指标回顾100：持股户数过去一年表现如何？

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各位好，今天是指标回顾100的第二十七期，相大家还都记得上一期我们带领大家回顾了上市公司重要的指标“每股收益同比增长”，综合分析了这个指标作为筛选条件的参考价值，同时指出一个公司在经历利润暴涨后，下一年的业绩往往面临巨大的压力，要么继续辉煌，要么就被淘汰。那么当我们想要了解公司的上市公司股东总户数时，可以选择什么指标呢？今天的指标回顾100为大家回顾的就是这样一个用来代表股东总户数的指标——“持股户数”。

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首先了解一下，股东户数,就是多少人持有这个股票，也就是股东的人数。一般股东数减少，户均持股增加，就说明有人在吸纳股票。

那么，在清楚了这些前提和假设之后，我们会选取在持股户数上，比较大的100只股票和比较小的100只股票进行检验，并比较这些组合在过去1年的表现，持股户数大小对公司股价变动究竟有多大影响。

把时间拨回到一年前：

动图来自SOOGIF

调整数值，选取持股户数较大的100只股票和比较小的100只股票如下（为了避免新股的影响，增加了上市交易大于30天的限制），并保存：

其中持股户数大于等于196800的，入选持股户数比较大的行列，排列在最前面的是【京东方A(000725)、股吧】，持股户数高达142.3万。京东方科技集团股份有限公司（BOE）创立于1993年4月，是一家为息交互和人类健康提供智慧端口产品和专业服务的物联网公司。京东方A虽然整体起伏并没有像大家心里高喊的那样狂涨，但作为一家智能传感类电子科技公司，其每年的创新度还是非常高的，很多专利都是关乎民生的发明，也可以到其股东中，北京国有资本经营管理中心的持股比例是最高的。

持股户数为0-7890的，入选持股户数比较小的行列，可以到排列在最上面的是【新经典(603096)、股吧】，数值为3380。可以说和最高数值形成鲜明的反差。新经典娱乐传媒集团（简称为“新经典”）是国内著名影视投资制作发行机构之一。这么说大家可能没什么感觉，那我们提几部作品，大概就明白了。该公司参与电影有张艺谋导演：《山楂树之恋》；叶念琛导演：《隐婚男女》，都是经典之作，此外在电视剧领域有《你是我兄弟》、《告密者》、《北京爱情故事》等。大家再来一该股的流通市值，为40.8亿，相对于持股户数来说是一个很大的数值。根据Choice数据，截至2019年8月20日A股上市公司平均户均持有流通股市值为36.73万元。而全部A股上市公司中，30.89%的公司户均持有流通股市值在8万-15万区间内。

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建立我们回测周期为2018年9月到2019年9月，并分别导入2个投资组合，得到如下的回测结果：

持股户数比较大：

持股户数比较小：

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从上面的回测结果，能够得到如下结论：1. 整体来，2018.8-2019.8持股户数比较大的股票组合和持股户数比较小的组合走势相差还是比较大的。2. 大持股户数的股票，整体波动不大，最大回撤为17%，一直贴紧大盘行走，可以说是十分稳定了，夏普比例0.36。3.小持股户数的股票，最大回撤也是17%，但是上下起伏就相对更多，一年内涨了15.85%，还是很不错的，夏普比例0.63比大持股数的高出不少。4.对比大小持股户数的股票，可以出大持股户数属于稳健性，而小持股户数则是强势迎风走，该栽时大栽，该涨时也大涨的表现。

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最后给一个总结：

从我们此次的分析来，过去1年，持股户数小的明显跑赢大的。通常持股户数大的公司流通市值、公司规模也比较大，应该得到市场更多的认可，但大型公司很容易就出现比较稳定的发展模式，整体涨幅都和大盘更加贴近，反而是规模相对较小，近几年发展起来的公司在发展道路上有更多的不一定，涨跌都会比较出人意料，一半惊喜一半惊吓，遇上比较好的年份，大盘上涨，整体的涨幅可能也就比较惊喜了！