石家庄国资再亮剑，科林电气争控接近尾声

科林电气（SH:603050）控股权争夺战，石家庄国资再加筹码。

据26日公告，石家庄国投连日通过集中竞价交易，持股比例达到10%，同时宣布，本次权益变动的目的是基于对公司未来发展的心，看好公司长期投资价值。

至此，争夺科林电气控制权之战，石家庄国投和张成锁联盟已经领先一步。但尘埃尚未落定。

I.控制权争夺矩阵

目前，形成了这样的争夺矩阵青岛海网能持股13.59%、持表决权23.52%；张成锁持股11.07%、持表决权17.31%；石家庄国投持股10%、表决权10%。

三者两两表决权差距分别为海网能-张成锁=6.21%、张成锁-石家庄国投=7.31%、海网能-石家庄国投=13.52%。结盟格局下，张成锁得到石家庄市政府支持，石家庄国投和张成锁合计持有表决权27.31%、多于海网能23.52%表决权3.79%。

很显然，如果张成锁没能与石家庄国投结盟，控制权要出让，石家庄国投是张成锁的关键先生、也是夺控双方的关键先生。

石家庄国投公开表示，未来12个月内计划继续增持上市公司股份不低于1%，即准备继续战斗。

目前来推演可能的结果有三

如果海网能就此按兵不动，则结盟方要多出5%以上的表决权，结盟方将赢得夺控之争。

如果海网能按照既定计划增持——12个月内29.90%，则公司将进入无实控人状态。

如果双方各不相让，志在必得的一方发起要约收购，掏钱让其它方出局，打出自伤拳，估计这一可能性很小。

目前，结盟一方决心之坚决已经展露，即使争到无实控，也要增持，不相让。

尘埃可能很快会落定。新的股东会和董事会上的争夺看来也不可避免。

II.争控博弈进程与结局

2022年4月14日，创始股东们的一致行动协议到期终止，未再展期。在第四届董事会即将到期之际，各意向方潜入。

海网能参加进来，立即令夺控之争浮出水面。

从第四届董事会换届时间以来，科林电气股价已经涨了近一倍，从2023年9月1日最高14.90元，到2024年4月3日最高33.96元，最多上涨了128%。2024年3月15日夺控以来已经涨了36%，最多时涨了60%。

石家庄国投前两天的集中竞价操作，已经让科林电气股价涨了一波，从26元的档位上升到28元的档位。

夺控之争，悬念已经不多。

要么无实控，即石家庄国投和张成锁联盟；

要么海网能实控，即结盟不能发生或者瓦解；海网能最大的失利是目前搞不定关键先生石家庄地方。

石家庄国投单独实控不缺这点钱，但自身产业经营管理能力估计还不匹配张成锁单独实控的代价比较高、可能性最小。

现在看来，石家庄国投和张成锁结盟的概率挺大。

只是尘埃尚未落定。

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