财务虚增！小心去年低基数，今年高增不可持续，川能动力涨幅-3.13%[21/11/01]

财务虚增相关标的

昨日财务虚增个股表现，川能动力涨幅-3.13%，横店影视涨幅-1.98%，*ST天龙涨幅-1.20%。

证券名称 单季净利润同比增速(%) 单季净利润分位点增速(%) 涨跌幅(%) 换手率(%) 最新财报日 申万行业

川能动力

000155 41.52 -1.30 -3.13 4.59 2021-09-30 公用事业

横店影视

603103 12.19 -34.03 -1.98 0.43 2021-09-30 传媒

*ST天龙

300029 11.93 -6.41 -1.20 0.99 2021-09-30 电气设备

中国电影

600977 23.58 -43.49 -1.02 0.41 2021-09-30 传媒

艾比森

300389 26.81 0.16 0.12 1.60 2021-09-30 电子

凯文教育

002659 38.45 -22.44 0.29 0.86 2021-09-30 传媒

国新健康

000503 25.09 -3.59 0.33 0.35 2021-09-30 医药生物

富通息

000836 401.02 -23.46 0.41 1.05 2021-09-30 通

ST沈机

000410 38.18 -4.43 0.44 0.11 2021-09-30 机械设备

襄阳轴承

000678 20.71 -1.42 0.46 0.51 2021-09-30 汽车

慈文传媒

002343 49.99 -3.38 0.64 1.00 2021-09-30 传媒

宁波富邦

600768 402.41 3.24 1.10 0.37 2021-09-30 有色金属

华胜天成

600410 93.94 -9.95 1.63 0.62 2021-09-30 计算机

*ST金泰

600385 67.02 1.02 1.70 0.30 2021-09-30 有色金属

新赛股份

600540 309.36 -25.25 2.65 6.87 2021-09-30 农林牧渔

神农科技

300189 64.17 1.60 2.80 1.76 2021-09-30 农林牧渔

海利生物

603718 103.18 -8.73 2.93 0.73 2021-09-30 农林牧渔

济南高新

600807 72.95 0.48 3.34 1.03 2021-09-30 房地产

合金投资

000633 36.20 -0.44 9.98 3.09 2021-09-30 有色金属

中青宝

300052 127.92 -3.94 19.99 41.25 2021-09-30 传媒

数据来自: 

业绩分位数增长相关标的

使用分位点增速更能真实反应企业增速变化，八一钢铁、重庆啤酒、本钢板材昨日涨幅居前，分别为6.49%、5.08%、2.42%。

证券名称 单季净利润分位点增速(%) 涨跌幅(%) 换手率(%) 最新财报日 申万行业

八一钢铁

600581 85.46 6.49 4.85 2021-09-30 钢铁

重庆啤酒

600132 58.65 5.08 2.59 2021-09-30 食品饮料

本钢板材

000761 78.14 2.42 0.85 2021-09-30 钢铁

山东钢铁

600022 68.34 1.60 1.37 2021-09-30 钢铁

张家港行

002839 76.71 1.29 2.94 2021-09-30 银行

渝农商行

601077 63.01 0.79 0.66 2021-09-30 银行

青农商行

002958 62.92 0.52 0.41 2021-09-30 银行

露天煤业

002128 62.35 0.47 1.87 2021-09-30 采掘

苏州银行

002966 63.76 0.44 0.98 2021-09-30 银行

津滨发展

000897 57.45 0.40 4.02 2021-09-30 房地产

紫金银行

601860 74.89 0.31 0.77 2021-09-30 银行

常熟银行

601128 69.23 0.28 2.41 2021-09-30 银行

凌钢股份

600231 59.17 0.00 0.57 2021-09-30 钢铁

青岛银行

002948 71.79 -0.21 2.17 2021-09-30 银行

江阴银行

002807 58.72 -0.26 0.43 2021-09-30 银行

恒逸石化

000703 60.09 -0.82 0.40 2021-09-30 化工

苏农银行

603323 78.78 -1.10 1.44 2021-09-30 银行

无锡银行

600908 71.43 -1.85 2.35 2021-09-30 银行

风华高科

000636 57.21 -2.43 3.91 2021-09-30 电子

天赐材料

002709 60.37 -7.23 3.61 2021-09-30 化工

数据来自: 

财务虚增风险简介

以下摘录于天风证券的研究报告。

计算上市公司业绩增速时，本身构造方式带来的负值效应与微利，这种业绩高增速并不稳定，容易让投资者造成误判。

2011-2013年和2017年2020年7月，负值与微利效应处于历史低位，导致单季净利润同比增速持续带来正收益。

根据2020年公布的一季报、半年报、三季报，净利润同比增速作为投资指向依据，可能会发生较大风险。由于2020年初疫情影响，单季度出现负值和微利的公司数量激增，会有接近30%的个股增速出现失真。

风险值得警惕和未雨绸缪！

分位点增速

1、采用行业内分位点作为衡量净利润等指标，在行业内的相对水平，采用当季度与去年同期分位点的差值，作为净利润等指标的相对变化，来衡量公司在业绩上的增长情况。

2、净利润分位点增速=当季净利润行业分位点-去年同期净利润行业分位点。

相关个股

【川能动力-利空事件】

公司主营川能动力属于电力行业。公司财务状况良好，三季度营业收入有所上升，近三年净利润稳步提升，且三季度保持良好势头。此外，公司盈利能力较强，销售费用控制力高。

当天主力资金净流出公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.64亿元

技术面看空公司于2021年11月1日，出现看空的技术面号短期均线组合出现死叉,RSI空头排列,BOLL向下突破中轨,MTM死叉,EMA空头,KDJ空头。

【横店影视-利空事件】

公司主营横店影视属于文化传媒行业。公司财务状况优秀，三季度营业收入有所上升，业绩开始释放，同比上升。此外，公司营运能力较强。

当天主力资金净流出公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.00亿元

技术面看空公司于2021年11月1日，出现看空的技术面号KDJ指标连续多日处于下行趋势,RSI指标连续多日处于下行趋势,RSI空头排列,KDJ临近超卖区,短期均线空头排列,MTM死叉,EMA空头,MACD空头,KDJ空头,创历史新低,WR超买。

【*ST天龙-利空事件】

公司主营*ST天龙属于电源设备行业。公司财务状况正常，三季度营业收入有所上升。然而，公司尚未实现盈利。

当天主力资金净流出公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.00亿元

技术面看空公司于2021年11月1日，出现看空的技术面号RSI指标连续多日处于下行趋势,RSI空头排列,KDJ处于超卖区,短期均线空头排列,EMA空头,MACD空头。

【八一钢铁-利好事件】

公司主营八一钢铁属于钢铁行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入稳步提升，净利润高速提升，三季度营业收入和净利润保持良好势头。此外，公司盈利能力较强，ROE处于同行上游水平。

业绩预告预增公司于2021年10月13日发布业绩预告，归母净利润预增，2021年三季报归母净利润下限达22.29亿元，超过去年同期3.03亿元

当天主力资金净流入公司今日主力资金处于净流入状态，金额为0.12亿元

技术面看多公司于2021年11月1日，出现看多的技术面号KDJ指标连续多日处于上行趋势,RSI金叉,KDJ金叉,收盘价站上5日均线,W底突破,KDJ多头。

【重庆啤酒-利好事件】

公司主营重庆啤酒属于饮料制造行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入爆发式增长，近三年净利润高速增长。此外，公司盈利能力较强，ROE处于同行上游水平。

当天主力资金净流入公司今日主力资金处于净流入状态，金额为2.47亿元

技术面看多公司于2021年11月1日，出现看多的技术面号中期均线组合出现金叉,近一周涨多跌少,RSI多头排列,短期均线多头排列,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,RSI连续三天上移。

【本钢板材-利好事件】

公司主营本钢板材属于钢铁行业。公司财务状况优秀，近三年营业收入稳步增长，净利润爆发式上涨，三季度营业收入和净利润保持良好势头。此外，公司盈利能力较强，财务费用控制力高。

业绩预告预增公司于2021年10月11日发布业绩预告，归母净利润预增，2021年三季报归母净利润下限达37.77亿元，超过去年同期2.84亿元

技术面看多公司于2021年11月1日，出现看多的技术面号RSI金叉,收盘价站上5日均线。