一只底部区域的高分红股——金能科技

金能科技【投资逻辑】

1、循环经济，尾气、余热充分利用。

公司拥有3+3的循环产业链，充分利用焦炉产生的煤炉气进行炭黑、苯、甲醇、对甲酚等产品的生产，是行业内对焦炉煤气深加工最深的公司。同时，公司充分利用生产过程中的余热进行发电，两台燃气轮机发电可以完全满足公司的电力自给。公司目前的电力成本在0.3-0.4元/度，低于普遍的0.6元/度左右的工业用电价，有利于显着降低公司的能耗。

2、艰难环境下，提高分红比率有吸引力

我们阅资料发现，金能科技前三季度公司实现归母净利润9.22亿元，本次拟派发现金股利1.59亿元，分红比率17.22%，较2017年底的15.04%提高2.18个百分。以2018年12月7日市值测算股息率1.97%，逐渐具备吸引力。

3、环保压力下，行业景气度提升

在环保压力下，焦炭行业正在去产能，行业景气度有望提升，支撑焦炭均价走高，目前焦炭供给持续收缩，据统计局数据，1-10月焦炭产量同比下降1.0%。近期焦炭价格虽然呈现比较大幅的波动，但本周已经止跌反弹，但我们认为短时期的供需失衡仅为暂时现象，焦炭行业去产能带来的供需格局改善将是未来主导焦炭行业的长期投资逻辑，在行业景气度全面提升的背景下，焦炭价格有望上涨，利好公司业绩释放。

4、技术上处于大级别底部区域

金能科技自32.35元下来走了一个日线级别的盘下走势，从力度上是背驰的，并且股价也是跌破了发行价，所以目前是处于大级别的底部区域了，适合波段关注。

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