纠正一个认知偏差。

前段时间，按照抓主要矛盾的思路，我将投资领域聚焦高端消费、中药和新能源车，并据此搭建了价值、成长、反转三个组合。

其中，2025价值组合由贵州茅台、片仔癀、比亚迪组成；2025成长组合由海汽集团、广誉远、塞力斯组成；2022反转组合由*ST必康、*ST博天组成。

但昨晚我突然发现了其中的一个认知偏差，就是对于成长的判断和定义是不准确的，塞力斯、广誉远、海汽集团这三只股并不能算真正意义上的成长股，而应该是准成长股。

准确定义的成长股应该是比亚迪这样的，具有高确定性、高成长性的股票，业绩兑现正在发生。

相较而言，塞力斯、广誉远、海汽集团是有较高确定性化身成长股的，但业绩兑现尚需时日。

比如，广誉远已经被国资接手，调整领导班子，重构经营思路，基本面的反转是确定的，但能发展成什么样还有待观察，而且资本市场已经给予其基本面反转的估值了。

可能广誉远的未来是星辰大海，但业绩没兑现之前，都只是预期，只是这个预期发生的可能性很高，所以我给它定义准成长股。

但准成长股所处的阶段是不同的，所以要区别对待。

比如，塞力斯的基本面已经改变，业绩尚未兑现，但半年到一年就会逐步释放业绩；广誉远的基本面已经改变，业绩同样未兑现，但可能还需要两年左右的时间才会逐步释放业绩；海汽集团的确定性还需等待重组落地，即使重组成功，免税业务的成长性还受到疫情影响，需要较长时间验证。

社会是现实的，你说你以后会很有钱，别人会吗？

资本市场只会比社会更现实，业绩没兑现之前都是炒预期，只是可能性非常高，而且广誉远、塞力斯基本面的改善是确定的，所以并非题材乱炒。

综上，我调整了投资组合。其中，2025价值组合由贵州茅台和片仔癀组成，这两只是有顶级的确定性和长期持续的较高成长性；2025成长组合由比亚迪和派能科技组成，这两只是有高确定性和高成长性，也可以叫高景气组合；至于塞力斯、海汽集团、广誉远只能是准成长组合，有待验证。

除此之外，还有一个特别的反转组合，由ST海越、*ST必康、*ST奇组成，这三只是由存在退市风险转变成具有较高确定性的价值股或成长股，这个反转将带来巨大的涨幅。

不过，对于ST的研究还不多，目前只能确定*ST必康是可以的，有点类似去年的江特电机、德新交运；ST海越是价值，摘帽应该没问题，有基本面改善的收益，成长收益还需要观察；*ST奇是投机，要看到底是什么资产注入。

关于ST股，补充一点刚看到的知识ST股必须具备“一有两好”，一有指有国资介入，两好指赛道好、业绩好。所以，很多反转的ST股我不再参与，比如医药行业的辅仁、业绩有待兑现的博天。