麦子118
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
投资要点
快递物流板块需求复苏符合预期,行业产能利用率提升。
1)快递节后件量需求增速恢复,维持2023年行业增速回到10-12%的判断,今年行业具备利润/估值双修复的投资机会。供给端,疫情对劳动密集型行业人力成本的冲击仍不可忽视,特殊时代更加考验企业对网络整体稳定性的把控能力。我们认为需求修复或将带动头部网络运营能力修复,疫情冲击中受损的网络有望在后疫情时代回复;此外,在后疫情冲击中,直营网络更直接和灵活的人员调配能力将更能保证网络稳定性,有望在乱世之中维持乃至提升其市占率。推荐个股韵达股份,关注顺丰控股、德邦股份、中通快递、圆通速递、顺丰同城。
2)物流供应链节后开工率回升,化工供应链行业经营低点已过。
行业需求端冲击将有利于头部企业持续进行整合并购,在需求修复的背景下,头部企业优质的管理能力和丰富的并购经验将成为稳定高ROE的保证。推荐个股密尔克卫。关注永泰运、宏川智慧、兴通股份、盛航股份。
油运板块运价低点已过,反弹可持续。春节后炼厂复工,叠加成品油出口配额的增加,中长期看支撑原油长航线需求,利好VLCC船型、运价易涨难跌。俄罗斯成品油限价令施行首周,各成品油运输航线及船型均出现不同程度反弹。短期看中国/印度原油进口量激增,因为俄油减产+土耳其地震等催化油价上涨,催生货主抢运情绪、提振运价。推荐个股招商轮船。关注中远海能、招商南油。
一周市场回顾本周交通运输(申万)指数+0.88%,跑赢沪深300指数1.74pp。个股方面本周涨幅前五名分别为兴通股份(+12.6%)、宏川智慧(+10.5%)、密尔克卫(+9.6%)、招商轮船(+8.7%)、春秋航空(+7.4%);本月涨幅前五名分别为兴通股份(+16.0%)、招商轮船(+15.5%)、海汽集团(+15.4%)、海南高速(+14.8%)、普通路(+11.9%)。
风险提示宏观经济增速不及预期;行业供需失衡、爆发价格战;油价、汇率大幅波动;疫情反复、战争、安全生产事故等需求冲击
来源[华福证券有限责任公司 陈照林] 日期2023-02-12
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答:市县际定线旅游客运;省、市、县详情>>
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今日水务行业涨幅2.49%,到达波段百分比工具压力位1501.19点下
CRO概念逆势拉升,义翘神州今日主力资金净流入9934.23万元
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交通运输行业周报快递件量增速恢复 油运运价环比提升40%
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
投资要点
快递物流板块需求复苏符合预期,行业产能利用率提升。
1)快递节后件量需求增速恢复,维持2023年行业增速回到10-12%的判断,今年行业具备利润/估值双修复的投资机会。供给端,疫情对劳动密集型行业人力成本的冲击仍不可忽视,特殊时代更加考验企业对网络整体稳定性的把控能力。我们认为需求修复或将带动头部网络运营能力修复,疫情冲击中受损的网络有望在后疫情时代回复;此外,在后疫情冲击中,直营网络更直接和灵活的人员调配能力将更能保证网络稳定性,有望在乱世之中维持乃至提升其市占率。推荐个股韵达股份,关注顺丰控股、德邦股份、中通快递、圆通速递、顺丰同城。
2)物流供应链节后开工率回升,化工供应链行业经营低点已过。
行业需求端冲击将有利于头部企业持续进行整合并购,在需求修复的背景下,头部企业优质的管理能力和丰富的并购经验将成为稳定高ROE的保证。推荐个股密尔克卫。关注永泰运、宏川智慧、兴通股份、盛航股份。
油运板块运价低点已过,反弹可持续。春节后炼厂复工,叠加成品油出口配额的增加,中长期看支撑原油长航线需求,利好VLCC船型、运价易涨难跌。俄罗斯成品油限价令施行首周,各成品油运输航线及船型均出现不同程度反弹。短期看中国/印度原油进口量激增,因为俄油减产+土耳其地震等催化油价上涨,催生货主抢运情绪、提振运价。推荐个股招商轮船。关注中远海能、招商南油。
一周市场回顾本周交通运输(申万)指数+0.88%,跑赢沪深300指数1.74pp。个股方面本周涨幅前五名分别为兴通股份(+12.6%)、宏川智慧(+10.5%)、密尔克卫(+9.6%)、招商轮船(+8.7%)、春秋航空(+7.4%);本月涨幅前五名分别为兴通股份(+16.0%)、招商轮船(+15.5%)、海汽集团(+15.4%)、海南高速(+14.8%)、普通路(+11.9%)。
风险提示宏观经济增速不及预期;行业供需失衡、爆发价格战;油价、汇率大幅波动;疫情反复、战争、安全生产事故等需求冲击
来源[华福证券有限责任公司 陈照林] 日期2023-02-12
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