远方的路long
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市场表现本周SW交运指数-0.1%,跑输大盘3.0个百分点。其中物流+3.5%,航运+1.0%,机场+1.5%,高速公路+0.1%,港口-0.3%,铁路运输-1.5%,公交-3.1%,航空-1.6%。板块涨幅前五个股传化智联+10.5%、德邦股份+8.6%、盛航股份+7.3%、ST 万林+5.8%、珠海港+5.0%;涨幅后五个股嘉友国际-11.2%、新宁物流-9.8%、华夏航空-8.3%、兴通股份-6.7%、保税科技-6.4%。
行业主要指数变化航空方面,本周国内航线景气指数环比+23.4%,港澳台航线景气指数环比+9.1%,国际航线景气指数环比+3.1%;运输量指数上涨,其中国内线环比+53.9%,国际线环比+51.2%,港澳台航线环比+27.4%;价格指数较上周略有上涨,其中国内线环比+4.8%,国际线环比-1.7%,港澳台航线环比+7.7%;国内航线客座率为71.6%,环比+0.2%;国际航线客座率为65.1%,环比+11.3%;港澳台航线客座率为55.7%,环比+8.1%。航运方面,1 月8日BDI运价指数较上周下跌385 点,报收1130 点;BDTI 报收1391 点,较上周下跌496点(-26.3%),BCTI报收1068点,较上周下跌1075点(-50.2%)。
集运市场指数分化,1月6 日,CCFI报收1255.9点,下跌1.2%;SCFI 报收1061.1 点,下跌4.2%。1 月6日,中国公路物流运价指数报收于1031.3点,相比于去年同期上涨28.6 点,同比+2.8%。
行业动态1)逐步有序全面恢复内地与香港、澳门陆路口岸客运和水路客运;2)国内春运面临“三大一多”人流高峰叠加疫情风险,多措并举迎接春运大考;3)国内航线燃油附加费大幅下调,未来或有望刺激民航出行需求复苏;4)民航局2023 年总体恢复至疫情前75%,力争实现盈亏平衡。
重点推荐
1)招商南油全球炼油重心东移,成品油跨区运输成为“新常态”,消费旺季欧洲柴油进口需求高涨,而美国炼油厂在政府施压下将减少对欧燃油出口,苏伊士运河以东地区有望成为最大贡献者,成品油轮新增运力放缓,船舶供应减少短时间内难以逆转,公司内外贸兼营静待价值重估。
2)招商轮船三季度原油运输市场复苏明显,运价加速上行,公司油轮业务三季度扭亏为盈,同时公司在高位落实若干长航次现货租约,全年业绩有望大幅扭亏,此外公司32 艘节能环保型VLCC 中10 艘已经加装脱硫塔,或将享受更高收益。
3)德邦股份公司行业竞争格局改善拉动公司盈利能力修复,叠加快运行业周期性增长及工业增加,中长期看好京东物流收购带动的末端网点整合及业务协同效应。公司有望凭借网络优势和精细化成本管控,进一步修复盈利水平。
4)顺丰控股当前公司业务量稳步修复,差异化竞争力和精益化成本管控在毛利端持续兑现。短期看好旺季22Q4 业务量实现突破,成本管控成果进一步巩固;中长期看好鄂州花湖机场助力业务量增长,嘉里物流成为新的增长曲线。
风险提示1)宏观经济波动;2)全球疫情反复风险;3)汇率大幅贬值等。
来源[西南证券股份有限公司 胡光怿] 日期2023-01-10
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目前CPO概念在涨幅排行榜排名第二 新易盛、铭普光磁涨幅居前
目前覆铜板概念涨幅3.79%,胜宏科技、华正新材等股领涨
通用航空概念走势活跃大幅上涨4.18%,新晨科技、宗申动力等多股涨停
周二IPV6概念早盘低开收出上下影中阳线
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交运行业周报春运客流同比回升 民航需求有望复苏
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市场表现本周SW交运指数-0.1%,跑输大盘3.0个百分点。其中物流+3.5%,航运+1.0%,机场+1.5%,高速公路+0.1%,港口-0.3%,铁路运输-1.5%,公交-3.1%,航空-1.6%。板块涨幅前五个股传化智联+10.5%、德邦股份+8.6%、盛航股份+7.3%、ST 万林+5.8%、珠海港+5.0%;涨幅后五个股嘉友国际-11.2%、新宁物流-9.8%、华夏航空-8.3%、兴通股份-6.7%、保税科技-6.4%。
行业主要指数变化航空方面,本周国内航线景气指数环比+23.4%,港澳台航线景气指数环比+9.1%,国际航线景气指数环比+3.1%;运输量指数上涨,其中国内线环比+53.9%,国际线环比+51.2%,港澳台航线环比+27.4%;价格指数较上周略有上涨,其中国内线环比+4.8%,国际线环比-1.7%,港澳台航线环比+7.7%;国内航线客座率为71.6%,环比+0.2%;国际航线客座率为65.1%,环比+11.3%;港澳台航线客座率为55.7%,环比+8.1%。航运方面,1 月8日BDI运价指数较上周下跌385 点,报收1130 点;BDTI 报收1391 点,较上周下跌496点(-26.3%),BCTI报收1068点,较上周下跌1075点(-50.2%)。
集运市场指数分化,1月6 日,CCFI报收1255.9点,下跌1.2%;SCFI 报收1061.1 点,下跌4.2%。1 月6日,中国公路物流运价指数报收于1031.3点,相比于去年同期上涨28.6 点,同比+2.8%。
行业动态1)逐步有序全面恢复内地与香港、澳门陆路口岸客运和水路客运;2)国内春运面临“三大一多”人流高峰叠加疫情风险,多措并举迎接春运大考;3)国内航线燃油附加费大幅下调,未来或有望刺激民航出行需求复苏;4)民航局2023 年总体恢复至疫情前75%,力争实现盈亏平衡。
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1)招商南油全球炼油重心东移,成品油跨区运输成为“新常态”,消费旺季欧洲柴油进口需求高涨,而美国炼油厂在政府施压下将减少对欧燃油出口,苏伊士运河以东地区有望成为最大贡献者,成品油轮新增运力放缓,船舶供应减少短时间内难以逆转,公司内外贸兼营静待价值重估。
2)招商轮船三季度原油运输市场复苏明显,运价加速上行,公司油轮业务三季度扭亏为盈,同时公司在高位落实若干长航次现货租约,全年业绩有望大幅扭亏,此外公司32 艘节能环保型VLCC 中10 艘已经加装脱硫塔,或将享受更高收益。
3)德邦股份公司行业竞争格局改善拉动公司盈利能力修复,叠加快运行业周期性增长及工业增加,中长期看好京东物流收购带动的末端网点整合及业务协同效应。公司有望凭借网络优势和精细化成本管控,进一步修复盈利水平。
4)顺丰控股当前公司业务量稳步修复,差异化竞争力和精益化成本管控在毛利端持续兑现。短期看好旺季22Q4 业务量实现突破,成本管控成果进一步巩固;中长期看好鄂州花湖机场助力业务量增长,嘉里物流成为新的增长曲线。
风险提示1)宏观经济波动;2)全球疫情反复风险;3)汇率大幅贬值等。
来源[西南证券股份有限公司 胡光怿] 日期2023-01-10
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