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朱珠 拾珠传媒 1周前
投资要
◾市场综述本周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别1.26%、2.25%和0.93%。细分到传媒各子行业来,均呈现上涨态势,其中广告指数、网络游戏指数、动漫指数涨幅居前,分别为7.07%、7.03%、6.92%。周涨跌幅个股中,涨幅Top3分别为中广天择、当代明城、利欧股份,分别上涨26.21%、25.07%、21.66%;跌幅Top3分别为立思辰、众应互联、中出版,分别跌幅为4.89%、3.33%、2.92%。
◾外部,自上而下政策端的关注非打压而是护航行业健康可持续发展。2019年12月底中国视听大数据首次发布,广电总局新上线的中国视听大数据系统的数据范围和对象来自全国1.4亿有线电视、IPTV用户直播收视行为数据,数据清洗规则来自《电视收视数据清洗规范》,电视剧的统计范围是黄金时段19:30至21:50。伴随节目收视综合评价大数据系统上线运行,代表收视率透明化的时代到来,为市场创造了良好的营商环境,让广告变得更有价值。同时,国家互联网息办公室于2019年12月20日发布了第5号令《网络息内容生态治理规定》营造良好网络生态。
◾本周观更新公司端,《超级飞侠7》获得2019年第三季度优秀国产电视动画片(奥飞娱乐002292);数字营销与智慧屏用户端,在第三节智慧屏行业峰会中腾讯视频指出在智能电视端的日活达到9500万,极光TV(新媒股份)的份额达到37%,智慧屏的用户活跃度提升也在颠覆有流量的分发;我们在深度报告中指出2020年在广告主投放数字营销预期没有大幅增量下(海外GroupM指出2020年预计中国媒体广告市场增加1.4%),细分领域增量在品牌内容营销以及OTT、IPTV为代表的New TV营销有望增速提升。
◾本周重推荐个股及逻辑给予行业推荐评级。重推荐新经典、奥飞娱乐、新媒股份、视觉中国、芒果超媒、横店影视。图影互动端,12月图书新经典(603096)新品不断叠加、梦枕貘先生 《阴阳师》图书作品在影视化下的热度再起;奥飞娱乐旗下的有妖气推出的国漫《镇魂街2》将于2019年12月28日登录B站国创区;2019年12月19日芒果超媒旗下芒果TV国际版播放《爸爸去哪儿6》(更名《一起出发吧》);院线端,国产电影《叶问4》12月20日上映首日猫眼预测票房达到6.11亿元,虽2019年12月票房预计较2018年同期单月票房有所下滑,但2020年春季档较往年提前,在单月预计不及预期调整后中,可继续关注院线如横店影视。
◾风险提示游戏、影视等内容表现不及预期风险;重关注公司未来业绩的不确定性;行业估值继续下行风险;行业竞争及发展不及预期风险;政策风险等。
正
1、 行业观和动态
1.1、传媒行业回顾
市场综述本周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别1.26%、2.25%和0.93%。细分到传媒各子行业来,均呈现上涨态势,其中广告指数、网络游戏指数、动漫指数涨幅居前,分别为7.07%、7.03%、6.92%。周涨跌幅个股中,涨幅Top3分别为中广天择、当代明城、利欧股份,分别上涨26.21%、25.07%、21.66%;跌幅Top3分别为立思辰、众应互联、中出版,分别跌幅为4.89%、3.33%、2.92%。
外部,自上而下政策端的关注非打压而是护航行业健康可持续发展。2019年12月底中国视听大数据首次发布,广电总局新上线的中国视听大数据系统的数据范围和对象来自全国1.4亿有线电视、IPTV用户直播收视行为数据,数据清洗规则来自《电视收视数据清洗规范》,电视剧的统计范围是黄金时段19:30至21:50。伴随节目收视综合评价大数据系统上线运行,代表收视率透明化的时代到来,为市场创造了良好的营商环境,让广告变得更有价值。
海外,据GroupM数据显示2020年全球广告预计将达到6280亿美元,同比增长3.9%;中国媒体广告市场逐渐成熟,虽增速放缓,但仍是全球排名第二的广告市场,预计2020年中国媒体广告市场增加1.4%。
同时,国家互联网息办公室于2019年12月20日发布了第5号令《网络息内容生态治理规定》,自2020年3月1日起施行。这是我国在网络息内容管理方面的一部重要立法,也是营造良好网络生态的客观需要。
给予行业推荐评级。
1.2、传媒行业动态
1.2.1、影视、游戏、IP
1、腾讯游戏与英伟达达成战略合作,构建START云游戏平台2019年12月18日 ,腾讯游戏与英伟达签署战略合作备忘录,共同宣布成立联合创新实验室, 构建基于PC和主机游戏的START云游戏平台,同时在游戏烘焙、游戏引擎、游戏人工智能领域的技术合作和创新实践,共同探索未来新的产品形态和应用场景,一起为游戏用户创造更加卓越的游戏体验。
1.2.2、电商
1、腾讯、京东入股唯品会锁定期满,腾讯继续增持两年前腾讯和京东入股唯品会,锁定期即将结束,腾讯继续扩大持股。美东时间12月16日盘前,唯品会(NASDAQ:VIPS)向SEC提交公告称,11月25日至12月13日期间腾讯在公开市场购买期间6,472,841份美国存托凭证,对应1,294,568股A类普通股。腾讯此次增持共花费约8419万美元,价格为平均13.01美元/ADS。公告发布后,12月16日,唯品会上涨1.61%,报收于13.85美元/ADS。增持完成后,腾讯拥有唯品会总股本的9.6%,A类普通股总股数的11%,依然是唯品会的第二大股东。
1.2.3、互联网
1、字节跳动与上海东方报业合资成立澎湃视听科技公司天眼数据显示,12月10日,字节跳动有限公司的全资子公司北京量子跃动科技有限公司新增一条对外投资息,出资490万元,持股49%,成立澎湃视听科技(济南)有限公司。该公司的第一大股东为澎湃新闻的运营主体上海东方报业有限公司,出资510万元,持股51%。
2、 周行业数据
2.1、电影市场
【区间回顾】猫眼票房分析统计,截止2019年12月21日10时,2019年12月16日至2019年12月22日10时(第50周),周总票房约5.42亿元(分账5.08亿元)。《叶问4》在经历临时改档后如期12月20日上映,票房符合预期;冯小刚爱情片《只有芸知道》票房未呈现爆款趋势。改编印度作品的《误杀》票房节节攀升。截止2019年12月21日,月度行业整体票房不及2018年同期,但由于2020年春季档将在1月25日开启,单月票房不及预期中若院线调整,可积极布局春季档。
【下周预告】据艺恩及猫眼专业版显示,下周预计22部新片上映,其中最受市场期待的5部如下表
2.2、电视剧市场
电视剧方面,收视率情况如下图所示,本周收视率靠前的电视剧为湖南卫视播出的《大明风华》。电视剧网络播放方面,播放量前三为《庆余年》、《鹤唳华亭》(优酷、阿里影业)《剑王朝》。
2.3、综艺节目市场
综艺节目方面,如下图所示《潮流合伙人》四日中都保持在第一位,节目为爱奇艺自制综艺,由曾经爆款综艺《中国有嘻哈》导演车澈担任导演,由流量明星吴亦凡作为主理人以及多位大牌艺人加持,是一档以“国潮”为主题的经营类节目,开播即成趋势话题。
2.4、游戏市场
优质平台开服最多的游戏,排名前三的游戏为热血战歌之创世(145组)、盛世遮天(116组)、传奇霸业(112组)。
开服最多的优质平台,排名前三的页游平台分别为37网游(510组)、搜狗游戏(162组)、傲天游戏(107组)。
优质平台开服最多的开发商,排名前三的开发商为上海三七互娱(304组)、北京脉互动(159组)、杭州盛游(122组)。
手机游戏方面,排行榜情况如下所示,免费畅销榜排名前二的手游分别为《阳光养猪场》,付费畅销榜排名前二的手游分别为《凡人修真录-国风养成修仙游戏》《剑王朝——鹿山会盟》等,畅销排名前二分别为《王者荣耀》《和平精英》。
3、 上市公司重要动态
增减持、投资等情况
4、本周观更新
给予行业推荐评级。公司端,《超级飞侠7》获得2019年第三季度优秀国产电视动画片(奥飞娱乐002292);数字营销与智慧屏用户端,在第三节智慧屏行业峰会中腾讯视频指出在智能电视端的日活达到9500万,极光TV(新媒股份)的份额达到37%,智慧屏的用户活跃度提升也在颠覆有流量的分发;我们在深度报告中指出2020年在广告主投放数字营销预期没有大幅增量下,细分领域增量在品牌内容营销以及OTT、IPTV为代表的New TV营销有望增速提升。
5、本周重推荐个股及逻辑
本周重推荐新经典、奥飞娱乐、新媒股份、视觉中国、芒果超媒、横店影视。图影互动端,12月图书新经典(603096)新品不断叠加、梦枕貘先生 《阴阳师》图书作品在影视化下的热度再起;奥飞娱乐旗下的有妖气推出的国漫《镇魂街2》将于2019年12月28日登录B站国创区;2019年12月19日芒果超媒旗下芒果TV国际版播放《爸爸去哪儿6》(更名《一起出发吧》);院线端,国产电影《叶问4》12月20日上映首日猫眼预测票房达到6.11亿元,虽2019年12月票房预计较2018年同期单月票房有所下滑,但2020年春季档较往年提前,在单月预计不及预期调整后中,可继续关注院线如横店影视。
6、 风险提示
1) 游戏、影视等内容表现不及预期风险;
2) 重关注公司未来业绩的不确定性;
3) 行业估值继续下行风险;
4) 行业竞争及发展不及预期风险;
5) 政策风险等
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色情、反动
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答:横店影视股份有限公司主营业务为详情>>
答:中信银行股份有限公司-泰信行业详情>>
答:行业格局和趋势 1、详情>>
答:以公司总股本63420万股为基数,每详情>>
答:横店影视所属板块是 上游行业:详情>>
燃料乙醇概念大涨2.64%,溢多利以涨幅20.0%领涨燃料乙醇概念
维生素涨价概念逆势走强,突破极反通道强势通道线
干细胞概念逆势上涨,概念龙头股北大医药涨幅10.06%领涨
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外部政策护航行业健康发展持续推荐院线及优质内容企业
外部政策护航行业健康发展 持续推荐院线及优质内容企业(周观)
朱珠 拾珠传媒 1周前
投资要
◾市场综述本周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别1.26%、2.25%和0.93%。细分到传媒各子行业来,均呈现上涨态势,其中广告指数、网络游戏指数、动漫指数涨幅居前,分别为7.07%、7.03%、6.92%。周涨跌幅个股中,涨幅Top3分别为中广天择、当代明城、利欧股份,分别上涨26.21%、25.07%、21.66%;跌幅Top3分别为立思辰、众应互联、中出版,分别跌幅为4.89%、3.33%、2.92%。
◾外部,自上而下政策端的关注非打压而是护航行业健康可持续发展。2019年12月底中国视听大数据首次发布,广电总局新上线的中国视听大数据系统的数据范围和对象来自全国1.4亿有线电视、IPTV用户直播收视行为数据,数据清洗规则来自《电视收视数据清洗规范》,电视剧的统计范围是黄金时段19:30至21:50。伴随节目收视综合评价大数据系统上线运行,代表收视率透明化的时代到来,为市场创造了良好的营商环境,让广告变得更有价值。同时,国家互联网息办公室于2019年12月20日发布了第5号令《网络息内容生态治理规定》营造良好网络生态。
◾本周观更新公司端,《超级飞侠7》获得2019年第三季度优秀国产电视动画片(奥飞娱乐002292);数字营销与智慧屏用户端,在第三节智慧屏行业峰会中腾讯视频指出在智能电视端的日活达到9500万,极光TV(新媒股份)的份额达到37%,智慧屏的用户活跃度提升也在颠覆有流量的分发;我们在深度报告中指出2020年在广告主投放数字营销预期没有大幅增量下(海外GroupM指出2020年预计中国媒体广告市场增加1.4%),细分领域增量在品牌内容营销以及OTT、IPTV为代表的New TV营销有望增速提升。
◾本周重推荐个股及逻辑给予行业推荐评级。重推荐新经典、奥飞娱乐、新媒股份、视觉中国、芒果超媒、横店影视。图影互动端,12月图书新经典(603096)新品不断叠加、梦枕貘先生 《阴阳师》图书作品在影视化下的热度再起;奥飞娱乐旗下的有妖气推出的国漫《镇魂街2》将于2019年12月28日登录B站国创区;2019年12月19日芒果超媒旗下芒果TV国际版播放《爸爸去哪儿6》(更名《一起出发吧》);院线端,国产电影《叶问4》12月20日上映首日猫眼预测票房达到6.11亿元,虽2019年12月票房预计较2018年同期单月票房有所下滑,但2020年春季档较往年提前,在单月预计不及预期调整后中,可继续关注院线如横店影视。
◾风险提示游戏、影视等内容表现不及预期风险;重关注公司未来业绩的不确定性;行业估值继续下行风险;行业竞争及发展不及预期风险;政策风险等。
正
1、 行业观和动态
1.1、传媒行业回顾
市场综述本周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别1.26%、2.25%和0.93%。细分到传媒各子行业来,均呈现上涨态势,其中广告指数、网络游戏指数、动漫指数涨幅居前,分别为7.07%、7.03%、6.92%。周涨跌幅个股中,涨幅Top3分别为中广天择、当代明城、利欧股份,分别上涨26.21%、25.07%、21.66%;跌幅Top3分别为立思辰、众应互联、中出版,分别跌幅为4.89%、3.33%、2.92%。
外部,自上而下政策端的关注非打压而是护航行业健康可持续发展。2019年12月底中国视听大数据首次发布,广电总局新上线的中国视听大数据系统的数据范围和对象来自全国1.4亿有线电视、IPTV用户直播收视行为数据,数据清洗规则来自《电视收视数据清洗规范》,电视剧的统计范围是黄金时段19:30至21:50。伴随节目收视综合评价大数据系统上线运行,代表收视率透明化的时代到来,为市场创造了良好的营商环境,让广告变得更有价值。
海外,据GroupM数据显示2020年全球广告预计将达到6280亿美元,同比增长3.9%;中国媒体广告市场逐渐成熟,虽增速放缓,但仍是全球排名第二的广告市场,预计2020年中国媒体广告市场增加1.4%。
同时,国家互联网息办公室于2019年12月20日发布了第5号令《网络息内容生态治理规定》,自2020年3月1日起施行。这是我国在网络息内容管理方面的一部重要立法,也是营造良好网络生态的客观需要。
给予行业推荐评级。
1.2、传媒行业动态
1.2.1、影视、游戏、IP
1、腾讯游戏与英伟达达成战略合作,构建START云游戏平台2019年12月18日 ,腾讯游戏与英伟达签署战略合作备忘录,共同宣布成立联合创新实验室, 构建基于PC和主机游戏的START云游戏平台,同时在游戏烘焙、游戏引擎、游戏人工智能领域的技术合作和创新实践,共同探索未来新的产品形态和应用场景,一起为游戏用户创造更加卓越的游戏体验。
1.2.2、电商
1、腾讯、京东入股唯品会锁定期满,腾讯继续增持两年前腾讯和京东入股唯品会,锁定期即将结束,腾讯继续扩大持股。美东时间12月16日盘前,唯品会(NASDAQ:VIPS)向SEC提交公告称,11月25日至12月13日期间腾讯在公开市场购买期间6,472,841份美国存托凭证,对应1,294,568股A类普通股。腾讯此次增持共花费约8419万美元,价格为平均13.01美元/ADS。公告发布后,12月16日,唯品会上涨1.61%,报收于13.85美元/ADS。增持完成后,腾讯拥有唯品会总股本的9.6%,A类普通股总股数的11%,依然是唯品会的第二大股东。
1.2.3、互联网
1、字节跳动与上海东方报业合资成立澎湃视听科技公司天眼数据显示,12月10日,字节跳动有限公司的全资子公司北京量子跃动科技有限公司新增一条对外投资息,出资490万元,持股49%,成立澎湃视听科技(济南)有限公司。该公司的第一大股东为澎湃新闻的运营主体上海东方报业有限公司,出资510万元,持股51%。
2、 周行业数据
2.1、电影市场
【区间回顾】猫眼票房分析统计,截止2019年12月21日10时,2019年12月16日至2019年12月22日10时(第50周),周总票房约5.42亿元(分账5.08亿元)。《叶问4》在经历临时改档后如期12月20日上映,票房符合预期;冯小刚爱情片《只有芸知道》票房未呈现爆款趋势。改编印度作品的《误杀》票房节节攀升。截止2019年12月21日,月度行业整体票房不及2018年同期,但由于2020年春季档将在1月25日开启,单月票房不及预期中若院线调整,可积极布局春季档。
【下周预告】据艺恩及猫眼专业版显示,下周预计22部新片上映,其中最受市场期待的5部如下表
2.2、电视剧市场
电视剧方面,收视率情况如下图所示,本周收视率靠前的电视剧为湖南卫视播出的《大明风华》。电视剧网络播放方面,播放量前三为《庆余年》、《鹤唳华亭》(优酷、阿里影业)《剑王朝》。
2.3、综艺节目市场
综艺节目方面,如下图所示《潮流合伙人》四日中都保持在第一位,节目为爱奇艺自制综艺,由曾经爆款综艺《中国有嘻哈》导演车澈担任导演,由流量明星吴亦凡作为主理人以及多位大牌艺人加持,是一档以“国潮”为主题的经营类节目,开播即成趋势话题。
2.4、游戏市场
优质平台开服最多的游戏,排名前三的游戏为热血战歌之创世(145组)、盛世遮天(116组)、传奇霸业(112组)。
开服最多的优质平台,排名前三的页游平台分别为37网游(510组)、搜狗游戏(162组)、傲天游戏(107组)。
优质平台开服最多的开发商,排名前三的开发商为上海三七互娱(304组)、北京脉互动(159组)、杭州盛游(122组)。
手机游戏方面,排行榜情况如下所示,免费畅销榜排名前二的手游分别为《阳光养猪场》,付费畅销榜排名前二的手游分别为《凡人修真录-国风养成修仙游戏》《剑王朝——鹿山会盟》等,畅销排名前二分别为《王者荣耀》《和平精英》。
3、 上市公司重要动态
增减持、投资等情况
4、本周观更新
给予行业推荐评级。公司端,《超级飞侠7》获得2019年第三季度优秀国产电视动画片(奥飞娱乐002292);数字营销与智慧屏用户端,在第三节智慧屏行业峰会中腾讯视频指出在智能电视端的日活达到9500万,极光TV(新媒股份)的份额达到37%,智慧屏的用户活跃度提升也在颠覆有流量的分发;我们在深度报告中指出2020年在广告主投放数字营销预期没有大幅增量下,细分领域增量在品牌内容营销以及OTT、IPTV为代表的New TV营销有望增速提升。
5、本周重推荐个股及逻辑
本周重推荐新经典、奥飞娱乐、新媒股份、视觉中国、芒果超媒、横店影视。图影互动端,12月图书新经典(603096)新品不断叠加、梦枕貘先生 《阴阳师》图书作品在影视化下的热度再起;奥飞娱乐旗下的有妖气推出的国漫《镇魂街2》将于2019年12月28日登录B站国创区;2019年12月19日芒果超媒旗下芒果TV国际版播放《爸爸去哪儿6》(更名《一起出发吧》);院线端,国产电影《叶问4》12月20日上映首日猫眼预测票房达到6.11亿元,虽2019年12月票房预计较2018年同期单月票房有所下滑,但2020年春季档较往年提前,在单月预计不及预期调整后中,可继续关注院线如横店影视。
6、 风险提示
1) 游戏、影视等内容表现不及预期风险;
2) 重关注公司未来业绩的不确定性;
3) 行业估值继续下行风险;
4) 行业竞争及发展不及预期风险;
5) 政策风险等
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