立竿见影！75家上市公司齐发公告，证监会新规发威（附最新终止减持企业名单）

8月27日晚间，证监会就进一步规范相关方减持行为作出要求。消息发布便引发市场热议，称此次为史上力度最强的减持新规，有望对“活跃资本市场，提振投资者心”带来积极影响。点击小程序获取数据（终止减持的最新上市企业名单）

根据证监会要求，上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。控股股东、实际控制人的一致行动人比照上述要求执行；上市公司披露为无控股股东、实际控制人的，第一大股东及其实际控制人比照上述要求执行。

据大象君统计，若上述“减持新规”立即执行，剔除2020年8月28日后上市的公司（实控人、控股股东首发上市股份有36个月的锁定期），有3893家上市公司控股股东、实际控制人的二级市场减持将受到限制。

破发、破净的上市企业

一、上市公司存在破发情形

据统计，剔除2020年8月28日后上市的公司（实控人、控股股东首发上市股份有36个月的锁定期，下同），A股市场共3893家上市企业，以个股最新收盘价（不复权）比照IPO时的发行价，沪深A股截至8月28日收盘（下同），共有2097家处于“破发”状态。

其中，严重破发的，即破发幅度在50%及以上的有1018家公司；中重度破发的，即破发幅度在50%到30%的有447家；还有541家公司是中轻度破发，即破发幅度在30%到5%；最后有94家公司轻微破发，即破发幅度不到5%。

从严重破发个股所属板块看，主板、创业板、科创板、北证上市首日破发股票分别为678只、319只、8只、13只，主板俨然成为新股破发的“重灾区”，超6成上市公司首日便遭遇破发。

此前一些上市公司存在控股股东在破发情况下减持的情况，在新规的约束下，这一行为将受到限制。例如，近期处于破发状态的兴图新科（688081.SH）第二大股东武汉兴图投资有限公司通过交易减持了0.99%的股份，武汉兴图投资有限公司的主要股东正是兴图新科的控股股东程家明。

二、上市公司存在破净情形

市净率指的是每股股价与每股净资产的比率，市净率小于1是破净股。市净率可用于股票投资分析，一般来说市净率较低的股票，投资价值较高。据统计，目前破净的354家企业，实控人、控股股东减持将受限。

从行业来看，房地产、银行、建筑装饰等行业成为破净“重灾区”。其中，多家老牌地产企业均在减持受限名单中。此外，多家“中字头”央企也因破净也将受到“减持新规”限制。

总体来看，这份减持新规“诚意满满”，可以在一定程度上遏制大股东以及重要股东在股价上升时肆意减持股份，也有助于提振股市心。

值得一提的是，8月28日晚，金能科技发布公告称，根据中国证监会进一步规范股份减持行为的规定，并结合自身情况，控股股东秦庆平、王咏梅夫妇及其一致行动人秦璐对减持计划予以终止。

资料显示，金能科技于2017年5月11日上市，上市发行价为13.37元/股，截至8月28日收盘仍处于破发状态，并且公司市净率为0.83倍，为破净企业。

现金分红不符新规企业

分红不达标是限制控股股东减持的最重要条件，涉及的公司有1000家左右。其中，最近三年未进行现金分红的公司涉及865家；累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%涉及的公司有191家左右。

分行业来看，最近三年未进行现金分红的865家公司，计算机、通和其他电子设备制造业数量最多，达到88家，占比10.17%。

另外，累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的191家公司，主板数量最多，达到135家；从行业来看，计算机、通和其他电子设备制造业数量最多，达到24家，占比12.57%。

综合来看，分红不达标涉及的公司有1056家，计算机、通和其他电子设备制造业数量最多，为112家，占比10.52%。

典型的如今年的光模块明星股剑桥科技（603083.SH），尽管公司股价高于发行价和每股净资产，但近三年均没有分红。而不少公司由于重资产投入造成也分红不足，未达到30%的标准，如亿纬锂能（300014.SZ）、阳光电源（300273.SZ）、德方纳米（300769.SZ）等等。

有私募人士表示，“小盘股容易受庄家操纵，配合热点拉升，再减持出货。但在新规下，持续性盈利和现金分红成为必要条件，即便股价拉高、市净率走高，没有现金分红的公司大股东还是不能减持。”

从这一点来看，“减持新规”或将深刻的影响A股的生态。现金分红的要求有助于降低市场“炒小炒差”的风气，也能推动有能力但不愿意分红的公司提升分红力度。新规下，高速成长的公司想要减持，不能一味“伸手要钱”，也要拿出现金回馈股东。

新减持规发布后的最新情况

截至8月31日，自减持新规发布之后，已有越来越多的公司加入了终止减持的队伍，包括金能科技、大智慧、永鼎股份、哈森股份、中源家居、乾景园林、引力传媒、金麒麟、铁流股份、汇嘉时代、剑桥科技、中曼石油等75家上市公司陆续公告称，根据证监会进一步规范股份减持行为的规定，公司相关股东股东提前终止了减持计划。点击小程序获取数据（终止减持的最新上市企业名单）