肉债113638台21转债1月21日上市开盘价格预测

113638台21转债（当前转股价格16.87元）正股603055台华新材（当前收盘价16.51元）

当前转股价值97.87=转债面值/转股价格*正股价格

当前转股溢价率2.18%=（转债现价 / 转股价值 - 1）*100%

行业纺织服装-纺织制造-其他纺织

债券评级AA     发行规模6亿

强赎条款如果公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%(含 130%)

回售条款在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%时

转股价下调当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时

担保无

募资用途智能化年产12万吨高性能环保锦纶纤维项目
补充流动资金

正股简介浙江台华新材料股份有限公司主营业务为高档功能性面料的研发与生产，目前已经形成锦纶纺丝、织造、染色及后整理一体的完整产业链。主要产品有尼龙6、尼龙66及尼龙环保再生系列产品及其他化纤产品。公司作为第一起草单位主导制定《锦纶弹力丝织物》,并参与起草修订了《锦纶丝织物》、《取水定额第20部分化纤长丝织造产品》、《绿色产品评价纺织产品》等行业标准。

台华新材三季报分析

1.运营能力有所加强，主营业务利润贡献大幅提升

2.成长能力明显改善，营利增速步入上升通道

3.偿债能力维持稳定，盈利增速高于债务增速

4.运营能力维持稳定，资金使用效率有所提高

5.现金流能力明显改善，公司资金利用效率获明显提升

我们的判断是正股属于典型的周期股，众所周知，上半年是周期股的狂欢节，很多股价翻几倍都有。正股今年的业绩也是连续大好，这是台华新材第二次发行可转债了，上一次是强赎收场，这一次应该也一样。转债规模6亿，给了资金炒作的空间。转债下修转股价条件一般，总体给我感觉还好。股东配售率60.15%，大股东认可度中上，好处在于不会破发和马上获利了结。

我们预测台21转债上市转股溢价率31%，预测台21转债上市首日开盘价128元。盘中非常可能上130元，停牌至14:57分继续交易。

开盘首日套利价值 中上（深市）。