1月10日研报精选1、车载显示（隆利科技、翰博高

1月10日研报精选

1、车载显示（隆利科技、翰博高新、好上好）①汽车行业目前正经历电动化、智能化变革，车载显示为智能化入口，是智能座舱的重要载体，相关低装配率的赛道具有快速渗透的可能；②车载显示呈现大屏、多屏、新显示技术不断渗透的特点，作为差异化竞争焦点，各厂家积极布局，量价齐升产业进入快速发展期；③从竞争格局上看，大陆厂家凭借成本优势、完善的产业布局、研发优势享有一定优势，有望把握本轮发展浪潮；④华创证券耿琛看好行业景气、新技术渗透叠加本土替代行业进入快速发展期，建议关注在车载显示领域尤其是新技术布局完善的国产供应链公司；⑤风险因素全球疫情反复、新能源车需求不达预期。

2、大输液（科伦药业、辰欣药业、华润双鹤）①国内大输液年产销量在110亿瓶(袋)左右，住院病人基本都使用输液产品作为基础治疗手段，2022年底防疫政策调整后医院诊疗量快速增加，中期疫情后医院常规住院率恢复，有望直接拉动大输液产品终端需求量的提升；②四大输液巨头已经占据行业份额约80%，科伦药业市占率40%左右，业内毛利率水平近年持续下行，随着逐步走出疫情及集采利空出尽，盈利能力有望反弹；③民生证券周超泽测算2021-2023年四家主要公司PE倍数平均值分别为25，18x，16x，当前处于较低水平，修复空间客观；④风险提示疫情修复不及预期。

3、科林电气（603050）①公司智能电网配变用电产品线齐全，当前智能电网投资支撑持续成长，2013年至今收入复合增速20%，2022年前三季度归母净利润增长40.4%；②公司分布式光伏EPC业务表现突出，近半年已中标3个分布式光伏EPC项目，订单总额7.4亿元，未来将保持高增长；③首创证券翟炜预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.41/2.01/2.65亿元，同比增长58.92%/42.4%/32.23%，首次覆盖，给予“买入”评级，对标电气设备类上市公司，公司估值显著低估；④风险提示电网投资不及预期、新能源业务拓展不及预期。

4、东方证券（600958）精要

①财通证券王亦奕认为疫后经济的深蹲起跳+本月潜在的联储转向号，是接下来市场全面上行的两大动力，持上证50过节是加强进攻的首选；

②广发证券陈福看好公司泛财富管理特色突出，2022年受市场波动影响，资管业务收入有所下滑，而随着2023年市场景气的提升，资管行业有望迎来反转，公司尤为受益；

③2022年上半年公司买入返售金融资产的账面价值为130.49亿元，减值准备为59.21亿元，占比45.37%，系上市券商最高，低基数效应有望为2023年创造业绩弹性；

④陈福看好公司在净值化管理、居民财富转向权益资产的大时代，大资管板块将持续稳健增长，预计2022-24年归母净利润31.49/51.63/59.28亿元，2023年同比增长64%，给予每股合理价值为13.16元/股；

⑤风险因素市场风险，行业监管趋严。

5、京泉华（002885）精要

①公司发布2022年业绩预告，预计归母净利润1.3-1.6亿元，同比增长527.3%-677.8%；扣非归母净利润1-1.3亿元，同比增长669%-838.1%；

②西南证券韩晨认为，公司作为电源及磁性元器件制造商，下游超60%占比为新能源业务，在光伏、储能、新能源汽车、充电桩等行业深度绑定华为、阳光电源、FIMER（ABB）、施耐德集团、ABB集团等头部客户；

③伴随公司河源、盐城新生产基地投产，自动化设备更新升级带动公司整体自动化率提升，人工成本有望进一步下降，布局高附加值产业有望带动公司实现量利齐升；

④韩晨预计公司2022-2024年归母净利润1.40/3.47/5.71亿元，同比增长600.1%/148.4%/64.5%，给予公司2023年23倍PE，对应目标价43.93元；

⑤风险提示下游需求不及预期、海外市场开拓不及预期。