残暴的欢愉，终将以残暴结束。这句话，用来形容过去几

残暴的欢愉，终将以残暴结束。这句话，用来形容过去几年间，疯狂的猴价和CRO公司或许恰如其分。
过去两年，CRO龙头昭衍新药凭借囤猴，实现了一场纸面富贵。2022年，猴子价格上涨，为昭衍新药生物带来的利润高达3.33亿元。
只不过，猴子价格的飙升来得快去得也快。经过几年的上升周期后，猴子的价格回落。7月14日，北京化工大学每只食蟹猴采购单价8万元，已经跌破当初昭衍新药囤猴的9.22万元成本价。
猴价大幅下跌，昭衍新药的业绩也跟着“变脸”了。上半年净利润约0.73亿-1.1亿元，同比下降约70.4%-80.4%。
实际上，公司的CRO主业还保持着增长，上半年实验室服务业务净利润约1.89亿-2.04亿，同比增长约26.3%-36.3%，但公司持有的生物资产公允价值变动带来的净损失，约为人民币1.77亿到1.89亿。
所谓生物资产也就是实验猴。也就是说，猴价下跌后，直接把公司上半年主业创造的利润给亏光了。曾经靠天价猴收获高额利润的昭衍新药，现在遭到了天价猴的反噬。
当然，起起落落的不只是猴价，还包括昭衍新药本身。乘时代的风口而上，昭衍新药踩中了创新药行业红利，实现了阶层跃迁。5年时间，从一个市值只有十几亿的CRO公司一度飙升至730多亿元的CRO龙头，如今又只剩209亿元。
昭衍新药与天价猴的起落，未尝不是整个行业的缩影。
地心引力永远不会消失，在周期狂热的时候，公司被各方势力裹挟着，必须要往前冲。而当周期转头向下，风口一过，难免有人要开始坠落。
这世上大多数行业和投资的红利期都是限时的。这也再次向我们揭示了一个朴素的道理时代的β永远不会成为自身的α。