法的。A股炒作就逻辑比较浅，都是一些无法深究的标的，但是的确A股也缺少相应的硬标的。但是在这里，我觉得元宇宙相对较硬的标的就是寒武纪，在元宇宙中，最核心的是算力，算力最强大的基础是低能耗，而高算力和低能耗就是AI芯片的特点，放在A股，那就是寒武纪。许多人喜欢说寒武纪是中国的英伟达，对也不对，因为寒武纪市值300多亿，英伟达市值5万亿，不是一个量级的对比，甚是有趣。

8.我一向看好自动驾驶的前景，投了蔚来和百度，现在明显的感受到，车机的算力不够，太不够了，无法胜任自动驾驶的需要，而寒武纪，又“恰巧”宣布进入车机芯片，恰逢其时，希望未来可期。

寒武纪聊的有些多了，保隆科技就简单一些，因为也建仓挺久了，最最开始就是看中他的毫米波雷达，是智能汽车不可或缺的元件，然后他在合肥neopark建厂对接了蔚来et7的空气悬挂，是新能源汽车产业链的一环，再加上有主视摄像头的业务，觉得这些以后都是增量市场。没想到拿着拿着翻倍了，从50亿到100亿，走的很快，到了100亿有很明显的基金建仓的痕迹，我查了些资料，发现基金比较看好空气悬挂这一原本高端车型配置的车型下探，从原本80w级别下探到30w级别配备，这里面增量市场很大，空悬又是需要提前两三年就要规划和车企新车型一起研发的，所以短期内竞争对手不会马上增多，而需求是一个爆发性的增长，所以保隆科技股价大涨以后基金还是毫不犹豫建仓，道理也讲的通，但是因为更看好寒武纪，我止盈了一部分用于建仓寒武纪了。

最近新能源汽车产业链的股票涨的极好，大概逻辑就是中国是最大的市场，没有之一，新能源汽车的爆发目前没有人会怀疑，市场上也多了许多造车新势力，最终谁会胜出投资人不知道，这是不确定性，但是确定的是中国的新能源汽车产业链肯定会从中受益，所以汽车产业链就这么爆发了。