0710-复盘&展望

七月大方向展望（cpi比较差）

后市看法

1.CPI 数据不太好，首选猪肉趋势，猪肉有涨价趋势不可挡以及政策压制空间，比较好的做法就是等政策（口水化）压制，布局，等偏离趋势高抛(巨星农牧，牧原股份，傲农生物）具体做法政策压制，做低吸，期货上涨带动股价上涨做高抛。

2.必选消费，柴米油盐酱醋（刚需消费，上游价格企稳或者拐头，下游涨价利润得到一定程度释放（中炬高新，恒顺醋业，三全食品，安井食品）。

3.军工，地缘政治的紧张加上军工行业的稳定性，成本端的降低，此处，军工是一个可以超配的行业，两个方向①大飞机产业链和②镍合金，硅钢，钢铁等为原料的个股，如抚顺特钢（业绩完全落地，看市场如何消化理解），中航高科，派克新菜（受益于原材料下跌利好的个股。

4.家用电器，大家电得益于成本降低，但是需求端空间有限，所以表现会比较平稳，新型小家电同样成本降低，也会有一定的需求增量，后市可期待（飞科电器，小熊电器，比依股份）。

5.造纸印刷，牛奶等（特种纸-仙鹤股份，生活纸-中顺洁柔，伊利股份）。

6.成长赛道，cpi 数据较差，上层可以放水的空间得到一定程度的压制，会给上游涨价逻辑以及成长赛道带来一定程度压制，这里便做中下游（光伏电站晶科科技，林洋能源，天合风能；光伏组件公司；风电成本端压制较大的板块，得益于招标数据下半年开工预期）。

7.黑科技，新材料类型个股会有一定程度独立走势（独立行业）。

8.电力设备行业投资下半年加速预期，虚拟电厂，虚拟电厂依托“物联网通”+“互联网聚合”，可以大规模汇聚城市建筑可调电力负荷资源将相对分散的源、网、荷、储等元素进行集成调控，对外等效成一个可控的电源（储能前端）。（恒实科技，国网通，国能日新）

个股精选调研（趋势强股以趋势高抛低吸为主）

>>中瓷电子（核心看点）

①新能源车用电子陶瓷外壳产品已批量，公司新能源车用电子陶瓷外壳在国内激光雷达发射模组龙头实现量产出货，单激光雷达价值量100-200元，并正积极导入其它激光雷达龙头厂商，国内唯一，未来有望深度受益受益激光雷达市场爆发；②IGBT用DBC(成本占比10%)实现小批量，并受益碳化硅升级。 （兴证通）

>>京泉华&可立克(核心看点）

①微型逆变器未来用量会上升，微型逆变器单W磁性件用量更大。随着电池板的功率逐渐增大，微型逆变器单瓦的成本会更低，微型逆变器具备优化器的功能，所以未来各个企业会争相做这个产品。②逆变器磁性件功率高，产品要求高，高壁垒造成供应商集中，头部厂商华为主要就3家供应商，京泉华50%以上份额、可立克收购的海光30%+份额，伊戈尔15%份额。

>>鼎盛新材（核心看点）

①公司是铝箔行业绝对龙头，是业内唯一可以通过转产快速扩产的公司，22年全球市占率40%左右，由于钠电池将由铝箔替换掉铜箔，电池铝箔未来将受益于钠电池商业化量产落地，公司出货量将快速提升；②高增长高壁垒赛道，行业供给格局持续趋紧。由于电池铝箔技术壁垒高，轧制精度要求严苛，现有厂商从新建产线至达产需三年以上时间，而新进入者则面临技术、良品率、设备、认证等壁垒，绑定的是宁德时代和蜂巢新能源的钠离子电池；

>>联创光电（核心看点）
①传统夕阳剥离上市预期，轻装前行（正筹划剥离背光源业务板块(已签订了剥离的意向性协议且已公告),已剥离电力缆资产）；②超导设备黑科技放量预期超导设备降本增效（一台公司的高温超导加热设备可为客户年节约用电量450万度以上,设备使用寿命不低于20年；原工频炉预热过程以小时计,公司高温超导加热设备的该过程可缩短至几分钟之内完成,做到随时加热,不用预热,极大提高了工作效率。③激光板块放量2022年1-4月,公司新增订单金额已达到19,051万元,已远超2021年全年。

>>皇马科技（核心看点）

①2022年Q2皇马科技净利润同比增长36%，环比增长30.77%；Q2扣非净利润增速更是超过60%。②皇马科技小品种包括粘合剂新材料树脂板块、有机硅应用板块、润滑油及金属加工液应用板块、环保涂料应用板块、聚醚胺及高端电子化学品等。下游用于农药、汽车、风电、化妆品、涂料等多个高景气行业。

>>广电计量（核心看点）
①中报业绩扭亏，第一个中报披露一字板；②豪华股东阵容双高（高瓴高毅长期）。

>>宏微科技（核心看点）
①未来主要的看点在于切入光伏领域光伏IGBT和工控不一样，国内企业反而没人关注，因为光伏芯片要做高频，达到50-100K频率 （工控只要10K）。英飞凌有对高频做专门开发（国内没有专门开发的）。②另外光伏对效率要求高（98%效率），海外厂商能做的也 不多定制化要求高，电路拓扑结构更加复杂（跟传统不一样，为了提升效率要不断堆积功率半导体，做出更复杂的电路拓扑），定 制化要求很高。需要的功率模块也很多（1200V、650V的IGBT都有，还有SiC的二极管；）；海外厂商能够供应的主要有英飞凌、安森美，海外能供应的也不超过5-6家，国产是一片蓝海，基本没法供应，只有斯达、宏微供一些单管产品，模块没法大批量去供应。